Principaux chiffres pour l'action CRCL
- Performance de la semaine dernière : +2.27%
- Fourchette de 52 semaines : 50 $ à 299
- Prix cible du modèle d'évaluation : 254
- Hausse implicite : 303% sur 4,8 ans
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Que s'est-il passé ?
Circle Internet Group, Inc. (CRCL) s'est négocié à près de 63 $ cette semaine, et le titre est resté volatil dans un contexte de flux de nouvelles important dans le secteur des crypto-monnaies.
Plus tôt en février, l'attention des investisseurs s'est concentrée sur le rôle croissant de Circle dans l'infrastructure stablecoin, avec Reuters rapportant de nouveaux partenariats avec Polymarket et Hecto Financial pour soutenir le règlement USDC et les paiements transfrontaliers. Ces développements ont renforcé le positionnement de Circle dans les paiements basés sur les stablecoins, mais la faiblesse générale du marché des crypto-monnaies a limité la hausse à court terme.
Dans le même temps, les actions liées aux cryptomonnaies ont été mises sous pression après que le bitcoin a atteint son niveau le plus bas depuis 10 mois, ce qui a pesé sur le sentiment dans l'ensemble du secteur. Les actions de Circle ont évolué avec leurs pairs, même si aucune mise à jour financière négative spécifique à l'entreprise n'a été publiée.
Un autre problème pour l'action est lié à l'approvisionnement. Plusieurs conventions de blocage couvrant les actions de catégorie A et de catégorie B, les options d'achat d'actions, les unités d'actions restreintes et les bons de souscription ont expiré le 11 février 2026. Cet événement a accru le risque de vente perçu et a contribué à l'agitation des transactions au cours de la semaine.
Pour l'avenir, l'attention des investisseurs se porte sur les résultats. Circle devrait publier ses résultats pour le quatrième trimestre 2025 le 25 février 2026, et les résultats pour l'ensemble de l'année 2025 sont attendus au début du mois d'avril. La valorisation étant élevée par rapport à la rentabilité à court terme, les attentes concernant les marges et les flux de trésorerie restent essentielles.
L'action CRCL est-elle sous-évaluée ?
Selon les hypothèses du modèle d'évaluation réalisées jusqu'au 31/12/28, l'action est modélisée en utilisant :
- Croissance des revenus (CAGR) : 2,0
- Marge de revenu net : 12,0
- Croissance du bénéfice par action (CAGR) : 50,5%.
Sur la base de ces données, le modèle estime un prix cible de 254 $, ce qui implique un rendement total de 303 % par rapport au prix actuel de l'action et un rendement annualisé de 43 % au cours des 4,8 prochaines années.
L'exécution reste la variable clé de ces hypothèses. La croissance du chiffre d'affaires s'est récemment ralentie, mais Circle continue de générer un flux de trésorerie disponible important et maintient un bilan net de trésorerie.
Les marges restent sous pression au niveau de l'exploitation, car les marges brutes étaient à peine supérieures à 5 % sur la base de l'historique. Toutefois, les analystes s'attendent à ce que la rentabilité s'améliore à mesure que les volumes de paiement en stablecoins augmentent et que l'effet de levier opérationnel s'accroît.
La solidité du bilan est également importante. Circle Internet Group a terminé la période avec plus de 1,3 milliard de dollars de liquidités et une dette nette négative, ce qui lui confère une certaine flexibilité face à la volatilité potentielle du marché et aux investissements futurs.
Si les prochains résultats précisent le rythme d'amélioration des marges et d'adoption du stablecoin, la sensibilité à la valorisation restera probablement le principal moteur des mouvements boursiers à court terme, plutôt que des changements dans le positionnement stratégique à long terme de Circle.
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Tout ce qu'il faut, ce sont trois données simples :
- Croissance du chiffre d'affaires
- Marges d'exploitation
- Multiple P/E de sortie
TIKR calcule ensuite le prix potentiel de l'action et le rendement total dans le cadre de scénarios haussier, baissier et de base, ce qui vous permet de déterminer rapidement si une action est sous-évaluée ou surévaluée.
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