Points clés à retenir concernant l'action Dominion Energy en juin 2026
- Les analystes attribuent à l’action Dominion Energy 1 recommandation « Achat », 1 « Surperformance », 14 « Conserver », 1 « Sans opinion », 1 « Sous-performance » et 1 « Vendre », avec un objectif de cours moyen de 69 $, ce qui implique un potentiel de hausse inférieur à 1 % par rapport au cours actuel de 69 $.
- Le modèle de scénario central de TIKR valorise Dominion Energy à environ 93 $ d’ici décembre 2030, ce qui implique un rendement total d’environ 34 % par rapport aux niveaux actuels, soit environ 7 % annualisé.
- L’objectif moyen consensuel reflète l’incertitude antérieure à la fusion, et non les calculs liés à l’opération. L’offre entièrement en actions de NextEra, d’un montant de 66,8 milliards de dollars, représente une prime de 23 % par rapport au cours de clôture de Dominion avant l’annonce, et une indemnité de rupture de 2,24 milliards de dollars protège les actionnaires même si les autorités de régulation bloquent la transaction.
- Le catalyseur à court terme réside dans l’obtention des autorisations réglementaires en Virginie, en Caroline du Nord, en Caroline du Sud et auprès de la FERC, avec un délai de finalisation prévu de 12 à 18 mois qui permettrait de dégager immédiatement une croissance combinée du BPA supérieure à 9 % jusqu’en 2032.
Dominion Energy conclut un accord de fusion entièrement en actions avec NextEra pour un montant de 66,8 milliards de dollars, redessinant ainsi le secteur américain des services publics
L’action Dominion Energy (D) a bondi de 9 % le 18 mai 2026, après l’annonce par NextEra Energy d’un accord de 66,8 milliards de dollars, entièrement en actions, visant à acquérir le groupe de services publics basé en Virginie, créant ainsi ce qui deviendrait le plus grand groupe d’électricité réglementé au monde en termes de capitalisation boursière.
NextEra échangera 0,8138 de ses propres actions contre chaque action Dominion en circulation, ce qui correspond à une valeur par action de 75,97 dollars au moment de l’annonce, soit une prime de 23 % par rapport au dernier cours de clôture de Dominion.
La société issue de la fusion afficherait une valeur d’entreprise d’environ 420 milliards de dollars, dépassant ainsi la valeur combinée des deux autres plus grandes entreprises d’électricité américaines, et desservirait environ 10 millions de clients en Floride, en Virginie, en Caroline du Nord et en Caroline du Sud.
Le territoire de desserte de Dominion en Virginie du Nord, connu sous le nom de « Data Center Alley », est au cœur de la logique commerciale de cette opération. Le fournisseur d’électricité dispose déjà de plus de 50 gigawatts de capacité destinée aux centres de données à différents stades de contractualisation, dont 10,4 gigawatts couverts par des contrats de fourniture d’électricité en vigueur, avec des clients tels qu’Alphabet, Amazon, Microsoft, Meta et CoreWeave.
Lors de la conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre 2026, le directeur financier Steven Ridge a clairement exposé les perspectives d’avenir de l’entreprise : « Nous surveillons les catalyseurs susceptibles d’améliorer et/ou d’étendre notre taux de croissance à long terme. »
Le projet éolien offshore CVOW Coastal Virginia, qui, avec un budget de 11,4 milliards de dollars, constitue le plus grand projet éolien offshore aux États-Unis, est désormais achevé à plus de 75 % ; la première injection d’électricité sur le réseau est prévue en mars 2026 et la majorité des éoliennes devrait être mise en service d’ici la fin de l’année.
Dominion Energy South Carolina a également conclu un accord dans le cadre de son dossier tarifaire général, visant une augmentation de chiffre d’affaires de 207 millionsde dollars à compter du 1er juillet, avec un rendement autorisé sur capitaux propres de 9,99 %, ajoutant ainsi une victoire réglementaire à l’étape importante franchie dans la construction et à l’annonce de l’accord au cours du même trimestre.
Pourquoi les analystes conservent leurs actions Dominion Energy alors même qu’une prime de NextEra est sur la table
Wall Street prévoit un BPA (normalisé) de 0,85 $ pour l’action Dominion Energy au deuxième trimestre 2026, qui remonterait à 1,15 $ au troisième trimestre 2026, dessinant ainsi une trajectoire sur l’ensemble de l’année qui corrobore les prévisions de la direction tablant sur une croissance annuelle du BPA comprise entre 5 % et 7 %.
