Statistiche chiave per il titolo Marathon Petroleum
- Performance dell'ultima settimana: -11%
- Intervallo di 52 settimane: da $120 a $204
- Prezzo obiettivo del modello di valutazione: 245,75 dollari
- Rialzo implicito: +21,1% in 2,9 anni
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Cosa è successo?
Marathon Petroleum (MPC) ha raggiunto un nuovo massimo di 52 settimane la scorsa settimana, chiudendo venerdì vicino a 203 dollari. La mossa ha fatto seguito alla forte relazione sugli utili del quarto trimestre del 3 febbraio, quando la società ha battuto le stime di profitto di Wall Street grazie a un salto del 44% nei margini di raffinazione.
Il management ha sottolineato che l'utile del segmento raffinazione e marketing è salito a circa 2 miliardi di dollari rispetto ai circa 559 milioni di dollari dell'anno precedente, e gli investitori hanno visto una chiara evidenza che la ripresa dei margini è ben avviata.
Allo stesso tempo, Marathon ha restituito agli azionisti circa 1,3 miliardi di dollari nel trimestre attraverso dividendi e riacquisti, e i commenti hanno sottolineato la "notevole" capacità di riacquisto fino al 2026.
Gli analisti e i commentatori vedono ora spazio per quotazioni da record, dato che i rendimenti del capitale rimangono robusti, anche se la maggior parte dei rating pubblicati si aggirano intorno a Neutral to Buy e gli obiettivi di prezzo medi sono leggermente inferiori alla quotazione attuale.
Il titolo Marathon Petroleum è sottovalutato?
In base alle ipotesi del modello di valutazione realizzate fino al 31.12.2008, il titolo viene modellato utilizzando:
- Crescita dei ricavi (CAGR): -0,4%.
- Margini operativi: 6.0%
- Multiplo P/E di uscita: 12,8x
Sulla base di questi input, il modello stima un prezzo obiettivo di 245,75 dollari, che implica un rendimento totale del 21,1% rispetto all'attuale prezzo dell'azione di 203,00 dollari e un rendimento annualizzato del 6,8% nei prossimi 2,9 anni.
L'esecuzione dell'attività rimarrà il fattore chiave alla base di queste ipotesi. I margini di raffinazione sono fondamentali perché i risultati del quarto trimestre hanno mostrato come un crack spread più forte possa rapidamente aumentare gli utili e il flusso di cassa quando l'utilizzo rimane elevato.
La piattaforma midstream integrata dell'azienda, ancorata a MPLX, sostiene flussi di cassa stabili basati su commissioni che contribuiscono a finanziare buyback e dividendi, offrendo al contempo a Marathon la flessibilità necessaria per spostare in modo efficiente greggio e prodotti raffinati da una regione all'altra.
L'allocazione del capitale è un altro punto focale, dato che il management ha ritirato le azioni a un ritmo aggressivo e ha ancora una significativa autorizzazione al riacquisto, ma il beneficio per gli utili per azione dipende dal mantenimento di un forte flusso di cassa libero. Se questi fattori operativi e finanziari continueranno a essere rispettati, la valutazione attuale incorpora le aspettative di una crescita costante, ma non esplosiva, il che spiega perché i rendimenti previsti dal modello sono moderati anche se il titolo si spinge verso nuovi massimi.
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Bastano tre semplici input:
- Crescita dei ricavi
- Margini operativi
- Multiplo P/E di uscita
Da qui, TIKR calcola il prezzo potenziale delle azioni e i rendimenti totali negli scenari Toro, Base e Orso, in modo da poter capire rapidamente se un'azione appare sottovalutata o sopravvalutata.
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