Chiffres clés de l'action Teradyne
- Cours actuel : 471,96 $
- Cours cible (moyen) : environ 1 025 $
- Cours cible du marché : environ 390 $
- Rendement total potentiel : environ 117 %
- Taux de rendement interne annualisé : environ 19 % par an
- Dernière réaction aux résultats : -19,41 % (28 avril 2026)
Disponible dès maintenant : découvrez le potentiel de hausse de vos actions préférées grâce au nouveau modèle de valorisation de TIKR (c'est gratuit) >>>
Que s'est-il passé ?
Teradyne (TER) a clôturé à un niveau record de 471,96 $ le 25 juin 2026, en hausse de 10,48 % en une seule séance, et ce n’est pas une nouvelle concernant l’entreprise elle-même qui a déclenché cette hausse. Cette hausse fait suite à un trimestre exceptionnel de Micron, un client majeur dans le domaine des tests de mémoire, que les investisseurs ont interprété comme un signal positif pour Teradyne. C'est dans ce contexte que s'inscrivent les résultats du deuxième trimestre 2026 de Teradyne, attendus le 28 juillet.
La tension persiste. Le titre se maintient à un niveau record, alors que les prévisions de Teradyne laissent entrevoir une baisse du chiffre d’affaires par rapport au premier trimestre. Les optimistes y voient un potentiel lié à la mémoire et au cycle de tests d’IA que la société commence à peine à exploiter. Les baissiers, quant à eux, voient un titre coté au-dessus de l’objectif de cours des analystes, sur la base d’une demande qui ne s’est pas encore concrétisée dans le carnet de commandes. Les résultats du 28 juillet permettront aux chiffres de répondre à ces interrogations.
Pourquoi les résultats de Micron sont-ils si importants ?
C’est dans le domaine de la mémoire que l’intensité des tests de Teradyne augmente le plus rapidement. La mémoire à haute bande passante (HBM), qui empile des puces DRAM dans un seul boîtier à forte valeur ajoutée, nécessite bien plus de tests que la mémoire standard. Ainsi, lorsque Micron a annoncé un trimestre record et prévisionné un chiffre d’affaires en forte hausse pour le trimestre suivant, le marché a supposé que les commandes d’équipements de test de Teradyne suivraient.
Le PDG de Teradyne a explicitement établi ce lien lors de la BofA 2026 Global Technology Conference. Gregory Smith a déclaré qu’en ce qui concerne une DRAM intégrée à une HBM, « l’intensité des tests est bien plus élevée en raison de l’empilement et des exigences de qualité en aval ». C’est pourquoi l’essor de Micron devrait constituer un facteur favorable pour Teradyne.
Consultez les estimations historiques et prévisionnelles pour l’action Teradyne (c’est gratuit !) >>>
Quelles étaient les prévisions réelles de Teradyne pour le deuxième trimestre ?
Voici ce que la hausse boursière a passé sous silence. Teradyne a donné des prévisions de chiffre d’affaires pour le deuxième trimestre comprises entre 1 150 millions et 1 250 millions de dollars, avec un BPA non-GAAP compris entre 1,86 et 2,15 dollars. Au premier trimestre, le chiffre d’affaires s’élevait à 1 282 millions de dollars, avec un BPA non-GAAP de 2,56 dollars. La valeur médiane du deuxième trimestre, à 1 200 millions de dollars, est inférieure au résultat réel du premier trimestre. Il s’agit donc d’un recul par rapport au trimestre précédent.
C’est pourquoi ces prévisions ne constituent pas un simple argument haussier. Le chiffre d’affaires est concentré sur la première moitié de l’année, et la direction a signalé une visibilité limitée sur la seconde moitié. Le titre a déjà réagi à cette irrégularité : malgré des résultats du premier trimestre supérieurs aux prévisions, le cours de l’action (TER) a chuté de 19,41 % le lendemain de la publication du rapport du 28 avril 2026, les investisseurs remettant en question une valorisation élevée. Une répétition de ce scénario constitue le principal risque le 28 juillet.
Le rapport devient donc l’arbitre. Les perspectives de Micron font grimper le carnet de commandes. La révision à la baisse des prévisions et l’incertitude sur le second semestre font baisser les attentes. Le fait que la direction relève ou non ses prévisions annuelles de chiffre d’affaires, actuellement d’environ 6 milliards de dollars, indiquera quelle force l’emporte.
L’écart de valorisation que personne ne peut ignorer
Un chiffre ne cadre pas avec les autres. Teradyne se négocie à 471,96 dollars, mais l’objectif moyen des analystes se situe autour de 390 dollars, soit en dessous du cours actuel. Même après que Baird a relevé son objectif à 446 dollars, l’analyste moyen considère toujours que le titre se négocie au-dessus de la juste valeur consensuelle. Les avis sont partagés : 11 recommandations « Achat », 1 « Surperformance », 5 « Conserver », 2 « Sans opinion », 1 « Sous-performance » et 1 « Vendre ».
