Points clés à retenir concernant le dividende de l’action Lowe’s en juillet 2026
- Un écart de 94 % par rapport aux prévisions de flux de trésorerie disponible au cours du même trimestre où Lowe’s a augmenté son dividende n’a pas empêché l’entreprise de dépasser les prévisions consensuelles concernant l’EBIT et le BPA ajusté lors de chacune des cinq dernières périodes comptables.
- Porté à 1,20 $ par action au cours du trimestre clos en octobre 2025, le dividende trimestriel se situe désormais 4 % au-dessus de son niveau précédent de 1,15 $.
- Avec 4,75 $ de dividendes cumulés contre 12,40 $ de bénéfice ajusté, le taux de distribution se maintient à 38 %, bien en deçà des niveaux qui pourraient limiter les futures hausses.
- TIKR estime que l’action Lowe’s atteindra 326 $ d’ici janvier 2031, soit un rendement de 47 %.
Les résultats de l’action Lowe’s continuent de dépasser les estimations tandis que le flux de trésorerie disponible reste en deçà
Lowe’s (LOW) a publié un BPA ajusté de 3,03 $ pour le trimestre clos le 1er mai 2026, dépassant de 2 % l’estimation des analystes de 2,97 $. Cette performance s’inscrit dans une tendance positive : l’EBIT, l’EBITDA, le résultat net et le BPA ajusté ont tous dépassé le consensus au cours de chacune des cinq dernières périodes comptables, les dépassements de l’EBIT allant de 1 % à 2 %.
Mais ces dépassements comptables ne se sont pas répercutés sur la trésorerie. Le flux de trésorerie disponible a manqué de 94 % la prévision moyenne au cours du trimestre clos le 31 octobre 2025, trimestre au cours duquel le conseil d’administration a relevé le dividende trimestriel à 1,20 dollar par action.
Les flux de trésorerie d’exploitation ont suivi la même tendance, manquant les estimations de 78 % et 68 % au cours des deux trimestres encadrant cette augmentation. Ce déficit n’était pas permanent : le flux de trésorerie disponible s’est établi presque exactement au niveau des estimations lors de la dernière publication, avec un écart inférieur à un dixième de pour cent.
Cet écart est important car le dividende est versé à partir de la trésorerie, et non à partir du résultat ajusté qui ne cesse de dépasser les estimations.
Le chiffre d’affaires, quant à lui, présente une image différente. Les ventes totales ont progressé de 10 % en glissement annuel au cours du dernier trimestre, marquant un revirement radical par rapport aux quatre trimestres consécutifs de baisse qui l’ont précédé.
La marge d’exploitation n’a pas suivi la même trajectoire. Le coût des ventes a augmenté de 12 % en glissement annuel, contre une croissance du chiffre d’affaires de 10 %, et les charges d’exploitation ont progressé de 11 %, faisant reculer la marge d’exploitation à 11 %, contre 12 % un an plus tôt.
Cette combinaison – une croissance plus rapide financée par des marges plus faibles et une période de flux de trésorerie décevants autour de l’augmentation de capital – constitue le contexte dans lequel l’augmentation du dividende doit désormais s’inscrire, alors que les prévisions à terme tablent sur des hausses continues.
Le taux de distribution de l’action Lowe’s laisse encore une marge de manœuvre pour continuer à augmenter le dividende
Lowe’s a relevé son dividende trimestriel à 1,20 $ par action au cours du trimestre clos en octobre 2025, soit une hausse de 4 % par rapport au dividende précédent de 1,15 $.
Parallèlement, le rendement prévisionnel du dividende de Lowe’s est passé de 1,8 % en janvier 2026 à 2,2 % en juillet, une évolution due autant au recul du titre par rapport à son plus haut sur 52 semaines qu’à la hausse du dividende elle-même.
D’autre part, les estimations des analystes tablent sur un dividende trimestriel de 1,21 $ d’ici juillet 2026 et de 1,24 $ d’ici octobre 2026, une trajectoire qui correspond à un taux de croissance annuel composé de 4 % jusqu’en juillet 2027.
Le maintien de ce rythme dépendra de la normalisation de la conversion de trésorerie, à l’image de ce qui s’est produit au trimestre dernier, et non d’une répétition des fluctuations observées auparavant.
L’objectif de 326 dollars fixé par TIKR pour l’action Lowe’s se maintient si la conversion de trésorerie continue de se redresser
Le scénario central de TIKR valorise l’action Lowe’s à 326 $ d’ici janvier 2031, soit un rendement total de 47 % par rapport au cours actuel de 222 $, ou 9 % annualisé sur 4,6 ans.
Un rendement annualisé à un chiffre élevé pour une action qui augmente également son dividende rapproche l’action Lowe’s d’un placement axé sur le rendement total plutôt que d’un simple placement de revenu.
La réalisation de cet objectif repose sur la normalisation de la conversion en trésorerie, et non sur la seule croissance du chiffre d’affaires. Les marges se sont déjà comprimées alors même que les ventes ont repris de la vitesse au dernier trimestre ; la rentabilité doit donc rattraper le chiffre d’affaires pour que l’objectif tienne la route.
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