Principales statistiques pour l' action MASI
- Variation du cours de l'action MASI: +34.22%
- MASI Cours de l'action au 17 février : 174,69
- Plus haut sur 52 semaines : $194.88
- MASI Objectif de cours : 183,75
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
Masimo Corporation (MASI) a bondi de plus de 34 % au cours de la dernière séance après que la société de technologie médicale a accepté d'être acquise par Danaher Corporation pour 180 $ par action en espèces, ce qui évalue la transaction à environ 9,9 à 10 milliards de dollars.
L'offre représente une prime d'environ 40 % par rapport au prix de clôture précédent de Masimo, proche de 129 $, et a poussé les actions à environ 175 $, juste en dessous du niveau de rachat proposé et non loin du sommet de 52 semaines.
Selon les termes de l'accord, une filiale de Danaher fusionnera avec Masimo, qui deviendra une filiale à part entière de Danaher une fois la transaction finalisée, sous réserve de l'approbation des actionnaires et des autorités de régulation, qui devrait prendre jusqu'au second semestre 2026.
L'actionnaire principal Politan Capital, qui détient environ 6,2 % de Masimo, a signé un accord de vote et de soutien dans lequel il s'engage à voter en faveur de l'opération, réduisant ainsi le risque d'opposition à la gouvernance après de précédentes tensions activistes.
Masimo a également annoncé récemment qu'elle présenterait ses résultats complets pour le quatrième trimestre et l'année 2025 le 26 février, mais qu'elle n'organiserait pas de conférence téléphonique sur les résultats en raison de la transaction en cours.
Les chiffres préliminaires pour 2025 indiquent une croissance solide du chiffre d'affaires mais des défis persistants en matière de rentabilité, les analystes citant des marges brutes autour de 50 % tandis que les marges EBIT restent sous la pression des coûts de R&D et des frais juridiques liés aux initiatives en matière d'appareils grand public.
L'annonce du rachat fait suite à une période de faiblesse du cours de l'action et d'incertitude stratégique, notamment les différends concernant l'expansion de Masimo dans le domaine de la santé grand public et les batailles juridiques autour de sa propriété intellectuelle liée à l'Apple Watch, qui ont pesé sur le sentiment.
En offrant une sortie claire en espèces à 180 dollars, l'offre de Danaher cristallise efficacement la valeur pour les actionnaires et élimine les questions concernant la voie à suivre à long terme pour les activités de Masimo dans les domaines de la santé grand public et de l'automatisation hospitalière.
Ce que le marché nous dit à propos de l'action MASI
L'énorme mouvement d'un jour montre que les investisseurs traitent maintenant Masimo principalement comme une situation de fusion-arbitrage ancrée autour du prix de l'offre de 180 $ plutôt que comme une histoire de croissance autonome dans le domaine de la technologie médicale.
Étant donné que l'action se négocie encore quelques dollars en dessous de l'offre, l'écart reflète les risques habituels liés à la conclusion d'une transaction, notamment les approbations réglementaires dans plusieurs juridictions et la possibilité de litiges de la part d'actionnaires qui soutiennent que le prix sous-évalue l'entreprise.
Les objectifs de la Bourse s'étaient déjà rapprochés de la barre des 180 dollars, avec des rapports récents citant des estimations moyennes de juste valeur autour de 183-184 dollars, très proches du chiffre de 183,75 dollars figurant dans le tableau des objectifs de la Bourse.
Cette proximité suggère que les analystes considéraient généralement que Masimo n'était que légèrement sous-évaluée avant l'opération, et que la prime d'acquisition fait le plus gros du travail pour les actionnaires actuels plutôt qu'un changement soudain des perspectives fondamentales.
Fondamentalement, Masimo reste une entreprise de surveillance à marge élevée, avec des marges brutes proches de 55 % et une base de revenus alimentée en grande partie par les ventes récurrentes de capteurs et les plates-formes d'automatisation hospitalière basées sur des logiciels.
Cependant, les marges EBIT ont été négatives ou faibles au cours des dernières périodes en raison des dépenses importantes, des efforts de restructuration et des investissements stratégiques en cours, ce qui a rendu plus difficile pour l'action de commander un multiple premium sur une base autonome.
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