Points clés à retenir concernant l'action Accenture en juillet 2026
- 25 analystes couvrent l'action Accenture, avec 12 recommandations d'achat, 13 de conservation et aucune de vente, ce qui place l'objectif moyen à 179 dollars, soit un écart de 37 % par rapport au cours actuel de 131 dollars.
- Le scénario central de TIKR table sur un objectif de 200 dollars d’ici août 2030, ce qui implique un rendement total de 52 % et un taux annualisé de 11 % sur 4,2 ans.
- Cotée bien en dessous de son multiple moyen sur cinq ans, l’action Accenture semble sous-évaluée au regard de son EBIT, celui-ci ayant progressé de 6 % en glissement annuel au troisième trimestre pour atteindre 3,18 milliards de dollars, alors même que le titre a chuté de plus de 50 % au cours de l’année écoulée.
- Le conflit au Moyen-Orient a réduit le chiffre d’affaires du troisième trimestre de 100 millions de dollars et les ventes de 400 millions de dollars, la PDG Julie Sweet ayant prévenu que « l’impact serait plus important au quatrième trimestre ».
Ce qui s’est passé : le titre Accenture recule après une révision à la baisse des prévisions malgré une croissance de l’EBIT
Accenture (ACN) a annoncé un chiffre d’affaires de 18,7 milliards de dollars pour son troisième trimestre fiscal, en hausse de 6 % par rapport à l’année précédente, mais ce chiffre reste légèrement en deçà de l’estimation de Wall Street, qui s’élevait à 18,75 milliards de dollars. L’EBIT a progressé de 6 % pour atteindre 3,18 milliards de dollars, dépassant le consensus de 3,16 milliards de dollars et augmentant les marges de 8 points de base à 17 %.
Cette solidité opérationnelle n’a toutefois pas suffi à compenser des perspectives plus sombres. L’action Accenture a chuté de plus de 17 % le jour de la publication des résultats, la société ayant revu à la baisse ses prévisions de croissance du chiffre d’affaires annuel, les ramenant de 3 % à 5 % à une fourchette comprise entre 3 % et 4 %.
La cause était d’ordre géopolitique, et non opérationnelle. La PDG Julie Sweet a abordé directement le conflit au Moyen-Orient lors de la conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre: « Au troisième trimestre, les ventes au Moyen-Orient ont subi un impact d’environ 400 millions de dollars… nous pensons que cet impact sera plus important au quatrième trimestre, c’est pourquoi nous indiquons que la fourchette est plus large. » Cette perte de 400 millions de dollars sur les ventes, à laquelle s’ajoute un impact direct de 100 millions de dollars sur le chiffre d’affaires, a presque entièrement touché les activités de type conseil.
Malgré tout, ce trimestre n’a pas été sans points positifs. Accenture a conclu un accord de 4,18 milliards de dollars pour acquérir une participation majoritaire dans Dragos, une société de cybersécurité spécialisée dans les technologies opérationnelles (OT), parallèlement à l’acquisition intégrale de runZero et de NetRise, élargissant ainsi son marché potentiel dans le domaine de la sécurité industrielle. Les contrats de plus de 100 millions de dollars ont concerné 104 clients depuis le début de l’année, soit une hausse de 13 % par rapport à l’année dernière.
Le flux de trésorerie disponible s’est établi à 3,6 milliards de dollars, en hausse de 2 % par rapport à l’année précédente, et la société a relevé son autorisation de rachat d’actions pour l’exercice 2026 de 2 milliards de dollars, la portant à 7,5 milliards de dollars. L’action Accenture a désormais chuté d’environ 54 % depuis le début de l’année, une baisse qui semble brutale au regard d’une entreprise dont l’EBIT continue de croître et qui génère des flux de trésorerie à grande échelle.
Les avis partagés de Wall Street sur l’action Accenture
Les avis sur l’action Accenture sont presque également répartis : 12 analystes recommandent d’acheter, 13 de conserver, et aucun ne recommande de vendre.
