Statistiques clés pour l'action Rocket Lab
- Variation du cours de l'action Rocket Lab avant la mise sur le marché : 9,8 %.
- Cours de l'action RKLB au 10 novembre : 51,90
- Plus haut sur 52 semaines : 74
- Objectif de cours de l'action RKLB : 60
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
Les actions de Rocket Lab(RKLB) sont en hausse de près de 10 % en pré-marché après que la société ait réalisé le meilleur trimestre de son histoire, affichant des revenus de 155 millions de dollars - en hausse de 48 % d'une année sur l'autre - et obtenant un record de 17 nouveaux contrats de lancement d'Electron en seulement trois mois.
Ses pertes nettes ont été ramenées à 0,02 $ par action, soit une amélioration de près de 74 % d'une année sur l'autre. À titre de comparaison, Wall Street prévoyait pour le troisième trimestre un chiffre d'affaires de 151,72 millions de dollars et une perte nette par action de 0,06 dollar.
Presque tous ces contrats provenaient de clients internationaux au Japon, en Corée et en Europe, ce qui prouve que l'Electron est en train de devenir le petit véhicule de lancement préféré dans le monde entier, et pas seulement aux États-Unis.
La marge brute de Rocket Lab est passée à 37 %, grâce à l'amélioration de l'efficacité opérationnelle et à l'augmentation de la cadence des lancements.
La société a déjà réalisé 16 missions cette année, égalant le record de l'année dernière, et un autre lancement est prévu dans les prochains jours pour porter le total à 17. Le PDG Peter Beck a déclaré qu'il s'attendait à ce que ce rythme se poursuive jusqu'en 2026.
Cependant, Rocket Lab a reporté le premier lancement de sa fusée Neutron au début de l'année 2026, repoussant ainsi le calendrier de quelques mois. M. Beck a souligné que l'entreprise prenait plus de temps pour réaliser des essais et des qualifications rigoureux, en s'en tenant au "processus de Rocket Lab" qui a fait de l'Electron la petite fusée la plus fréquemment lancée au monde.
Il a ajouté que l'équipe ne se précipitera pas sur l'aire de lancement juste pour la nettoyer - elle veut atteindre l'orbite du premier coup.
Malgré ce retard, l'action de Rocket Lab reste l'une des valeurs sûres du secteur spatial. Depuis le début de l'année, les actions ont augmenté de 300 %, surpassant largement le marché en général.
La société a également revu à la hausse ses prévisions de revenus pour le quatrième trimestre, les situant entre 170 et 180 millions de dollars, ce qui représente une croissance séquentielle de 12,8 % à mi-parcours.
Au-delà des lancements, Rocket Lab se développe de manière agressive et a conclu l'acquisition de GEOs pour 325 millions de dollars au cours du trimestre, créant ainsi une nouvelle unité commerciale axée sur les programmes de sécurité nationale.
Elle se rapproche également de l'acquisition de la société de communications laser Mynaric, ce qui lui permettrait de s'implanter pour la première fois en Europe, en Allemagne. Pour financer ses futures opérations, la société a levé 469 millions de dollars par le biais d'une offre d'actions sur le marché, ce qui porte le total des liquidités à plus d'un milliard de dollars.
En ce qui concerne les systèmes spatiaux, Rocket Lab se prépare à lancer dans les prochains jours deux engins spatiaux pour la mission ESCAPADE de la NASA vers Mars.
Elle a également passé l'examen critique de la conception de sa constellation de couches de transport de l'Agence de développement spatial (SDA), ce qui permet au programme d'entrer dans la phase de production des engins spatiaux.
Toutefois, la fermeture du gouvernement a retardé le calendrier des nouvelles attributions de la tranche 3 de la SDA, bien que les contrats existants restent entièrement financés.
Ce que le marché nous dit à propos de l'action Rocket Lab
L'action Rocket Lab est en hausse parce que les investisseurs pensent que la société met en œuvre sa vision à long terme pour devenir un fournisseur de solutions spatiales de bout en bout.
