Punti di forza:
- Il modello di valutazione in 2 minuti valuta le azioni LEG a 14 dollari per azione tra 2 anni.
- Si tratta di un potenziale rialzo del 40% rispetto al prezzo odierno di 10 dollari.
- Con un rendimento da dividendo di circa il 2%, Leggett & Platt potrebbe offrire un rendimento totale annuo del 18% nei prossimi 2 anni.
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In un contesto in cui molti titoli scambiano a valutazioni elevate, Leggett & Platt(LEG) si distingue come potenziale opportunità di valore profondo.
Questo produttore diversificato di componenti ingegnerizzati per case, uffici e veicoli ha visto il prezzo delle sue azioni diminuire a causa della debolezza del mercato immobiliare e di una consistente riduzione del dividendo.
Tuttavia, la prevista ripresa degli utili e la valutazione storicamente bassa potrebbero rappresentare un punto di ingresso interessante per gli investitori pazienti.
Esaminiamo se l’attuale prezzo di LEG offre una proposta di investimento interessante.
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Che cos’è il Modello di valutazione in 2 minuti?
Tre fattori fondamentali determinano il valore a lungo termine di un’azione:
- Crescita dei ricavi: Quanto diventa grande l’azienda.
- Margini: Quanto guadagna l’azienda in termini di profitto.
- Multiplo: quanto gli investitori sono disposti a pagare per gli utili di un’azienda.
Il nostro modello di valutazione in 2 minuti utilizza una formula semplice per valutare le azioni:
EPS normalizzato atteso * Rapporto P/E a termine + Dividendi attesi = Prezzo atteso dell’azione
La crescita dei ricavi e dei margini determina l’utile normalizzato per azione (EPS) a lungo termine di una società e gli investitori possono utilizzare il multiplo P/E medio a lungo termine di un titolo per avere un’idea di come il mercato valuta una società.
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Previsioni
Secondo le previsioni, Leggett & Platt si riprenderà dalle recenti difficoltà e registrerà una migliore crescita degli utili nei prossimi tre anni.
Il miglioramento previsto suggerisce che l’azienda sta attraversando un periodo di crisi ciclica. Si prevede che gli utili si stabilizzeranno e raggiungeranno una crescita annua a due cifre con la normalizzazione del mercato immobiliare e automobilistico.
La crescita degli utili per il titolo LEG sarà probabilmente guidata da:
- Modello aziendale diversificato: LEG opera in più segmenti (prodotti per la biancheria da letto, prodotti specializzati, mobili/pavimenti/prodotti tessili), garantendo un certo isolamento dalla debolezza di un singolo mercato.
- Iniziative di riduzione dei costi: La direzione ha attuato programmi di ristrutturazione per ridurre i costi e migliorare l’efficienza operativa, il che dovrebbe aiutare i margini a recuperare più rapidamente dei ricavi.
- Problemi ciclici, non strutturali: Le difficoltà dell’azienda sembrano legate alla debolezza ciclica del mercato immobiliare e automobilistico piuttosto che a problemi strutturali permanenti, il che suggerisce un potenziale di ripresa con la normalizzazione di questi mercati.
LEG offre attualmente agli azionisti un rendimento da dividendo a termine del 2%. Questo dopo che la società è stata costretta a tagliare il dividendo nel 2024 a causa del deterioramento delle finanze e dell’elevato payout ratio.
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Leggett & Platt è sottovalutata in questo momento?
La valutazione attuale di Leggett & Platt appare relativamente conveniente rispetto alla media storica e alle prospettive future.
Il titolo LEG viene scambiato ben al di sotto del suo multiplo medio storico, il che suggerisce un potenziale significativo di espansione del multiplo mentre l’azienda affronta le sfide attuali.
Per la nostra valutazione utilizzeremo un multiplo P/E a termine di 10x, inferiore alla media storica del titolo a 10 anni di quasi 17x.
Valore equo delle azioni LEG
Utilizzando il nostro Modello di valutazione in 2 minuti e applicando un approccio conservativo:
- Stima conservativa dell’EPS per il 2027: $1,30
- Multiplo P/E a termine prudenziale: 10x
- Dividendi attesi nei prossimi 2 anni: 0,40 dollari
EPS normalizzato atteso ($1,30) * Rapporto P/E a termine (10x) + Dividendi ($0,40) = Prezzo atteso dell’azione ($14)
Il prezzo atteso del titolo LEG a 2 anni che otterremmo da questa valutazione è di 14 dollari per azione.
Con il titolo Leggett & Platt attualmente scambiato a circa 10 dollari per azione, ciò implica un potenziale rialzo di circa il 40% nei prossimi due anni o un rendimento annualizzato del 18%.
Ricordiamo che questo è solo un esercizio di valutazione e non sappiamo con certezza quale sarà il prezzo del titolo in futuro. Tuttavia, sembra che oggi Leggett & Platt meriti un’occhiata più approfondita.
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Qual è il prezzo obiettivo delle azioni Leggett & Platt?
Gli analisti hanno un obiettivo di prezzo medio di circa 10 dollari per azione per il titolo LEG, il che indica che vedono circa il 3% di rialzo per il titolo rispetto al suo prezzo attuale:
Rischi da considerare
Sebbene la nostra valutazione suggerisca che Leggett & Platt abbia oggi un significativo rialzo, gli investitori devono essere consapevoli di diversi rischi:
- Dipendenza dal mercato immobiliare: Una parte significativa dell’attività di LEG è legata all’arredamento residenziale e alla biancheria da letto, il che la rende vulnerabile a una prolungata debolezza del mercato immobiliare.
- Esposizione al settore automobilistico: il segmento dei prodotti specializzati dell’azienda serve le case automobilistiche, esponendola alla ciclicità della produzione di veicoli.
- Volatilità dei costi di produzione: Come produttore, LEG è esposto alle fluttuazioni dei prezzi delle materie prime, in particolare dell’acciaio, che possono incidere sui margini.
- Pressioni competitive: La crescente concorrenza dei produttori internazionali a basso costo potrebbe mettere sotto pressione la quota di mercato e i margini.
- Rischio di esecuzione: la prevista ripresa degli utili dell’azienda dipende dal successo dell’esecuzione delle iniziative di riduzione dei costi e di miglioramento operativo.
Nonostante questi rischi, l’attuale valutazione di LEG sembra già prezzare un significativo pessimismo, creando un’opportunità asimmetrica di rischio-rendimento per gli investitori disposti a sopportare la volatilità a breve termine.
TIKR Takeaway
Leggett & Platt rappresenta un’interessante opportunità contrarian con un potenziale di sovraperformance significativo se la ripresa degli utili della società si concretizzerà come previsto.
Per gli investitori orientati al valore che attendono pazientemente una ripresa ciclica, sembra che il LEG offra un’interessante proposta rischio-rendimento ai prezzi attuali.
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Esclusione di responsabilità:
Si prega di notare che gli articoli su TIKR non sono intesi come consigli di investimento o finanziari da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni di acquisto o vendita di azioni. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento di TIKR Terminal e delle stime degli analisti. Le nostre analisi potrebbero non includere notizie recenti sulle società o aggiornamenti importanti. TIKR non ha una posizione in nessuno dei titoli citati. Grazie per la lettura e buon investimento!