Le cours cible moyen de 179 $ se situe 37 % au-dessus du cours de clôture actuel de 131 $, un écart suffisamment important pour suggérer que les analystes « sell-side » anticipent une reprise plus forte que celle actuellement prise en compte par le marché. Cet objectif a fortement baissé par rapport aux 247 $ d’il y a un an, suivant la tendance baissière du titre, mais l’écart entre le cours et l’objectif s’est en réalité creusé alors même que ces deux chiffres ont chuté.
BNP Paribas a abaissé son objectif de cours sur l’action Accenture de 210 $ à 180 $ à la suite de la publication des résultats du troisième trimestre, ce qui implique toujours un potentiel de hausse d’environ 9 % par rapport au cours de l’action à ce moment-là.
Wall Street table sur une croissance de l’EBIT d’Accenture jusqu’à l’exercice 2027
Accenture a enregistré un EBIT de 3,18 milliards de dollars au cours du trimestre clos en mai 2026, contre 2,98 milliards de dollars un an plus tôt. Les analystes prévoient que l’EBIT atteindra 3,31 milliards de dollars au cours du trimestre actuel et 2,63 milliards de dollars au trimestre suivant, reflétant le ralentissement saisonnier inhérent au calendrier fiscal d’Accenture.
À plus long terme, les analystes s’attendent à un EBIT annuel de 3,35 milliards de dollars d’ici mai 2027, en hausse par rapport aux 3,18 milliards de dollars enregistrés ce trimestre sur une base glissante, avant de redescendre à 2,93 milliards de dollars à la clôture de l’exercice fiscal en août 2027.
En conséquence, ces prévisions supposent que le frein lié au Moyen-Orient s’estompe et que la contribution non organique d’environ 2 % issue des acquisitions de Dragos, runZero et NetRise commence à se refléter dans les chiffres. La concrétisation de ce scénario dépendra de la rapidité avec laquelle l’impact de 400 millions de dollars sur le chiffre d’affaires, signalé par la PDG Julie Sweet pour le quatrième trimestre, sera effectivement résorbé.
L’EBIT de l’action Accenture se situe entre celui de Cognizant et celui d’IBM à l’approche de l’exercice 2027
Accenture a enregistré un EBIT de 3,18 milliards de dollars pour le trimestre clos en mai 2026, bien au-dessus des 0,87 milliard de dollars de Cognizant Technology Solutions (CTSH), mais en deçà des 3,70 milliards de dollars d’International Business Machines (IBM). Les analystes prévoient que cet écart se maintiendra tout au long de la période de prévision, Accenture atteignant 3,35 milliards de dollars d’ici mai 2027, contre 3,78 milliards pour IBM et 0,93 milliard pour Cognizant.
L’EBIT d’IBM connaît des fluctuations plus marquées d’un trimestre à l’autre, avec notamment un pic prévu de 5,45 milliards de dollars en novembre 2026, tandis que la trajectoire d’Accenture reste relativement stable, dans une fourchette comprise entre 2,6 et 3,4 milliards de dollars. L’EBIT de Cognizant reste le plus faible des trois sur toutes les périodes présentées, qu’elles soient réelles ou estimées.
L’objectif de 200 dollars fixé par TIKR pour l’action Accenture reste valable si l’EBIT continue de croître
Le scénario central du modèle de TIKR valorise l’action Accenture à 200 dollars d’ici août 2030, ce qui implique un rendement total de 52 % par rapport au cours actuel de 131 dollars, soit 11 % annualisé sur 4,2 ans.
Ce rendement annualisé est nettement supérieur à ce que les investisseurs ont obtenu en détenant l’action Accenture au cours des cinq dernières années, une période qui s’est soldée par un rendement total négatif de 57 % en raison d’une forte compression des multiples.
La réalisation de cet objectif repose sur la poursuite de la croissance de l’EBIT malgré l’incertitude liée aux prévisions évoquée par Sweet, avec une expansion de la marge de 20 points de base déjà enregistrée au troisième trimestre, même si la croissance du chiffre d’affaires a ralenti. Si les acquisitions d’OT dans le domaine de la cybersécurité sont finalisées dans les délais prévus et si les retombées au Moyen-Orient se concrétisent comme le prévoit la direction, la rentabilité opérationnelle sous-jacente sur laquelle repose le modèle présente des perspectives crédibles.
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