Principales statistiques pour l'action REGN
- Performance des 30 derniers jours : -15%.
- Fourchette de 52 semaines : 476 $ à 821
- Prix cible du modèle d'évaluation : environ 880
- Hausse implicite: 41
Analysez vos actions préférées comme Regeneron Pharmaceuticals avec TIKR (c'est gratuit) >>>
Que s'est-il passé ?
L'action de Regeneron Pharmaceuticals, Inc. a chuté d'environ 15 % au cours des 30 derniers jours, se négociant récemment à près de 622 $ par action, les investisseurs se demandant si les principaux moteurs de croissance de la société peuvent compenser un autre échec du pipeline en 2026. L'attention du marché s'est déplacée de la forte croissance du Dupixent de Regeneron vers un débat plus difficile : si EYLEA HD peut protéger la franchise des maladies oculaires de la société, si le pipeline oncologique peut encore créer une nouvelle valeur, et si Regeneron peut suivre le rythme des principaux fabricants de médicaments tels que Merck, Bristol Myers Squibb, Roche, Sanofi, et Bayer.
Regeneron a récemment annoncé un chiffre d'affaires de 3,6 milliards de dollars, en hausse de 19 % par rapport à l'année précédente, et un bénéfice par action non GAAP de 9,47 dollars, mais l'action a continué à s'affaiblir, les investisseurs ne s'arrêtant pas à ce résultat et se concentrant sur la durabilité de la croissance future.
L'action a baissé parce que l'association du fianlimab et du Libtayo de Regeneron n'a pas réussi à retarder de manière significative la progression du cancer par rapport au Keytruda de Merck dans une étude de phase 3 sur le mélanome, ce qui a entamé la confiance dans l'un des programmes d'oncologie les plus importants de la société. Le Fianlimab est un anticorps LAG-3 conçu pour aider le système immunitaire à attaquer les tumeurs, tandis que le Libtayo est le médicament anticancéreux PD-1 existant de Regeneron. L'essai était donc important car il aurait pu renforcer la position de Regeneron face au Keytruda et à l'Opdualag de Bristol Myers Squibb dans le mélanome. L'étude a tout de même montré un bénéfice médian de survie sans progression de 5 mois pour la combinaison à haute dose, mais elle n'a pas atteint la signification statistique, ce qui a rendu le résultat moins utile sur le plan commercial et a donné aux investisseurs une raison claire de vendre l'action.
Les actions des analystes ont aggravé le déclin. Citi a rétrogradé Regeneron à Neutre et a réduit son objectif de prix de 900 à 700 dollars, tandis que Reuters a rapporté qu'au moins 10 maisons de courtage ont réduit leurs objectifs de prix après la mise à jour de l'essai sur le mélanome. Ces réductions sont importantes car Wall Street attribue désormais moins de valeur au pipeline de Regeneron d'ici le reste de l'année 2026, d'autant plus que les investisseurs surveillent également la concurrence dans EYLEA, la franchise de médicaments contre les maladies oculaires de Regeneron, où le produit EYLEA HD à dose plus élevée est censé aider à compenser la pression des biosimilaires et du Vabysmo de Roche sur la version plus ancienne de 2 milligrammes.
Lors de la récente Bank of America Global Healthcare Conference, la direction a tenté de recentrer les investisseurs sur les parties de l'entreprise qui fonctionnent encore. Regeneron a déclaré que Dupixent, son principal médicament contre les maladies inflammatoires co-développé avec Sanofi, compte désormais 1,4 million de patients sous traitement dans le monde, neuf indications aux États-Unis et un chiffre d'affaires annuel d'environ 20 milliards de dollars, le vice-président exécutif Marion McCourt déclarant que Dupixent est "le premier et le meilleur de sa catégorie". EYLEA HD reste également un facteur clé, car la direction a déclaré que le médicament oculaire à dose plus élevée représente maintenant près de la moitié des ventes nettes de la franchise innovante EYLEA, avec une croissance de la demande d'environ 10 % attendue au cours du prochain trimestre, tandis que l'ancien produit EYLEA de 2 milligrammes continue de décliner dans la fourchette moyenne à élevée des 10 %.
Valoriser instantanément Regeneron Pharmaceuticals (Gratuit avec TIKR) >>>
REGN est-il sous-évalué ?
Dans le cadre des hypothèses d'évaluation, l'action est modélisée à l'aide des éléments suivants :
- Croissance du chiffre d'affaires (CAGR) : 10%
- Marges d'exploitation : 37%
- Multiple P/E de sortie : 13x
L'évaluation de Regeneron dépend de la capacité du Dupixent à poursuivre son expansion dans l'asthme, la dermatite atopique, la BPCO et d'autres maladies inflammatoires, tandis que l'EYLEA HD défend l'activité ophtalmologique de la société contre la concurrence des biosimilaires et des produits de marque.
Les estimations des analystes indiquent toujours que les revenus passeront d'environ 14 milliards de dollars en 2025 à environ 21 milliards de dollars en 2030, ce qui suggère que le marché n'évalue pas Regeneron comme une histoire de croissance brisée.
L'hypothèse de croissance des revenus de 10 % dépend de l'augmentation du nombre de patients dans les indications existantes et nouvelles du Dupixent, de l'augmentation de la part de marché de l'EYLEA HD pour atténuer le déclin de l'ancien produit EYLEA, et de la découverte par Regeneron de nouveaux produits en cours de développement après l'échec du fianlimab.
L'hypothèse d'une marge de 37 % est importante parce que Regeneron dépense encore beaucoup en R&D, de sorte que la capacité bénéficiaire dépend du maintien d'une croissance suffisamment rapide des produits à forte valeur pour absorber les investissements dans le pipeline sans pression majeure sur les marges.
Sur la base de ces données, le modèle estime un prix cible d'environ 880 $, ce qui implique une hausse totale d'environ 41 %, suggérant que Regeneron semble sous-évalué si la croissance du Dupixent, l'exécution de l'EYLEA HD et la reconstitution du pipeline restent sur la bonne voie jusqu'en 2026.
Quelle est l'ampleur de la hausse de l'action REGN à partir de maintenant ?
Les investisseurs peuvent estimer le prix potentiel de l'action Regeneron Pharmaceuticals, ou ce que toute action pourrait valoir, en moins d'une minute à l'aide du nouveau modèle d'évaluation de TIKR.
Tout ce qu'il faut, ce sont trois données simples :
- Croissance du chiffre d'affaires
- Marges d'exploitation
- Multiplicateur de prix de sortie
TIKR calcule ensuite le prix potentiel de l'action et le rendement total dans le cadre de scénarios haussier, baissier et de base, ce qui vous permet de voir rapidement si une action semble sous-évaluée ou surévaluée.
Si vous n'êtes pas sûr de ce qu'il faut saisir, TIKR remplit automatiquement chaque entrée en utilisant les estimations consensuelles des analystes, ce qui vous donne un point de départ rapide et fiable.
Evaluez Regeneron Pharmaceuticals en moins de 60 secondes avec TIKR (c'est gratuit) >>>
