Principaux enseignements :
- Genuine Parts Company est un distributeur de premier plan de pièces de rechange automobiles et de fournitures d’entretien industriel par le biais de ses marques NAPA et Motion dans le monde entier.
- L’action GPC pourrait raisonnablement atteindre 161 dollars par action d’ici à la fin 2027, sur la base de nos hypothèses d’évaluation.
- Cela implique un rendement total de 22 % par rapport au prix actuel de 132 $/action, avec un rendement annualisé de près de 9 % au cours des 2,4 prochaines années.
Genuine Parts Company(GPC) est une société de distribution diversifiée qui a évolué d’un distributeur régional de pièces automobiles à un leader mondial desservant à la fois le marché des pièces détachées automobiles et les marchés de la maintenance, de la réparation et de l’exploitation industrielles par le biais de ses réseaux de marques NAPA et Motion bien établis.
Grâce à son approche à deux segments couvrant les opérations automobiles et industrielles mondiales dans plusieurs pays, GPC a créé un modèle d’entreprise résistant qui bénéficie de la nature défensive des modèles de demande de réparation et des relations solides avec les fournisseurs et les clients.
Les actions de GPC bénéficient d’avantages d’échelle sur des marchés fragmentés, d’une présence géographique diversifiée et d’une capacité à relever les défis complexes de la chaîne d’approvisionnement, particulièrement évidents dans la gestion proactive par l’entreprise des incertitudes tarifaires actuelles grâce à des stratégies complètes d’approvisionnement et de fixation des prix.
Grâce à des initiatives stratégiques comprenant la transformation numérique, la restructuration opérationnelle, des acquisitions ciblées et des programmes d’optimisation des coûts à l’échelle mondiale, Genuine Parts Company continue de renforcer sa position sur le marché tout en s’adaptant à l’évolution des conditions commerciales et économiques.
Grâce à des capacités d’exécution éprouvées et à des efforts de restructuration complets qui devraient permettre de réaliser plus de 200 millions de dollars d’économies annuelles, GPC conserve sa position de leader sur les marchés finaux défensifs tout en renforçant l’efficacité opérationnelle pour une création de valeur à long terme.
Voici pourquoi l’action GPC pourrait rapporter 9 % par an jusqu’en 2027, car l’entreprise relève les défis à court terme et tire parti de ses avantages structurels sur le marché.
Ce que dit le modèle pour les actions GPC
Nous avons analysé le potentiel de hausse de l’action GPC en utilisant des hypothèses d’évaluation basées sur sa position défensive sur le marché, ses améliorations opérationnelles continues et sa capacité à gérer les incertitudes tarifaires et économiques actuelles.
Sur la base des estimations d’une croissance annuelle de 3 % du chiffre d’affaires, de marges d’exploitation de 7 % et de multiples d’évaluation stables, le modèle prévoit que l’action GPC pourrait passer de 132 $ à 161 $ par action.
Cela représente un rendement total de 22 % et un rendement annualisé de 9 % au cours des 2,4 prochaines années.
Nos hypothèses d’évaluation
Le modèle d’évaluation de TIKR vous permet d’introduire vos propres hypothèses concernant la croissance du chiffre d’affaires, les marges d’exploitation et le ratio cours/bénéfice d’une entreprise, et de calculer les rendements attendus de l’action.
Voici ce que nous avons utilisé pour le stock GPC :
1. Croissance du chiffre d’affaires : 3%
Genuine Parts Company a enregistré des résultats pour le deuxième trimestre avec une croissance du chiffre d’affaires total de 3,4 %, y compris les bénéfices des acquisitions et des initiatives stratégiques en matière de prix, malgré des conditions de marché difficiles et des incertitudes tarifaires.
GPC s’attend à ce que ses efforts de restructuration, ses investissements numériques et ses gains de parts de marché se poursuivent, tout en gérant la faiblesse du marché industriel et les pressions exercées par le marché secondaire de l’automobile.
