Statistiques clés pour l' action Enphase
- Variation du prix : +5.4%
- Prix actuel : ~50
- Objectif de la rue : 85
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Que s'est-il passé ?
Les actions d'Enphase Energy, Inc. (ENPH) ont grimpé de 5,4 % pour clôturer à près de 50 $ vendredi, prolongeant un puissant rallye après que la société ait déclaré que le pire du ralentissement de l'énergie solaire résidentielle était officiellement passé.
Les investisseurs ont acclamé le rapport du quatrième trimestre de la société, qui a dépassé les attentes et a fourni des perspectives étonnamment optimistes pour 2026
Cela indique que les taux d'intérêt élevés n'étouffent plus complètement la demande.
La raison principale en est l'affirmation du PDG Badri Kothandaraman selon laquelle l'inventaire des canaux s'est normalisé et que les taux de vente s'accélèrent sur des marchés clés tels que la Californie et l'Europe.
Le changement de sentiment était palpable, puisque l'action a enregistré sa plus forte hausse en une journée depuis six ans en début de semaine, grâce à la couverture des positions à découvert et à de nouveaux achats institutionnels.
Les analystes d' Oppenheimer ont revu l'action à la hausse, estimant que le "cycle de déstockage" est terminé et qu'Enphase est prête à reconquérir des parts de marché avec sa nouvelle série de micro-onduleurs IQ9.
L'histoire est passée du "mode survie" au "mode croissance", car la hausse des tarifs des services publics aux États-Unis oblige les propriétaires à reconsidérer l'énergie solaire en dépit des coûts de financement.
Enphase est-elle sous-évaluée aujourd'hui ?
Lors de la conférence téléphonique sur les résultats, le PDG Badri Kothandaraman n'a pas mâché ses mots à propos de l'état de l'industrie.
Il a déclaré : "La correction des stocks est derrière nous, et nous abordons l'année 2026 avec un canal beaucoup plus sain et une feuille de route de produits qui n'a rien à envier aux autres.
M. Kothandaraman a souligné que les nouveaux produits de batterie de l'entreprise affichent des taux de fixation élevés, ce qui augmente considérablement le revenu par installation.
La directrice financière Mandy Yang a renforcé le ton haussier en ajoutant : "Nous prévoyons que les marges brutes reviendront aux alentours de 40 % à mesure que l'effet de levier des volumes se fera sentir... notre discipline opérationnelle pendant la crise nous a permis de nous positionner en vue d'une rentabilité significative lors de la reprise."
Pour étayer davantage le cas d'évaluation, Kothandaraman a noté : "L'économie de l'énergie solaire et du stockage n'a jamais été aussi bonne pour le propriétaire, d'autant plus que les tarifs des services publics continuent d'augmenter à deux chiffres sur bon nombre de nos marchés principaux."
Lire l'intégralité de la transcription d'Enphase sur TIKR pour voir les perspectives pour 2026 >>>
Bien que l'objectif du consensus soit plus bas, l'objectif élevé de la rue pour TIKR suggère que si la reprise se maintient, le titre pourrait presque doubler à partir de maintenant.
- Objectif supérieur de la rue : 85
- Prix actuel : ~50
- Augmentation potentielle : +70.7%
Analyse approfondie de la valorisation
Le "Bull Case" pour Enphase repose sur un retour à sa trajectoire de croissance historique au fur et à mesure que le cycle solaire s'inverse.
L'action se négociant à ~50 $, son prix est fixé pour une reprise lente, mais l'objectif de 85 $ suppose un retour rapide à une croissance de plus de 20 % du chiffre d'affaires.
- Le retournement du cycle : l'énergie solaire est une industrie cyclique, et l'achat du leader au "bas" du cycle a historiquement généré des rendements massifs.
- L'expansion des marges : Avec la reprise des volumes, le modèle de fabrication d'Enphase, peu gourmand en capital, permet aux marges d'augmenter rapidement, entraînant une croissance des bénéfices plus rapide que celle du chiffre d'affaires.
- L'écart de valeur : l'objectif de 85 $ reflète une normalisation du multiple P/E à des niveaux compatibles avec une société technologique à forte croissance, plutôt qu'avec un fabricant de matériel banalisé.
Si Enphase a raison de dire qu'elle a touché le fond, le chemin vers les 85 $ sera guidé par des améliorations trimestrielles des prévisions qui forceront les analystes à poursuivre l'action à la hausse.
Conclusion : Le soleil se lève à nouveau. Avec un potentiel de hausse de 70,7 % jusqu'à 85 $, Enphase Energy offre un retournement de situation convaincant pour les investisseurs prêts à parier que le marché de l'énergie solaire résidentielle est prêt à briller à nouveau en 2026.
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