Statistiques clés pour l'action Holcim
- Variation du prix de l'action $HOLN sur 1 an : 15,2
- Prix actuel de l'action : 88,73
- Plus haut sur 52 semaines : 115,41
- Objectif de cours de l'action $HOLN : 88,93
Les fondations solides de Holcim : En route vers 2026
Holcim(HOLN) a réalisé des progrès constants en 2025, démontrant sa capacité à naviguer sur un marché de la construction hétérogène tout en mettant en œuvre sa stratégie post-spin-off. La société a annoncé un chiffre d'affaires net de 7,871 milliards de francs suisses pour le premier semestre, soit une augmentation de 1,8 % en monnaie locale par rapport à l'année précédente, soutenue par la croissance de sa division Solutions et Produits. L'EBIT récurrent a connu une croissance à deux chiffres en monnaie locale, portant la marge à 18,3 % (+90 points de base), un niveau inégalé dans l'industrie. Toutefois, compte tenu du fléchissement de la demande dans plusieurs régions clés et de la tendance à la baisse des volumes de construction, la dynamique des ventes pourrait s'essouffler à l'horizon 2026.
La stratégie d'Holcim reste centrée sur l'évolution vers des matériaux de construction à plus forte valeur et à plus faible émission de carbone. Ses gammes de béton à faible teneur en carbone ECOPact et de ciment ECOPlanet continuent de gagner des parts, ECOPact représentant désormais 31% des ventes de béton prêt à l'emploi au premier semestre 2025. Cette transition permet à l'entreprise de bénéficier des tendances à long terme en matière de durabilité, même si les pressions de la demande à court terme pèsent sur les résultats. Alors que les améliorations des marges et les gains d'efficacité ont soutenu la rentabilité jusqu'à présent, les analystes prévoient que le maintien de ces gains dans un contexte de volumes plus faibles pourrait s'avérer plus difficile en 2026.
Perspectives pour les investisseurs : La force par la transition
Suite à la scission de son activité nord-américaine (Amrize) au milieu de l'année 2025, Holcim est devenu un acteur mondial plus ciblé, aligné sur sa stratégie NextGen Growth 2030. Cette séparation a permis de dégager de la valeur et de simplifier son empreinte géographique, mais elle signifie également que la croissance future d'Holcim reposera davantage sur l'Europe, l'Asie et les marchés émergents, qui pourraient montrer des signes de ralentissement.
Les analystes s'attendent à ce que 2026 soit une année de transition plutôt que d'accélération. L'inflation persistante des coûts et la faiblesse de l'activité de construction pourraient peser sur les ventes et les marges, même si Holcim continue d'élargir sa gamme de produits à faible teneur en carbone. Le bilan solide de la société et son flux de trésorerie constant lui permettent de traverser cette période plus difficile, mais la capacité de la direction à compenser les baisses de volume par des prix et une efficacité accrue sera déterminante pour le maintien de la rentabilité.
Alors que Holcim navigue dans l'année à venir, les investisseurs pourraient vouloir tempérer les attentes de croissance à court terme tout en reconnaissant le potentiel à long terme de sa transformation axée sur le développement durable. L'évolution de la société d'un producteur de ciment traditionnel à un leader des solutions de matériaux diversifiés reste intacte, mais 2026 pourrait être plus une année de stabilisation que d'expansion.
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