Le BPA publié au premier trimestre 2026, à 0,95 $, a dépassé celui du même trimestre de l’année précédente, et la direction a confirmé l’ensemble de ses prévisions pour l’année lors de la conférence téléphonique sur les résultats, y compris la tendance à se situer dans la moitié supérieure de la fourchette de 5 % à 7 % à partir de 2028.
Le 28 mai, Jefferies a relevé la recommandation sur l’action Dominion Energy à « Achat » et a relevé son objectif de cours à 76 dollars, en s’appuyant sur les calculs liés à l’opération. Cette révision à la hausse s’appuie sur l’argument selon lequel, même en cas d’échec de la transaction, des perspectives autonomes plus solides, soutenues par une indemnité de rupture de 2,24 milliards de dollars et une législation favorable en Virginie, permettraient de financer des projets d’investissement et de stimuler une croissance plus rapide des bénéfices.
Barclays a revu son objectif à la hausse à 69 dollars, tandis que Mizuho et RBC l’ont chacun porté à 72 dollars, reflétant un consensus axé sur la recommandation « Conserver » selon lequel les cours sont soumis à un risque lié à l’exécution du processus d’approbation réglementaire, qui s’étend sur une période de 12 à 18 mois en Virginie, en Caroline du Nord, en Caroline du Sud et auprès de la FERC.
Sur les 17 analystes ayant émis des recommandations, 14 ont attribué la note « Hold » ; cette répartition ne traduit ni un scepticisme catégorique ni un achat par conviction, mais plutôt la prime d’incertitude habituelle qui précède une fusion majeure entre entreprises de services publics lors d’un examen réglementaire impliquant plusieurs États.
Avec un objectif moyen des analystes à 69 $ et l’action Dominion Energy cotée à 69 $, le consensus intègre déjà l’activité autonome à sa juste valeur. L’indemnité de résiliation inversée de 6,52 milliards de dollars que NextEra devrait verser à Dominion en cas de retrait constitue une protection structurelle asymétrique que le calcul de l’objectif moyen ne prend pas en compte, et la question qui reste en suspens pour les analystes est de savoir si les régulateurs des trois États concernés et de la FERC respecteront un calendrier permettant à la trajectoire de croissance du BPA de la société fusionnée, supérieure à 9 %, de commencer à se concrétiser avant 2028.
L’action Dominion Energy est à la traîne par rapport à AEP et NEE en termes de BPA, mais la fusion comble l’écart
Le BPA (normalisé) de l’action Dominion Energy, à 0,95 $ au premier trimestre 2026, est inférieur à celui d’American Electric Power (AEP), à 1,57 $, et à celui de NextEra, à 1,03 $, pour le même trimestre, ce qui place Dominion en dernière position dans cette comparaison à trois en termes de résultats actuels.
AEP détient la plus grande avance, les estimations consensuelles tablant sur 1,97 $ au troisième trimestre 2026, contre 1,15 $ pour Dominion et 1,21 $ pour NextEra (NEE), un écart qui reflète la base d’actifs réglementés plus importante d’AEP et son cycle de déploiement de capital plus mature.
L’écart entre le BPA de NextEra et celui de Dominion se réduit au fil des périodes à venir, les estimations pour le troisième trimestre 2026 indiquant 1,21 $ pour NEE contre 1,15 $ pour D, un écart que le rapport d’échange de la fusion entièrement en actions, fixé à 0,8138 action NEE pour une action D, intègre effectivement en tant que prime d’acquisition.
L’action Dominion Energy est-elle sous-évaluée en 2026 ? Ce que le modèle TIKR prévoit au-delà du bruit médiatique lié à la fusion
Le scénario central du modèle TIKR valorise Dominion Energy à environ 93 dollars d’ici décembre 2030, ce qui implique un rendement total d’environ 34 % par rapport au cours actuel de 69 dollars, soit environ 7 % annualisé sur 4,5 ans.
Cet objectif suggère que l’action Dominion Energy dispose d’une marge de progression significative par rapport à ses niveaux actuels, avec un rendement annualisé se situant largement au-dessus du profil « rendement plus croissance » typique du secteur des services publics.
À 69 $, l’action se négocie avec une décote par rapport au scénario central de TIKR, et la trajectoire de rendement total de 34 % ne repose sur aucune hypothèse farfelue : elle reflète une entreprise dotée d’un programme d’investissement réglementé et garanti, d’un portefeuille de projets de centres de données déjà sous contrat, ainsi que d’une fusion qui, si elle aboutit, accélérera tous les facteurs de croissance sur lesquels repose le modèle.
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