Principales statistiques pour l'action Novo Nordisk
- Variation du cours de l'action Novo Nordisk sur 1 an : -39%.
- Cours de l'action $NVO au 3 février : 50
- Plus haut sur 52 semaines : 94
- Objectif de cours pour l'action Novo Nordisk : 59
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
L'action Novo Nordisk(NVO) s'est effondrée de près de 15% hier après que la société ait choqué les investisseurs avec de sombres perspectives pour 2026 qui ont effacé tout l'optimisme suscité par le récent lancement de la pilule Wegovy.
Le fabricant danois de médicaments a publié à l'avance des prévisions indiquant que les ventes et le bénéfice d'exploitation pourraient diminuer de 5 % à 13 % en 2026, ce qui est bien pire que ce qu'attendait Wall Street.
L'annonce est intervenue quelques semaines seulement après que l'action de Novo Nordisk se soit redressée grâce aux fortes ventes initiales de sa nouvelle pilule orale Wegovy.
Le PDG Mike Doustdar a déclaré à CNBC que les prévisions reflétaient "une baisse significative des prix aux États-Unis" pour Wegovy, alors que l'entreprise cherche à concurrencer les pharmacies composées à moindre coût et son rival Eli Lilly.
La nouvelle pilule Wegovy est vendue à partir de 149 dollars par mois, soit une fraction du prix de la version injectable il y a un an.
"Les gens doivent s'attendre à ce que les prix baissent avant de remonter", a déclaré M. Doustdar, "Nous rendons les prix abordables pour des millions de patients qui ont actuellement besoin de produits GLP-1, mais qui ne peuvent tout simplement pas se les offrir. Pour y parvenir à court terme, il faut prendre le vent en poupe.
La pression sur les prix provient de plusieurs directions. Les pharmacies d'officine vendent des versions contrefaites du semaglutide (l'ingrédient actif de Wegovy et d'Ozempic) à des prix beaucoup plus bas.
Eli Lilly se livre également à une concurrence agressive sur le marché de la perte de poids. Novo Nordisk a également conclu récemment un accord avec le président Trump pour offrir des prix réduits à Medicare, Medicaid et un nouveau site web gouvernemental, TrumpRx.gov.
Pour aggraver la situation, David Moore, chef de la division américaine de Novo, qui a dirigé le lancement réussi de la pilule Wegovy, quitte l'entreprise pour des raisons personnelles. Il sera remplacé par Jamie Miller, qui travaillait auparavant pour UnitedHealth Group.
Ce que le marché nous dit à propos de l'action NVO
Le plongeon de l'action Novo Nordisk montre que les investisseurs sont profondément préoccupés par la rentabilité à court terme de l'entreprise, qui sacrifie ses prix pour gagner des parts de marché.
Il s'agit de la deuxième baisse importante des prévisions en moins d'un an. En juillet 2025, Novo a réduit ses perspectives pour l'ensemble de l'année, ce qui a fait chuter les actions de 23 % en une seule journée.
Les analystes de Barclays ont fait remarquer que certains pourraient qualifier ces prévisions d'"évier de cuisine" qui seront battues, "bien que nous remarquions que la même chose a été dite l'année dernière, et que cela ne s'est pas avéré être le cas".
Rajesh Kumar, analyste chez HSBC, a soulevé une question clé : La reprise sera-t-elle un "Nike swoosh" (rebond rapide) ou un "U" (douleur prolongée avant la reprise) ?
Le moment est particulièrement douloureux car l'action de Novo Nordisk venait de remonter de 9 % en janvier après avoir annoncé de fortes ventes initiales pour la pilule Wegovy.
Au cours des quatre premiers jours seulement, les pharmacies de détail ont exécuté plus de 3 000 ordonnances, sans compter le réseau de pharmacies de Novo. Les patients ayant participé aux essais cliniques ont perdu en moyenne 17 % de leur poids avec la pilule.
Mais comme l'a admis M. Doustdar, "quelle que soit la réussite de la période initiale, l'impact sur le prix de l'activité existante l'emporte sur l'excellent lancement de la pilule que nous avons effectué".
L'action Novo Nordisk a chuté de près de 50 % par rapport au sommet atteint en 2025, ce qui constitue la pire année jamais enregistrée par l'entreprise.
L'entreprise a également procédé à des changements de direction sans précédent, nommant son premier PDG non danois et ramenant l'ancien PDG Lars Rebien Sørensen au poste de président du conseil d'administration, une décision que certains ont décrite comme une prise de pouvoir.
Lorsqu'on lui a demandé si Novo Nordisk était en crise, M. Doustdar a répondu par la négative, ajoutant que "si nous reconnaissons que 2025 a présenté des défis importants qui ont affecté nos performances et le cours de notre action, ces difficultés nous ont également rendus plus résistants".
Le marché n'est manifestement pas encore convaincu.
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