Points clés
- L'action de Booz Allen a bondi de 7 % après que TD Cowen a relevé sa recommandation à Achat contre Conserver et a porté son objectif de cours à 95 $ contre 77 $.
- Cette mise à niveau est bien fondée, car le carnet de commandes financé a augmenté de 5 % pour atteindre 5,7 milliards de dollars au trimestre clos le 30 septembre, et ce malgré une baisse de 4 % du chiffre d'affaires.
- Booz Allen a également relevé ses prévisions de BPA ajusté pour l'exercice 2027 à une fourchette de 6,50 $ à 6,70 $ par action, contre 6,00 $ à 6,35 $ auparavant.
- L'action se négocie toujours bien en dessous de son PER forward moyen sur cinq ans, et la contraction de l'activité civile est le principal point à surveiller.
L'action de Booz Allen Hamilton (BAH) progresse de 7 % aujourd'hui après que TD Cowen a relevé sa recommandation à Achat contre Conserver avant l'ouverture des marchés lundi.
Les résultats de vendredi ont montré un chiffre d'affaires en baisse. Durant le week-end, les analystes l'ont dépassé.
Que s'est-il exactement passé
L'analyste de TD Cowen, Gautam Khanna, a relevé son objectif de cours à 95 $ contre 77 $, citant l'amélioration du carnet de commandes financé de Booz Allen. Citi a également relevé son objectif à 88 $ contre 77 $, et UBS l'a porté à 86 $ contre 79 $. Les deux ont maintenu des recommandations Neutre.
Ces appels sont intervenus après la publication des résultats du deuxième trimestre fiscal de Booz Allen vendredi, pour le trimestre clos le 30 septembre :
- Le chiffre d'affaires a baissé de 3,9 % à 2,8 milliards de dollars, et le chiffre d'affaires civil a chuté de 15 %.
- Le BPA ajusté a augmenté de 18 % à 1,76 $.
- Le carnet de commandes financé a augmenté de 5 % à 5,7 milliards de dollars, et le carnet de commandes financé de la sécurité nationale a progressé de 10 %.
- Les prévisions de BPA ajusté pour l'année complète ont été relevées à une fourchette de 6,50 $ à 6,70 $, contre 6,00 $ à 6,35 $ auparavant.
Le carnet de commandes est l'élément clé
Selon TD Cowen, le carnet de commandes financé a augmenté pendant quatre trimestres consécutifs. Il couvre désormais environ 6,2 mois de ventes, ce qui est meilleur que l'historique récent.
Cela est important car la ligne du haut évoluait dans la mauvaise direction…
Le chiffre d'affaires est passé de 12,0 milliards de dollars pour l'exercice 2025 à 11,2 milliards de dollars pour l'année close en mars 2026. Les analystes prévoient qu'il atteindra 12,4 milliards de dollars d'ici l'exercice 2029. Un carnet de commandes financé croissant est la manière dont Booz Allen y parviendra. Comme l'a déclaré le CFO Troy Lahr lors de la conférence téléphonique du deuxième trimestre de l'entreprise : « Nous disposons d'un carnet de commandes financé important à exécuter et nous avons intensifié de manière agressive nos recrutements. »
Les bénéfices, eux, n'ont cessé de progresser pendant toute cette période…
Le consensus de 6,62 $ pour cette année se situe près du haut de la nouvelle fourchette de prévisions.
TIKR suit 15 analystes sur Booz Allen Hamilton. Combien disent « Acheter » ?
Consultez la répartition complète des recommandations Acheter, Conserver et Vendre sur Booz Allen Hamilton, ainsi que les prévisions de chiffre d'affaires et de bénéfices de Wall Street, le tout en un seul endroit. Plus de 500 000 investisseurs utilisent TIKR pour rechercher des actions comme celle-ci. Voir les recommandations des analystes pour Booz Allen Hamilton
Bon marché pour une raison, mais bon marché
BofA n'y a pas cru. Elle a abaissé son objectif à 68 $ et a maintenu une recommandation Sous-performance. Le chiffre d'affaires civil continue de se contracter rapidement, et le carnet de commandes doit compenser cela.
Malgré cela, l'action est bon marché par rapport à son propre historique…
Booz Allen se négociait à 12 fois les bénéfices forward à la clôture de vendredi, et elle est plus proche de 13x après le mouvement d'aujourd'hui. Sa moyenne sur cinq ans est de 20x, et elle a atteint un pic à 28x en octobre 2024.
Je pense que TD Cowen a raison sur ce coup. Je ferais davantage confiance au carnet de commandes financé qu'au chiffre d'affaires d'un trimestre pour indiquer la direction future des ventes, et à 13 fois les bénéfices forward, je ne vois pas le marché payer cher pour un retour à la croissance. Ce que je surveillerai dans le prochain rapport, c'est si le chiffre d'affaires civil se stabilise enfin.
Alors, quelle est la valeur réelle de l'action Booz Allen ?
TIKR vous permet de prévoir le prix futur de n'importe quelle action en moins d'une minute. Il suffit de saisir quelques hypothèses dans le modèle d'évaluation de TIKR et de voir ce que Booz Allen pourrait valoir. Partez du consensus des analystes de Wall Street, ou ajustez les entrées pour refléter votre propre vision de l'entreprise. C'est gratuit.
Évaluez Booz Allen gratuitement
Avertissement :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils en investissement ou financiers de la part de TIKR ou de notre équipe éditoriale, ni ne constituent des recommandations d'achat ou de vente d'actions. Nous créons notre contenu sur la base des données d'investissement du Terminal TIKR et des estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes sur l'entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n'a aucune position sur les actions mentionnées. Merci de votre lecture et bon investissement !
