Statistiques clés pour l'action AMD
- Variation du cours de l'action AMD avant la mise sur le marché : 4,7%.
- Cours de l'action $AMD au 11 novembre : 237
- Plus haut sur 52 semaines : 267
- Objectif de cours pour l'action AMD : 273
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
L'action Advanced Micro Devices(AMD) est en hausse de près de 5% en pré-marché suite à la première journée d'analystes de la société depuis 2022, après que la PDG Lisa Su ait annoncé des objectifs de croissance agressifs qui transformeraient le fabricant de puces en une puissance de centre de données.
AMD prévoit une croissance globale du chiffre d'affaires de 35 % par an au cours des trois à cinq prochaines années, grâce à son activité d'accélérateur d'IA, qui devrait croître à un taux de 80 % par an au cours de cette période.
M. Su a déclaré aux analystes que l'entreprise voyait une voie claire vers une part de marché à deux chiffres dans les puces d'IA pour centres de données, alors qu'elle n'en détient actuellement qu'une petite partie.
AMD prévoit d'atteindre des dizaines de milliards de dollars de revenus pour les puces d'IA d'ici 2027, contre 5 milliards de dollars pour l'exercice 2024. Le géant technologique a également annoncé qu'il visait désormais un marché total adressable de 1 000 milliards de dollars pour les pièces de centres de données d'IA d'ici 2030, ce qui est nettement plus élevé que son estimation précédente de 500 milliards de dollars pour 2028.
La présentation a mis en évidence des partenariats importants avec OpenAI, Oracle et Meta. L'accord avec OpenAI couvre à lui seul six gigawatts d'infrastructure d'IA sur cinq ans, le premier gigawatt devant être déployé en 2026.
Les dirigeants d'AMD ont passé beaucoup de temps à détailler les puces de la série MI450 et les systèmes à l'échelle du rack Helios, les positionnant comme des alternatives compétitives aux accélérateurs d'IA dominants de Nvidia.
AMD a également fourni des prévisions optimistes sur ses activités non liées à l'IA et prévoit que la part de marché des processeurs de serveurs dépassera 50 %, contre 40 % actuellement, tandis que l'informatique client vise une part de marché de plus de 40 %, contre 28 % aujourd'hui.
L'activité "embedded", stimulée par des contrats de conception semi-personnalisée totalisant plus de 45 milliards de dollars, devrait dépasser de manière significative la croissance du marché.
Ce que le marché nous dit à propos de l'action AMD
La hausse de l'action AMD suggère que les investisseurs restent optimistes malgré les risques d'exécution et les objectifs de croissance ambitieux.
Avec Nvidia qui contrôle plus de 90 % du marché des accélérateurs d'IA et affiche une capitalisation boursière de 4,6 billions de dollars, contre 387 milliards de dollars pour AMD, le défi est immense. Les investisseurs peuvent également se demander si AMD peut convertir les opportunités du pipeline en revenus réels au rythme prévu.
Toutefois, le directeur financier Jean Hu a indiqué que les marges pourraient tendre vers le bas de cette fourchette, en fonction de la rapidité avec laquelle les volumes de puces d'IA augmentent, en particulier au cours du second semestre 2026.
Bien qu'AMD ait souligné qu'elle s'attend à de multiples clients à l'échelle du gigawatt au-delà de l'OpenAI, le marché semble nerveux à l'idée de compter sur une poignée d'hyperscalers pour l'essentiel de la croissance.
L'approche disciplinée de la société à l'égard du partenariat avec OpenAI est utile, mais les questions de financement de la startup ajoutent de l'incertitude.
Pour que l'action AMD continue sur sa lancée, l'exécution sera cruciale, et le MI450 doit être livré à temps avec des performances compétitives.
La pile logicielle doit également combler l'écart avec l'écosystème CUDA de Nvidia, tandis que la capacité de la chaîne d'approvisionnement pour la mémoire HBM et l'emballage avancé doit se matérialiser.
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