Points clés à retenir concernant l'action Fidelity National Information en juillet 2026
- Parmi les analystes couvrant le titre, 11 recommandations « Achat », 4 « Surperformance » et 9 « Conserver » l’emportent sur une seule recommandation « Sous-performance », et l’objectif moyen de 58 dollars représente un écart de 43 % par rapport au cours de clôture de l’action FIS, à 41 dollars.
- Le scénario central de TIKR fixe l’objectif de cours de l’action FIS à 64 $ d’ici décembre 2030, soit un rendement total de 56 %, équivalant à 10 % par an.
- L’action FIS semble sous-évaluée au regard d’une croissance de l’EBITDA de 36 % et de marges en hausse.
- À la suite de sa conférence clients de mai, FIS a dévoilé un agent de lutte contre la criminalité financière développé en collaboration avec Anthropic, ciblant les 35 à 40 milliards de dollars de dépenses liées aux finances illicites dans le secteur, sans chiffre d’affaires comptabilisé pour 2026.
Le titre FIS bondit grâce à un EBITDA supérieur aux attentes au premier trimestre et à un accord avec Anthropic visant à lutter contre la fraude bancaire
Fidelity National Information Services (FIS) gère l’infrastructure bancaire, de paiement et des marchés de capitaux qui permet aux institutions financières de traiter les transactions et de gérer les comptes.
Le 8 mai, la société a annoncé un chiffre d’affaires de 3,295 milliards de dollars pour le premier trimestre, en hausse de 30 % par rapport à l’année précédente et supérieur aux estimations des analystes (3,277 milliards de dollars), l’acquisition de TSYS étant désormais pleinement intégrée dans la comparaison.
L’EBITDA s’est établi à 1,304 milliard de dollars, dépassant de 1 % les prévisions des analystes (1,285 milliard de dollars), avec une marge de 39,58 %, en hausse de 174 points de base par rapport à l’année précédente. L’EBIT, quant à lui, a affiché un résultat différent, manquant de 32 % les estimations des analystes (618 millions de dollars), les amortissements liés à TSYS ayant pesé sur ce poste situé en dessous de l’EBITDA.
La valeur annuelle récurrente des contrats (ACV), un indicateur prospectif des nouveaux contrats signés, a grimpé de 24 % en glissement annuel, avec une hausse de 63 % dans le secteur des prêts et un triplement du volume d’affaires signé pour le nouveau produit « Money Movement Hub ».
Le directeur financier James Kehoe a abordé directement ce point faible lors de la conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre, expliquant aux analystes que le ralentissement des marchés de capitaux « n’est pas un problème lié aux logiciels ou aux produits ». La valeur annuelle récurrente (ACV) de l’activité de crédit a tout de même progressé de 60 % au cours du trimestre, a-t-il ajouté, attribuant clairement cette pression aux volumes d’émissions de dette sur l’ensemble du marché plutôt qu’à la gamme de produits de FIS.
FIS a également profité de sa conférence bancaire de mai pour dévoiler un agent de lutte contre la criminalité financière développé en collaboration avec Anthropic, BMO et Amalgamated Bank ayant signé en tant que partenaires de conception. La PDG, Stephanie Ferris, a précisé que FIS conservait la pleine propriété de la technologie, puisque Anthropic n’est rémunérée que pour l’utilisation de jetons sur un agent que FIS développe, possède et distribue. La direction a reporté tout chiffre d’affaires lié à ce projet à 2027, l’excluant ainsi entièrement des prévisions pour 2026.
Wall Street maintient sa recommandation « Achat » sur l’action FIS, même après la chute
L’action FIS bénéficie d’une note consensuelle penchant vers « Acheter », avec 11 recommandations « Acheter » et 4 « Surperformance » contre 9 « Conserver » et une seule « Sous-performance » parmi les analystes couvrant le titre. L’objectif de cours moyen s’établit à 58 dollars, soit une prime de 43 % par rapport au cours actuel de 41 dollars, en baisse par rapport aux 88 dollars d’il y a un an, la chute du titre ayant entraîné une révision à la baisse des objectifs.
Même avec cette révision à la baisse, les estimations des analystes restent nettement supérieures au cours actuel de l’action FIS.
Wall Street s’attend à ce que la marge EBITDA de l’action FIS continue de progresser jusqu’en 2026
FIS a enregistré un EBITDA de 1,3 milliard de dollars au premier trimestre, avec une marge de 40 %, et les analystes s’attendent à ce que ce chiffre atteigne 1,4 milliard de dollars au deuxième trimestre et 1,5 milliard de dollars au troisième, avec une marge s’élargissant à 43 %.
D’ici le quatrième trimestre 2026, le consensus table sur un EBITDA de 1,6 milliard de dollars et une marge de 44 %, soit une hausse de quatre points par rapport à la marge de 40 % enregistrée au trimestre de mars.
La croissance devrait ensuite ralentir en 2027, avec une hausse de l’EBITDA de seulement 8 % et 6 % au cours des deux trimestres suivants, et une marge revenant à 41 % et 42 % à mesure que les comparaisons avec TSYS se normalisent.
Les optimistes soulignent la croissance de 24 % de la valeur contractuelle annuelle (ACV) récurrente comme preuve de la pérennité des gains de marge, tandis que les pessimistes notent que l’EBIT a manqué de 32 % l’estimation de 618 millions de dollars avancée par les analystes pour le même trimestre.
La croissance de l’EBITDA de l’action FIS surpasse celle de Fiserv et Jack Henry jusqu’en 2026
L’EBITDA de FIS a progressé de 36 % en glissement annuel au premier trimestre, devançant ainsi Jack Henry (JKHY), en recul de 6 %, et Fiserv (FISV), en baisse de 15 %. Le consensus prévoit que cet écart se maintiendra jusqu’au troisième trimestre 2026, avec une croissance estimée à 33 % pour FIS contre une croissance à un chiffre pour ses deux concurrents.
L'écart se réduit dès que TSYS est intégré dans la base de comparaison. La croissance de FIS tombe à 6 % au premier trimestre 2027, se rapprochant de celle de Jack Henry tandis que Fiserv renoue avec la croissance.
L’avance de l’action FIS sur ses concurrents est réelle, mais il s’agit d’un effet de comparaison lié à TSYS, et non d’un avantage structurel.
L’objectif de 64 $ fixé par TIKR pour l’action FIS se maintient si les marges d’EBITDA continuent de progresser
Le scénario central de TIKR valorise l’action FIS à 64 $ d’ici décembre 2030, soit un rendement total de 56 % par rapport au cours actuel de 41 $, ou 10 % annualisé sur quatre ans et demi.
Un rendement annualisé de 10 % dépasse le rythme à un chiffre élevé typique des prestataires de services de paiement matures, ce qui positionne l’action FIS comme une valeur de reprise plutôt que comme une valeur à croissance régulière.
Cet objectif repose sur la trajectoire de l’EBITDA et des marges déjà visible dans les estimations actuelles, ainsi que sur une croissance récurrente de la valeur annuelle contractuelle (ACV) de 24 %, qui continue de se traduire en chiffre d’affaires facturé comme cela a été le cas ce trimestre.
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