Principales statistiques pour l'action WMB
- Performance de la semaine écoulée : -6
- Fourchette de 52 semaines : 56 $ à 80
- Prix cible du modèle d'évaluation : 89
- Hausse implicite: 22
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Que s'est-il passé ?
L'action de Williams Companies a chuté d'environ 6 % cette semaine, terminant près de 73 $ par action après avoir récemment atteint un sommet de 52 semaines d'environ 80 $. Le recul est survenu après que les investisseurs aient payé pour l'une des infrastructures de gaz naturel les plus propres du marché, WMB étant souvent comparée à Kinder Morgan, ONEOK, Enterprise Products Partners et Energy Transfer, car les investisseurs recherchent des opérateurs de pipelines liés à la croissance du GNL, à la demande croissante d'électricité et à des flux de trésorerie stables basés sur les redevances.
L'action a baissé parce que les investisseurs ont semblé prendre leurs bénéfices après que le rallye de WMB a poussé les actions vers le haut de sa fourchette de 52 semaines, laissant moins de place à la hausse à court terme. Les récentes mises à jour de l'actionnariat ont ajouté au ton mitigé : Northwestern Mutual Wealth Management a réduit sa participation de 43 %, GS Investments a réduit sa position de 22 % et les initiés ont vendu environ 90 900 actions d'une valeur approximative de 6,9 millions de dollars au cours des 90 derniers jours. Toutefois, la vente n'a pas été unilatérale, car Allstate a plus que doublé sa participation, Legal & General a augmenté sa position de 2 % et l'actionnariat institutionnel est resté élevé, ce qui fait que la baisse ressemble davantage à une prise de bénéfices motivée par la valorisation qu'à une rupture des fondamentaux de l'entreprise.
La récente communication des résultats de Williams pour le premier trimestre a donné aux investisseurs un aperçu plus clair de l'activité qui sous-tend l'action, avec un EBITDA ajusté en hausse de 13 % pour atteindre le chiffre record de 2,25 milliards de dollars et un BPA ajusté en hausse de 22 %.
Chad Zamarin, PDG, a déclaré que Williams avait "commercialisé trois nouveaux projets majeurs et augmenté la taille d'un quatrième", notamment Neo, un projet de 682 mégawatts construit pour répondre à la demande croissante d'électricité des centres de données, Atlas, un accord de pipeline qui peut fournir jusqu'à 164 millions de pieds cubes par jour à un client de centre de données, Silver Spur, une expansion de pipeline dans le nord-ouest qui ajoute 275 millions de pieds cubes par jour, et l'augmentation de la taille de Transco Power Express à 750 millions de pieds cubes par jour.
Le directeur financier John Porter a également déclaré que les activités contractuelles de la société soutiennent désormais un taux de croissance annuel moyen de l' EBITDA et du BPA d'environ 9 % entre 2025 et 2030, contre 8 % lors de la journée des analystes, ce qui donne aux investisseurs une meilleure visibilité sur la manière dont la demande d'électricité, les extensions de gazoducs et les projets d'infrastructure de gaz naturel pourraient stimuler les résultats cette année et au-delà.
Les actions des analystes ont permis de préserver l'histoire à long terme, même si elles n'ont pas mis fin au repli hebdomadaire. Morgan Stanley a récemment relevé son objectif de cours pour WMB de 90 à 98 dollars, UBS a relevé son objectif de 89 à 91 dollars, TD Cowen a relevé son objectif de 81 à 87 dollars, Citigroup a relevé son objectif de 81 à 83 dollars, Scotiabank a relevé son objectif de 85 à 86 dollars, Mizuho a relevé son objectif de 73 à 82 dollars, et Jefferies a relevé son objectif de 81 à 83 dollars.
La principale conclusion est que la baisse de WMB cette semaine semble davantage due à la valorisation, aux prises de bénéfices et aux mises à jour mitigées de l'actionnariat qu'à des fondamentaux plus faibles, alors qu'un EBITDA record, de nouveaux projets de centres de données et de pipelines, ainsi que des objectifs d'analystes plus élevés continuent de soutenir la configuration de croissance 2026.
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WMB est-il sous-évalué ?
Dans le cadre des hypothèses de valorisation, l'action est modélisée à l'aide des éléments suivants :
- Croissance du chiffre d'affaires : 9%
- Marges d'exploitation : 40%
- Multiple P/E de sortie : 25x
L'évaluation de Williams dépend de la capacité de la société à transformer la demande croissante de gaz naturel, les besoins en énergie des centres de données, la croissance du GNL et les nouveaux projets de gazoducs en une croissance régulière des flux de trésorerie basés sur les redevances.
Lechiffre d'affaires devrait passer d'environ 12 milliards de dollars en 2026 à environ 20 milliards de dollars en 2030, ce qui laisse présager un profil de croissance plus fort que ce que de nombreux investisseurs attendent habituellement d'une grande entreprise du secteur intermédiaire.
Les facteurs clés pour les 12 prochains mois sont les progrès de l'expansion de Transco, l'exécution de projets liés à l'énergie, la couverture des dividendes, le contrôle de la dette et la demande continue des services publics, des exportateurs de GNL et des clients industriels.
Sur la base de ces données, le modèle estime un prix cible d'environ 89 $, ce qui implique une hausse totale d'environ 22 %, suggérant que WMB semble sous-évalué aux prix actuels.
Aux niveaux actuels, Williams Companies semble légèrement sous-évaluée, les performances futures étant probablement dues à la croissance des projets sous contrat, à une demande de gaz naturel plus forte et à des rendements en capital réguliers plutôt qu'à un pari majeur sur le prix des matières premières.
Quelle est l'ampleur de la hausse de l'action WMB à partir de maintenant ?
Les investisseurs peuvent estimer le prix potentiel de l'action de The Williams Companies, ou ce que toute action pourrait valoir, en moins d'une minute à l'aide du nouveau modèle d'évaluation de TIKR.
Tout ce qu'il faut, ce sont trois données simples :
- Croissance du chiffre d'affaires
- Marges d'exploitation
- Multiplicateur de prix de sortie
TIKR calcule ensuite le prix potentiel de l'action et le rendement total dans le cadre de scénarios haussier, baissier et de base, ce qui vous permet de voir rapidement si une action semble sous-évaluée ou surévaluée.
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