Principales statistiques pour l'action CARR
- Performance sur les 30 derniers jours : -8%.
- Fourchette de 52 semaines : 50 $ à 81
- Prix cible du modèle d'évaluation : 80
- Hausse implicite: 37
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
L'action de Carrier Global Corporation s'est négocié à près de 59 $ l'action cette semaine et a baissé d'environ 8 % au cours des 30 derniers jours, les investisseurs ayant réévalué les attentes de croissance à court terme dans le secteur des solutions de chauffage, de ventilation et de climatisation (CVC) et des solutions de construction, malgré des perspectives stables à long terme.
L'action est en baisse principalement parce que la demande plus faible en CVC résidentiel et commercial léger, combinée à des taux d'intérêt plus élevés, retarde l'activité de construction et réduit la visibilité des bénéfices à court terme.
Ces pressions ont pesé sur des sociétés comparables comme Trane Technologies et Johnson Controls, tandis que l'incertitude quant au rythme de la reprise dans ces segments cycliques a accru la pression sur les actions de Carrier, même si la demande à long terme reste intacte.
Cette semaine, lors de la conférence JPMorgan Industrials, le PDG David Gitlin a déclaré que Carrier restait sur la bonne voie pour atteindre ses objectifs 2026 en matière de ventes, de bénéfices et de BPA ajusté, tout en soulignant un carnet de commandes record pour les systèmes CVC commerciaux et un autre trimestre très solide pour les commandes de centres de données, après que les commandes de centres de données CSA aient augmenté d'environ 400 % au quatrième trimestre.
Carrier fournit des systèmes de refroidissement utilisés dans les centres de données, qui doivent maintenir des températures précises pour soutenir l'IA et l'informatique à haute performance, ce qui en fait un moteur de croissance clé pour l'entreprise.
Gitlin a déclaré que Carrier est arrivé à 2026 avec environ 1 milliard de dollars de carnet de commandes pour 2026 et s'est engagé à 1,5 milliard de dollars de revenus de centres de données cette année, avec des ventes au deuxième trimestre toujours attendues à environ 6 milliards de dollars après environ 5 milliards de dollars au premier trimestre.
Il a ajouté que la croissance du second semestre devrait être tirée par les livraisons de centres de données, déclarant que l'entreprise est "vraiment bien positionnée" pour réaliser cette montée en puissance.
L'activité institutionnelle récente a été mitigée mais généralement favorable. Ameriprise a augmenté sa participation de plus de 500 % pour atteindre environ 4,19 millions d'actions évaluées à près de 250 millions de dollars, tandis que California Public Employees' Retirement System a augmenté sa position pour atteindre environ 1,4 million d'actions évaluées à près de 82 millions de dollars.
Dans le même temps, AllianceBernstein a réduit ses avoirs d'environ 5 % pour atteindre environ 4,4 millions d'actions, et Swiss Life Asset Management a réduit sa participation d'environ 7 %.
L'actionnariat institutionnel global reste élevé, à environ 91 %, ce qui témoigne d'une conviction à long terme persistante, même si le titre est sous pression.
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CARR est-il sous-évalué ?
Dans le cadre des hypothèses d'évaluation, l'action est modélisée à l'aide des éléments suivants :
- Croissance du chiffre d'affaires (CAGR) : 4,0 %.
- Marges d'exploitation : 16.5%
- Multiple du ratio cours/bénéfice à la sortie : 21,0x
Lacroissance du chiffre d'affaires s'est stabilisée après un récent déclin, les prévisions indiquant une reprise progressive soutenue par les tendances d'électrification et la demande de systèmes CVC à haut rendement énergétique plutôt qu'un rebond cyclique brutal.
Les estimations reflètent une évolution vers des segments à plus forte valeur ajoutée tels que les pompes à chaleur et les services après-vente, qui génèrent des revenus récurrents et offrent généralement des marges plus élevées car ils nécessitent moins d'investissements en capital et bénéficient de contrats de service continus.
Cela confirme l'idée que les rendements futurs dépendent moins des volumes de nouvelles constructions et davantage du pouvoir de fixation des prix, de l'attachement aux services et de l'expansion des flux de revenus récurrents.
Sur la base de ces données, le modèle implique une valeur proche de 80 dollars par action, suggérant une hausse d'environ 37 % au cours des prochaines années, ce qui indique que l'action semble sous-évaluée aux niveaux actuels.
Les performances de l'année prochaine sont liées à plusieurs développements clés. Carrier est de plus en plus exposé à la demande de refroidissement des centres de données, où la construction d'infrastructures basée sur l'IA entraîne une forte croissance des commandes et une augmentation du carnet de commandes.
L'adoption de pompes à chaleur en Europe et en Amérique du Nord soutient la croissance à mesure que les tendances à l'électrification s'accélèrent.
L'expansion des marges dépend de la mise à l'échelle de ces produits à plus haut rendement tout en maintenant une discipline en matière de coûts. La croissance des services après-vente ajoute des revenus récurrents moins sensibles aux cycles économiques.
Aux niveaux actuels, Carrier semble sous-évalué, les performances futures étant déterminées par l'exposition aux centres de données, les tendances à l'électrification et l'évolution vers des flux de revenus plus récurrents et de meilleure qualité.
Quelle est l'ampleur de la hausse de l'action CARR à partir de maintenant ?
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Tout ce qu'il faut, ce sont trois données simples :
- Croissance des revenus
- Marges d'exploitation
- Multiplicateur de prix de sortie
TIKR calcule ensuite le prix potentiel de l'action et le rendement total dans le cadre de scénarios haussier, baissier et de base, ce qui vous permet de voir rapidement si une action semble sous-évaluée ou surévaluée.
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