Principaux enseignements :
- Upwork est la première place de marché mondiale pour les freelances, qui met en relation les entreprises avec des talents indépendants qualifiés dans plus de 131 catégories de travail.
- L’action UPWK pourrait raisonnablement atteindre 16 dollars par action d’ici à la fin de 2027, selon nos hypothèses d’évaluation.
- Cela implique un rendement total de 39 % par rapport au prix actuel de 11,75 $/action, avec un rendement annualisé de près de 15 % au cours des 2,4 prochaines années.
Upwork(UPWK) s’est transformé d’une place de marché traditionnelle pour freelances en une plateforme native d’IA qui est en passe de devenir une infrastructure essentielle pour la main-d’œuvre moderne.
Grâce à sa place de marché complète couvrant plus de 131 catégories de travail et desservant des clients allant des petites startups aux entreprises du Fortune 500, Upwork a construit un modèle d’entreprise résilient qui bénéficie de l’accélération de l’évolution vers des arrangements de travail flexibles et du besoin urgent de talents spécialisés dans l’IA.
L’action UPWK bénéficie de ses avantages d’échelle massive avec plus de 80 000 spécialistes de l’IA sur la plateforme, de sa technologie d’IA propriétaire grâce à son assistant “Ooma”, et de ses fortes caractéristiques défensives alors que les entreprises comptent de plus en plus sur les talents occasionnels pour gérer l’incertitude économique et accéder à des compétences spécialisées.
Avec des initiatives stratégiques comprenant des capacités de recherche et de mise en correspondance alimentées par l’IA, l’expansion des entreprises grâce aux offres Business Plus, et une solide expansion des marges atteignant des marges d’EBITDA ajustées record de 29 %, Upwork continue de renforcer sa position sur le marché tout en capitalisant sur les tendances structurelles de transformation de la main-d’œuvre.
Les capacités d’exécution éprouvées de l’entreprise et les efforts d’intégration complets de l’IA devraient entraîner une réaccélération du GSV (Gross Services Volume) en 2026, positionnant UPWK pour maintenir son leadership dans le paysage de l’économie gigogne en évolution rapide.
Voici pourquoi l’action UPWK pourrait rapporter 15 % par an jusqu’en 2027, car l’entreprise surmonte les défis macroéconomiques à court terme et tire parti de la transformation du travail induite par l’IA.
Ce que dit le modèle pour l’action UPWK
Nous avons analysé le potentiel de hausse de l’action UPWK en utilisant des hypothèses de valorisation basées sur les avantages de sa plateforme native d’IA, sa forte trajectoire d’expansion des marges et sa capacité à capter la croissance de l’accélération de l’économie freelance et de l’adoption par les entreprises.
Sur la base des estimations des analystes qui tablent sur une croissance annuelle de 4,6 % du chiffre d’affaires, des marges d’exploitation de 26 % et des multiples de valorisation stables, le modèle prévoit que l’action UPWK pourrait passer de 11,75 $/action à 16,39 $/action.
Cela représente un rendement total de 39 % et un rendement annualisé de 15 % au cours des 2,4 prochaines années.
Nos hypothèses d’évaluation
Le modèle d’évaluation de TIKR vous permet d’introduire vos propres hypothèses concernant la croissance du chiffre d’affaires, les marges d’exploitation et le ratio cours/bénéfice d’une entreprise, et de calculer les rendements attendus de l’action.
Voici ce que nous avons utilisé pour le stock Upwork :
1. Croissance du chiffre d’affaires : 4.6%
Upwork a réalisé un chiffre d’affaires de 192,7 millions de dollars au premier trimestre, dépassant les prévisions et représentant sa meilleure performance au premier trimestre, malgré des conditions macroéconomiques difficiles affectant la demande en amont du tunnel.
La direction s’attend à une ré-accélération du GSV en 2026, grâce à la croissance du travail lié à l’IA (en hausse de 25 % en glissement annuel), à l’expansion des entreprises grâce à Business Plus, et aux améliorations continues de la plateforme qui montrent déjà un impact positif sur les habitudes de dépenses des clients.
Nous avons utilisé une prévision de 4,6 % reflétant des perspectives conservatrices à court terme tout en intégrant l’accélération des tendances d’adoption de l’IA, les initiatives réussies des entreprises et le changement structurel vers des arrangements de travail flexibles qui favorisent la plateforme d’Upwork.
