Statistiques clés pour l'action Applied Materials
- Variation du cours de l'action Applied Materialsavant la mise sur le marché : -4%.
- Cours de l'action $AMAT au 13 novembre : 223
- Plus haut sur 52 semaines : 243
- Objectif de cours de l'action $AMAT : 223
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
Les actions d'Applied Materials(AMAT) ont chuté de 4 % en pré-marché, bien que le fabricant d'équipements de semi-conducteurs ait dépassé les attentes de Wall Street pour son quatrième trimestre fiscal.
Applied Materials a déclaré des bénéfices ajustés de 2,17 $ par action sur des revenus de 6,8 milliards de dollars, dépassant les estimations des analystes de 2,10 $ par action sur des revenus de 6,67 milliards de dollars.
Cette réaction décevante s'explique par les perspectives prudentes à court terme de la société et par les vents contraires persistants en Chine.
Applied Materials a prévu un chiffre d'affaires de 6,85 milliards de dollars (plus ou moins 500 millions de dollars) pour le premier trimestre et un bénéfice de 2,18 dollars par action.
Plus important encore, la direction a averti que l'activité d'équipement de semi-conducteurs resterait "plate" jusqu'au premier semestre 2026 avant de connaître une croissance significative au second semestre de l'année.
Le PDG Gary Dickerson a reconnu que la part de la Chine dans les revenus des systèmes et des services a diminué à 25% au quatrième trimestre, contre 28% pour l'ensemble de l'année fiscale.
L'AMAT s'attend à ce que les dépenses en Chine diminuent encore en 2026, alors que le pays digère des années d'investissements élevés.
Les restrictions commerciales ont plus que doublé leur impact sur les activités d'Applied en Chine, affectant désormais plus de 20% du marché chinois des équipements de fabrication de plaquettes, contre environ 10% au cours de l'exercice 2024.
Ce que le marché nous dit à propos de l'action AMAT
L'effondrement actuel de l'action AMAT suggère que les investisseurs se concentrent sur la reprise tardive des revenus plutôt que sur le positionnement à long terme de la société en matière d'IA.
Les perspectives stables du premier semestre ont déçu ceux qui espéraient un meilleur départ pour l'année civile 2026, malgré l'accent mis par la direction sur l'amélioration de la visibilité des clients et une croissance substantielle au second semestre grâce à la demande de centres de données axée sur l'IA.
La situation en Chine reste un problème persistant pour l'action AMAT. Alors qu'Applied insiste sur le fait qu'elle conserve sa part de marché dans les domaines où elle peut encore rivaliser, la réalité est que les fournisseurs d'équipements non américains ne sont pas confrontés aux mêmes restrictions.
Cela crée un désavantage structurel sur un marché qui représente près de 40 % des dépenses mondiales d'équipement des usines de fabrication de plaquettes.
Cela dit, la thèse de l'IA à long terme pour l'action AMAT reste intacte et peut-être même plus forte que jamais. M. Dickerson est revenu de ses réunions en Asie avec une visibilité sur les clients considérablement améliorée, dans certains cas sur deux ans.
La société s'attend à des augmentations significatives de la production pour les usines avancées dans la seconde moitié de 2026, la logique de fonderie de pointe et la DRAM étant les segments à la croissance la plus rapide - deux domaines dans lesquels Applied détient de fortes positions de numéro un.
Le leadership technologique d'Applied dans le domaine des transistors gate-all-around, de la fourniture d'énergie par l'arrière et de l'emballage de mémoire à large bande passante le place en bonne position pour faire face à l'évolution de l'infrastructure informatique de l'IA.
AMAT pense pouvoir conquérir plus de 50 % du marché qu'elle dessert dans les applications "gate-all-around". La direction prévoit également de doubler son activité d'emballage avancé, qui passera de 1,5 milliard de dollars aujourd'hui à 3 milliards de dollars au cours des prochaines années.
Les investisseurs prêts à faire abstraction de la digestion à court terme en Chine et de la faiblesse du premier semestre pourraient trouver de la valeur aux niveaux actuels, en particulier avec des marges brutes au plus haut depuis 25 ans et une position forte dans les technologies permettant la prochaine phase de croissance de l'IA.
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