Statistiques clés de l'action Fastenal
- Performance depuis le début de l'année : 20
- Fourchette de 52 semaines : 35 $ à 51
- Prix cible du modèle d'évaluation : 54
- Hausse implicite: 17
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
L'action de Fastenal Company est en hausse d'environ 20 % depuis le début de l'année et s'est récemment négociée à près de 46 $ l'action, les investisseurs ayant réagi aux excellents résultats du quatrième trimestre et à la performance record de l'année entière.
Les actions n'ont cessé de grimper après la publication des résultats de la société le 20 janvier, reflétant une confiance renouvelée dans sa trajectoire de croissance malgré un contexte industriel mitigé.
L'action a progressé parce que Fastenal a enregistré une croissance à deux chiffres de ses ventes au quatrième trimestre et un chiffre d'affaires annuel record, ce qui confirme qu'elle gagne des parts de marché même si la production industrielle reste inégale.
La société a annoncé des ventes nettes au quatrième trimestre de 2,03 milliards de dollars, en hausse de 11 %, avec un revenu net en hausse de 12,2 % à 294,1 millions de dollars et un bénéfice par action de 0,26 $. Pour l'ensemble de l'année 2025, les ventes ont atteint le chiffre record de 8,2 milliards de dollars, en hausse de près de 9 %, tandis que le bénéfice net a augmenté de 9,4 % pour atteindre 1,26 milliard de dollars.
La direction a mis l'accent sur les facteurs de croissance structurels à l'horizon 2026. Au quatrième trimestre, 46,1 % des ventes ont été réalisées par l'intermédiaire des appareils FMI et 62,1 % du chiffre d'affaires total a été réalisé par l'intermédiaire de son empreinte numérique combinée.
Le nombre de clients contractuels a augmenté de 241, soit un peu plus de 7 %, et la base installée d'appareils FMI actifs a augmenté de 7,6 % d'une année sur l'autre pour atteindre environ 136 600 unités.
Le PDG Dan Florness a déclaré que l'équipe "se sent très bien dans cette dynamique" et a indiqué que la société prévoit une croissance à deux chiffres de son chiffre d'affaires net en 2026, grâce à l'intégration numérique et à l'expansion des grands comptes.
Le rallye reflète la confiance croissante des investisseurs dans la capacité de Fastenal à continuer à gagner des parts, à tirer parti de son infrastructure numérique et à augmenter ses marges, même si la production industrielle globale reste stable.
Fastenal est-il sous-évalué ?
Dans le cadre des hypothèses d'évaluation, l'action est modélisée à l'aide des éléments suivants :
- Croissance du chiffre d'affaires (CAGR) : 8
- Marges d'exploitation : 21
- Multiple P/E de sortie : 33x
Fastenal se négocie actuellement à environ 42 fois les bénéfices en cours de route, ce qui est supérieur à sa moyenne historique à long terme, mais l'évaluation suppose que la croissance des bénéfices se poursuit grâce à des gains d'actions et à l'effet de levier opérationnel plutôt qu'à l'expansion du multiple.
Lechiffre d'affaires devrait passer d'environ 8,2 milliards de dollars en 2025 à environ 9,0 milliards de dollars en 2026, en raison de la poursuite de la signature de contrats et d'une forte pénétration du numérique.
Les estimations des analystes montrent que le chiffre d'affaires continue d'augmenter pour atteindre environ 10,3 milliards de dollars en 2028, ce qui confirme que la croissance s'est accélérée après le ralentissement de 2024.
L'intégration numérique reste un facteur clé des bénéfices. Au 4ème trimestre, 46,1% des revenus ont transité par les appareils FMI et 62,1% par l'empreinte numérique plus large.
Comme la distribution automatique, les programmes de bacs et le commerce électronique se développent davantage en 2026, la fidélisation de la clientèle se renforce et le levier d'exploitation s'améliore grâce à un débit plus élevé et à des coûts de service plus faibles par dollar de revenu.
La discipline en matière de marge soutient également les perspectives. Les frais de vente et d'administration ont baissé à 25,4 % du chiffre d'affaires au quatrième trimestre, contre 25,9 % un an plus tôt, et le rendement du capital investi a augmenté de 90 points de base pour atteindre environ 31 %.
Si la direction réalise la croissance à deux chiffres des ventes nettes prévue pour 2026, les marges supplémentaires pourraient augmenter sans hausse proportionnelle des coûts.
Sur la base de ces données, le modèle d'évaluation estime un prix cible de 54 dollars, ce qui implique une hausse totale d'environ 17 %.
Malgré la forte hausse de 20 % depuis le début de l'année, Fastenal semble sous-évalué, la performance de 2026 étant probablement due à des gains de parts de marché soutenus, à l'expansion numérique et à une exécution disciplinée plutôt qu'à la seule expansion multiple.
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