Statistiche chiave del titolo American Express
- Performance dell'ultima settimana: -2,07%
- Intervallo di 52 settimane: da $220 a $387
- Prezzo obiettivo del modello di valutazione: 384 dollari
- Rialzo implicito: 5,2% su ~2,0 anni
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Cosa è successo?
Il titolo American Express (AXP) è sceso di circa il 2% nell'ultima settimana, ritirandosi dopo essere stato scambiato vicino ai massimi recenti all'inizio della settimana e finendo intorno ai 357 dollari per azione.
Le azioni sono scese dopo che il presidente Donald Trump ha chiesto pubblicamente un tetto massimo del 10% per un anno sui tassi d'interesse delle carte di credito, una proposta che ha scatenato una forte svalutazione tra gli emittenti di carte di credito e i titoli di pagamento.
Anche se la proposta richiederebbe probabilmente una nuova legislazione per entrare in vigore, il solo titolo ha messo sotto pressione il settore, in quanto gli investitori hanno reagito al potenziale rischio normativo.
L'American Express è scesa insieme ad altre importanti società finanziarie e di pagamenti, tra cui Capital One, Citigroup, Visa e Mastercard, rafforzando il fatto che il movimento è stato guidato dai titoli del settore piuttosto che da sviluppi specifici delle società.
Con AXP che, prima dell'annuncio, scambiava vicino ai massimi di 52 settimane, vicino a 387 dollari, le notizie sulla politica hanno accelerato le prese di profitto dopo una forte corsa, anche se non ci sono stati aggiornamenti sugli utili o cambiamenti operativi da parte della società durante la settimana.
L'American Express è valutata correttamente in questo momento?
Secondo il modello di valutazione illustrato, il titolo viene modellato utilizzando:
- Crescita dei ricavi (CAGR): 9,1%.
- Margini operativi: 26,9%
- Multiplo P/E di uscita: 17,6x
Sulla base di questi dati, il modello stima un prezzo obiettivo di circa 384 dollari, che implica un rialzo totale del 5,2% circa rispetto al prezzo recente delle azioni nei prossimi 2 anni.
In prospettiva, la performance dipende dalla capacità di American Express di continuare a generare una spesa più elevata per carta attraverso la sua base di clienti premium, in particolare nelle categorie dei viaggi e dell'intrattenimento, che generano maggiori ricavi da commissioni.
Anche la disciplina delle spese è importante, in quanto i margini beneficiano quando i premi e i costi di marketing crescono più lentamente rispetto all'attività fatturata.
La stabilità della performance creditizia rimane fondamentale, in quanto il mantenimento di bassi charge-off consente di scalare gli utili senza accantonamenti per perdite più elevati, sostenendo i rendimenti anche con un limitato rialzo della valutazione.
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Da qui, TIKR calcola il prezzo potenziale delle azioni e i rendimenti totali negli scenari Toro, Base e Orso, in modo da poter capire rapidamente se un'azione appare sottovalutata o sopravvalutata.
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