Le carnet de commandes record de 49 lancements d'Electron sous contrat montre que la demande s'accélère, et la capacité de l'entreprise à se diversifier à l'échelle internationale est un atout majeur. Wall Street reste optimiste, la plupart des analystes maintenant leurs objectifs de prix légèrement au-dessus des niveaux actuels.
Le retard du Neutron est une déception, mais le raisonnement de Beck trouve un écho auprès des investisseurs qui ont vu d'autres entreprises spatiales se précipiter vers le lancement et échouer de manière spectaculaire.
Rocket Lab a fait ses preuves : Electron a été mis à l'échelle plus rapidement que n'importe quel autre lanceur commercial de l'histoire, et la société a maintenu une fiabilité presque sans faille.
M. Beck a souligné que seuls trois fournisseurs américains de lancements commerciaux ont mis en orbite plus d'une fois cette année : SpaceX, ULA et Rocket Lab.
Beck a fait remarquer que le développement de Neutron coûte environ 15 millions de dollars par trimestre, ce que l'entreprise peut récupérer quatre fois avec un seul lancement.
Le directeur financier Adam Spice a déclaré que Rocket Lab avait dépensé environ 360 millions de dollars pour Neutron jusqu'à la fin de 2025, ce qui est supérieur à l'estimation initiale de 250 à 300 millions de dollars, mais l'équipe approche de son pic de dépenses en R&D et s'attend à ce que les coûts soient bientôt transférés de la R&D à l'inventaire de vol.
L'acquisition de GEOs porte déjà ses fruits et Beck a déclaré que l'opération a ouvert des portes aux programmes de la communauté du renseignement et rehaussé la position de Rocket Lab dans le domaine de la sécurité nationale.
RKLB est maintenant en concurrence pour des contrats plus importants et critiques, notamment la lucrative constellation de couche de transport SDA Tranche-3, qui serait le plus gros contrat de l'histoire de l'entreprise si elle était attribuée.
L'activité Space Systems de Rocket Lab continue de prospérer, générant un chiffre d'affaires de 114,2 millions de dollars, en hausse de 16,7 % par rapport à la même période de l'année précédente.
Ce segment représente désormais 53 % du carnet de commandes total, ce qui permet de diversifier les activités au-delà du secteur des lancements, souvent fluctuant. Les marges brutes de l'ensemble du portefeuille Space Systems s'améliorent, l'activité solaire approchant des marges de 30 % et les autres composants atteignant des marges de 60 à 70 %.
Cela dit, les actions de Rocket Lab se négocient toujours à des prix élevés et la société n'est toujours pas rentable. La perte nette pour le trimestre s'est élevée à 18,3 millions de dollars, une amélioration par rapport à l'année précédente, mais la perte d'EBITDA ajusté s'est élevée à 26,3 millions de dollars.
La société s'attend à ce que le flux de trésorerie disponible négatif reste élevé à court terme en raison du développement de Neutron et de l'augmentation de la production pour les programmes SDA.
Alors que les contrats SDA existants sont entièrement financés et que les paiements continuent d'affluer, le calendrier des nouvelles attributions de la tranche 3 a été retardé.
Pour l'avenir, le pipeline de Rocket Lab reste solide et le carnet de commandes total de 1,1 milliard de dollars devrait être converti en revenus à hauteur de 57 % au cours des 12 prochains mois. Le carnet de commandes des lancements représente désormais 47 % du total, et celui des systèmes spatiaux 53 %.
Rocket Lab a prouvé qu'elle était capable de fournir du matériel fiable, d'augmenter la production et de remporter des contrats sur les marchés commerciaux et gouvernementaux.
Si Rocket Lab peut réussir son premier lancement de Neutron et continuer à augmenter la cadence d'Electron tout en remportant d'importants contrats SDA, la valorisation de l'action pourrait commencer à prendre tout son sens.
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