Principales statistiques pour l' action VeriSign
- Variation du prix : -8,1
- Prix actuel : ~223
- Objectif du modèle avancé : 305
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Que s'est-il passé ?
Les actions de VeriSign, Inc. (VRSN) ont chuté de 8,1 % pour clôturer à 223 $ vendredi, réagissant à un rapport de résultats médiocre qui a mis en évidence un ralentissement structurel des nouveaux enregistrements de domaines.
La société, qui gère le registre exclusif des domaines .com et .net, a averti que le boom "post-pandémique" de la création de sites web était officiellement terminé.
La direction a cité un changement de comportement des petites entreprises, notant que de nombreux entrepreneurs lancent désormais leur présence directement sur les sous-domaines TikTok, Instagram ou Shopify plutôt que d'acheter une adresse ".com" autonome.
Malgré les vents contraires, VeriSign a maintenu son incroyable rentabilité, déclarant des marges d'exploitation supérieures à 67 %, ce qui témoigne de son statut de monopole sur les biens immobiliers les plus précieux d'Internet.
Les analystes de Baird ont revu l'action à la baisse, estimant qu'en l'absence de pouvoir de fixation des prix ou de croissance des volumes, l'action méritait un multiple inférieur.
À l'inverse, Berkshire Hathaway reste un détenteur important, pariant probablement sur le programme agressif de rachat d'actions de la société pour soutenir la croissance du bénéfice par action (BPA), même si les revenus stagnent.
Le repli a fait passer l'action en "territoire de valeur" pour la première fois depuis des années, attirant les investisseurs en croissance de dividendes à la recherche de stabilité dans un marché technologique volatile.
L'action se négociant maintenant près de ses plus bas niveaux en 52 semaines, le débat porte sur la question de savoir si la marque ".com" est un actif patrimonial en perte de vitesse ou une utilité éternelle.
VeriSign est-elle sous-évaluée aujourd'hui ?
Au cours de la conférence téléphonique sur les résultats, le PDG Jim Bidzos a répondu aux inquiétudes concernant les plateformes alternatives qui s'emparent de la demande en matière de domaines.
Il a déclaré : "Bien que les médias sociaux soient un outil puissant, nous continuons à penser qu'un domaine .com est le point d'ancrage ultime d'une identité numérique et de la confiance dans une marque.
En ce qui concerne la stratégie tarifaire, la direction est restée discrète, mais a fait allusion à des augmentations futures autorisées par leur contrat avec le gouvernement.
Il a fait remarquer ce qui suit : "Notre contrat prévoit des augmentations de prix... la première occasion d'en profiter serait une annonce faite en avril.
L'équipe dirigeante se concentre sur le maintien d'un taux de disponibilité de 100 %, garantissant que l'épine dorsale de l'internet reste sécurisée et fiable.
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Selon le modèle d'évaluation avancé de TIKR, le pessimisme du marché a créé un rare point d'entrée pour ce compoundeur de haute qualité.
- Prix cible : 305
- Prix actuel : ~223
- Potentiel de hausse : +26%
Approfondissement du modèle d'évaluation
Le modèle d'investissement de VeriSign mise sur la stabilité de l'"infrastructure numérique" plutôt que sur l'hypercroissance.
Le modèle suggère que même si la croissance du chiffre d'affaires est lente, les rachats massifs et les marges de l'entreprise soutiennent un prix de l'action plus élevé.
- L'écart de juste valeur : à 223 dollars, l'action se négocie à un prix inférieur à l'objectif de 305 dollars, ce qui offre un potentiel de hausse de 26 % à mesure que le marché digère la faiblesse cyclique.
- La réalité de la croissance : Le modèle prévoit un TCAC de 6,4 % (historique sur 5 ans), en supposant que des hausses de prix modestes compensent la stagnation du volume.
- La vérification de la rentabilité : Avec des marges de revenu nettes supérieures à 50 %, VeriSign reste l'une des sociétés les plus rentables au monde, générant des liquidités suffisantes pour racheter des actions.
Si VeriSign parvient à surmonter le ralentissement actuel et à exercer son pouvoir de fixation des prix, l'écart par rapport à 305 $ devrait se réduire progressivement.
Conclusion : La route à péage d'Internet est en vente. Avec un potentiel de hausse de 25,6 % à 305 $, VeriSign constitue un investissement défensif qui permet de dormir sur ses deux oreilles pour ceux qui sont prêts à faire abstraction des bruits à court terme.
Quelle est l'ampleur de la hausse de l'action VeriSign à partir de maintenant ?
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Il vous suffit d'entrer trois données simples :
- Croissance du chiffre d'affaires
- Marges d'exploitation
- Multiplicateur de prix de sortie
Si vous n'êtes pas sûr de ce qu'il faut saisir, TIKR remplit automatiquement chaque entrée en utilisant les estimations consensuelles des analystes, ce qui vous donne un point de départ rapide et fiable.
TIKR calcule ensuite le prix potentiel de l'action et le rendement total dans le cadre de scénarios haussier, baissier et de base, ce qui vous permet de voir rapidement si une action est sous-évaluée ou surévaluée.
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