Cette prime se reflète dans les multiples. Teradyne se négocie à près de 50 fois l’EV/EBITDA sur les douze prochains mois (NTM), contre environ 36 fois pour son principal concurrent dans le domaine des tests, Advantest, 39 fois pour Applied Materials et 46 fois pour Lam Research. Cette prime se justifie car Teradyne est la société la plus exposée au secteur des tests d’IA et de HBM. La question est de savoir si un trimestre en recul par rapport au trimestre précédent est le moment opportun pour payer le multiple le plus élevé du groupe.
Découvrez les performances de Teradyne par rapport à ses concurrents dans TIKR (c’est gratuit !) >>>
Analyse avancée du modèle TIKR
- Cours actuel : 471,96 $
- Cours cible (moyen) : ~ 1 025 $
- Rendement total potentiel : ~ 117 %
- Taux de rendement interne annualisé : ~19 % / an
Ce modèle utilise le scénario central du TIKR, qui vise un cours d’environ 1 025 $, ce qui implique un rendement total d’environ 117 % et un rendement annuel d’environ 19 %. Tout réside dans l’écart : l’objectif pluriannuel du modèle se situe bien au-dessus du cours actuel, tandis que l’objectif à 12 mois des analystes, d’environ 390 $, se situe en dessous. Ces deux objectifs répondent à des questions différentes, et cet écart est au cœur du débat autour de cette action.
Le scénario intermédiaire repose sur deux moteurs de croissance : l’intensification des tests dans le domaine du calcul IA, et l’expansion des tests de mémoire et de HBM. Le moteur de marge est la composition des activités de test de semi-conducteurs, avec des activités plus importantes dans l’IA et la mémoire qui soutiennent des marges sur le résultat net que le modèle estime à près de 27 %. Le principal risque réside dans la concentration de la clientèle, car une base restreinte de gros acheteurs signifie qu’une seule pause dans les dépenses d’investissement peut faire basculer un trimestre.
Potentiel de hausse : si le deuxième trimestre confirme que le cycle de la mémoire se répercute sur les commandes, les hypothèses de croissance semblent prudentes.
Risque baissier : si le deuxième trimestre confirme la baisse annoncée sans relance, le cours de l’action, qui a atteint un niveau record, est évalué comme si tout allait parfaitement bien.
Conclusion
Suivez les perspectives annuelles le 28 juillet. Un scénario favorable serait que Teradyne maintienne ou relève ses objectifs annuels tout en confirmant que les commandes de mémoires et de HBM sont en hausse. Le scénario défavorable serait des résultats conformes aux prévisions, sans révision à la hausse, et des commentaires plus prudents concernant le second semestre. Le rapport sera publié après la clôture du marché le 28 juillet 2026, et compte tenu de la chute de 19 % enregistrée après les derniers résultats supérieurs aux attentes, la réaction du marché pourrait avoir plus d’importance que le titre de l’article.
Faut-il investir dans Teradyne ?
La seule façon de le savoir vraiment est d’examiner vous-même les chiffres. TIKR vous donne accès gratuitement aux mêmes données financières de qualité institutionnelle que celles utilisées par les analystes professionnels pour répondre précisément à cette question.
Consultez le profil de Teradyne et vous verrez plusieurs années de données financières historiques, les prévisions des analystes de Wall Street concernant le chiffre d’affaires et les bénéfices pour les trimestres à venir, l’évolution des multiples de valorisation au fil du temps, ainsi que la tendance à la hausse ou à la baisse des objectifs de cours.
Vous pouvez créer une liste de surveillance gratuite pour suivre Teradyne ainsi que toutes les autres actions qui vous intéressent. Aucune carte bancaire n’est requise. Juste les données dont vous avez besoin pour vous forger votre propre opinion.
Analysez Teradyne sur TIKR gratuitement →
À la recherche de nouvelles opportunités ?
- Découvrez les actions que les investisseurs milliardaires achètent pour suivre les investissements avisés.
- Analysez des actions en seulement 5 minutes grâce à la plateforme tout-en-un et facile à utiliser de TIKR.
- Plus vous creuserez… plus vous découvrirez d’opportunités. Recherchez plus de 100 000 actions mondiales, les portefeuilles des meilleurs investisseurs internationaux et bien plus encore avec TIKR.
Avertissement :
Veuillez noter que les articles publiés sur TIKR ne constituent en aucun cas des conseils d’investissement ou financiers de la part de TIKR ou de notre équipe éditoriale, ni des recommandations d’achat ou de vente de titres. Nous créons notre contenu à partir des données d’investissement du terminal TIKR et des estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure les dernières actualités des entreprises ou les mises à jour importantes. TIKR ne détient aucune position sur les actions mentionnées. Merci de votre lecture, et bon investissement !