2. Marges d’exploitation : 26
Upwork fait preuve d’une discipline exceptionnelle en matière de marges avec une marge d’EBITDA ajustée au premier trimestre atteignant un niveau record de 29%, grâce à une gestion ciblée des coûts et à l’effet de levier opérationnel de la plateforme qui se développe efficacement.
Les investissements d’Upwork dans l’IA par le biais d’Ooma génèrent déjà un retour sur investissement positif avec une augmentation de 52 % de l’engagement des utilisateurs et des améliorations mesurables sur des indicateurs clés, notamment les taux d’embauche, les volumes de contrats et les revenus des freelances.
Nous prévoyons des marges d’exploitation de 26 %, reflétant les orientations de la direction en matière de réinvestissement stratégique dans les capacités d’IA et l’expansion de l’entreprise, tout en maintenant la trajectoire vers l’objectif de 35 % de marges d’EBITDA ajusté sur cinq ans.
3. Multiple de prix de sortie : 11x
L’action UPWK se négocie à des multiples raisonnables pour une activité de plateforme à forte croissance avec de forts effets de réseau, des caractéristiques de revenus récurrents et une exposition aux tendances séculaires de transformation de la main-d’œuvre.
Nous avons utilisé l’évaluation P/E actuelle d’Upwork dans notre modèle d’évaluation, compte tenu de sa position de leader sur le marché, de ses avantages concurrentiels liés à l’IA et de sa capacité avérée à augmenter ses marges tout en investissant dans la croissance, en particulier à l’approche de la réaccélération de la valeur ajoutée en 2026.
Que se passe-t-il si les choses vont mieux ou moins bien ?
Différents scénarios pour le stock d’UPWK jusqu’en 2030 montrent des résultats variés en fonction du succès de l’exécution du redressement : (il s’agit d’estimations et non de rendements garantis) :
- Hypothèse basse : Faiblesse macroéconomique prolongée et ralentissement de l’adoption de l’IA → 5 % de rendement annuel
- Cas moyen : Croissance régulière de l’IA et dynamisme des entreprises → 11 % de rendement annuel.
- Cas élevé : Transformation rapide de l’IA et forte reprise économique → 16 % de rendement annuel
Même dans le cas le plus prudent, l’action Upwork offre des rendements solides à un chiffre, soutenus par les caractéristiques défensives du marché et le fossé concurrentiel de l’IA.
Dans le même temps, le scénario à la hausse pourrait offrir des performances exceptionnelles si le déficit de compétences en matière d’IA accélère l’adoption par les entreprises et si les conditions économiques s’améliorent.
Les sources de revenus diversifiées de l’entreprise, son bilan solide avec 622 millions de dollars de liquidités et sa position de leader sur le marché en pleine croissance de l’économie des freelances offrent de multiples possibilités de création de valeur, quelle que soit la volatilité économique à court terme.
Les analystes de Wall Street sont optimistes sur ces 5 composés sous-évalués au potentiel battant le marché
TIKR vient de publier un nouveau rapport gratuit sur 5 sociétés composées qui semblent sous-évaluées, qui ont battu le marché dans le passé et qui pourraient continuer à surperformer sur une période de 1 à 5 ans sur la base des estimations des analystes.
À l’intérieur, vous obtiendrez une ventilation de 5 entreprises de haute qualité avec :
- Forte croissance du chiffre d’affaires et avantages concurrentiels durables
- Valorisations attrayantes basées sur les bénéfices prévisionnels et la croissance attendue des bénéfices
- Potentiel de hausse à long terme soutenu par les prévisions des analystes et les modèles d’évaluation de TIKR
C’est le genre d’actions qui peuvent produire des rendements massifs à long terme, surtout si vous les attrapez pendant qu’elles se négocient encore à un prix réduit.
Que vous soyez un investisseur à long terme ou que vous recherchiez simplement des entreprises qui se négocient en dessous de leur juste valeur, ce rapport vous aidera à repérer les opportunités les plus intéressantes.
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Avis de non-responsabilité :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils financiers ou d’investissement de la part de TIKR ou de notre équipe de contenu, et qu’ils ne constituent pas non plus des recommandations d’achat ou de vente d’actions. Nous créons notre contenu en nous basant sur les données d’investissement de TIKR Terminal et sur les estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l’entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n’a aucune position dans les actions mentionnées. Nous vous remercions de votre lecture et vous souhaitons de bons investissements !