Nous avons utilisé une prévision de 3 % reflétant les perspectives conservatrices des analystes pour l’action GPC dans l’environnement actuel, tout en incorporant la capacité de l’entreprise à répercuter les prix, à bénéficier de l’intégration des acquisitions et à saisir les opportunités du marché à mesure que les conditions économiques se stabilisent.
2. Marges d’exploitation : 22
Genuine Parts Company fait preuve d’une gestion disciplinée des marges avec une augmentation de la marge brute de 110 points de base au deuxième trimestre, grâce à des initiatives stratégiques en matière de prix et d’approvisionnement, bien que compensées par les pressions inflationnistes des frais de vente et d’administration.
Son vaste programme de restructuration devrait permettre de réaliser plus de 200 millions de dollars d’économies annuelles une fois qu’il sera entièrement mis en œuvre, ce qui permettra aux actions de GPC de bénéficier d’un meilleur effet de levier opérationnel lorsque les conditions du marché se redresseront.
3. Multiple de rentabilité à la sortie : 16x
L’action GPC se négocie à des multiples raisonnables pour une entreprise de distribution défensive qui occupe des positions solides sur le marché et qui a prouvé sa capacité à générer des flux de trésorerie à travers différents cycles économiques.
Nous maintenons les niveaux d’évaluation actuels compte tenu de la position de leader de Genuine Parts Company sur le marché, de son exposition géographique diversifiée et de ses avantages structurels à long terme sur des marchés finaux fragmentés.
Que se passe-t-il si les choses vont mieux ou moins bien ?
Différents scénarios pour le stock de CPG jusqu’en 2030 montrent des résultats variés en fonction du moment de la reprise du marché et du succès de l’exécution : (il s’agit d’estimations et non de rendements garantis) :
- Hypothèse basse : Faiblesse prolongée du marché et pressions tarifaires → 4% de rendement annuel
- Cas moyen : Reprise progressive du marché et restructuration réussie → 8 % de rendement annuel
- Hypothèse haute : forte reprise industrielle et expansion des marges → 12 % de rendement annuel
Même dans le cas le plus prudent, l’action de Genuine Parts Company offre un rendement à un chiffre moyen grâce à ses caractéristiques défensives, tandis que le scénario à la hausse pourrait offrir un rendement intéressant si les marchés industriels se redressent et que les avantages de la restructuration se concrétisent comme prévu.
Les analystes de Wall Street sont optimistes sur ces 5 composés sous-évalués au potentiel battant le marché
TIKR vient de publier un nouveau rapport gratuit sur 5 sociétés composées qui semblent sous-évaluées, qui ont battu le marché par le passé et qui pourraient continuer à surperformer sur une période de 1 à 5 ans sur la base des estimations des analystes.
À l’intérieur, vous obtiendrez une ventilation de 5 entreprises de haute qualité avec :
- Forte croissance du chiffre d’affaires et avantages concurrentiels durables
- Valorisations attrayantes basées sur les bénéfices prévisionnels et la croissance attendue des bénéfices
- Potentiel de hausse à long terme soutenu par les prévisions des analystes et les modèles d’évaluation de TIKR
C’est le genre d’actions qui peuvent produire des rendements massifs à long terme, surtout si vous les attrapez pendant qu’elles se négocient encore à un prix réduit.
Que vous soyez un investisseur à long terme ou que vous recherchiez simplement des entreprises qui se négocient en dessous de leur juste valeur, ce rapport vous aidera à repérer les opportunités les plus intéressantes.
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Avis de non-responsabilité :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils financiers ou d’investissement de la part de TIKR ou de notre équipe de contenu, et qu’ils ne constituent pas non plus des recommandations d’achat ou de vente d’actions. Nous créons notre contenu en nous basant sur les données d’investissement de TIKR Terminal et sur les estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l’entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n’a aucune position dans les actions mentionnées. Nous vous remercions de votre lecture et vous souhaitons de bons investissements !
