Microsoft (MSFT) propose des rachats de contrats à environ 60 000 employés, soit environ 27 % de ses 223 000 salariés. La directrice des ressources humaines, Amy Coleman, a annoncé cette offre de départ volontaire le 26 octobre. Elle est ouverte aux employés éligibles des équipes participantes aux États-Unis, au Canada, au Royaume-Uni et en Inde, de niveau 70 et inférieurs. CNBC a rapporté le chiffre de 60 000, citant une personne proche du dossier.
Ce chiffre représente l'éligibilité, pas des suppressions de postes. Microsoft n'a pas indiqué combien de personnes elle s'attend à voir accepter, quel sera le coût du programme, ou quelles économies elle espère réaliser. Les employés ont jusqu'en décembre pour décider. La société a également déclaré à GeekWire que cette offre n'est pas le signe qu'elle a besoin de moins de personnel.
En quoi cela diffère-t-il du rachat de printemps de Microsoft
- Un filet plus large : Le programme de retraite d'avril concernait environ 8 750 employés américains dont l'âge plus les années de service totalisaient au moins 70. Cette offre n'a pas de critère d'âge ou d'ancienneté, et la performance n'est pas un facteur.
- Quatre pays : Elle couvre les États-Unis, le Canada, le Royaume-Uni et l'Inde, mais uniquement dans les équipes qui ont choisi d'y participer.
- Une participation attendue plus faible : Microsoft a déclaré à GeekWire qu'elle s'attend à une part bien plus faible que les 30 % environ qui ont accepté l'offre de retraite.
- Une estimation de coût initiale pour le premier tour : Microsoft s'attendait initialement à une charge de 900 millions de dollars pour le programme de retraite, mais ses résultats du 29 juillet ont cité des dépenses inférieures aux prévisions, sans donner de chiffre final. Le package offrait jusqu'à 39 semaines de salaire et jusqu'à cinq ans d'accès continu aux soins de santé, seule la première année étant entièrement subventionnée.
Microsoft fonctionne déjà de manière plus efficiente qu'en 2021
Les deux principales lignes de dépenses d'exploitation de Microsoft, R&D et ventes, frais généraux et administratifs, se sont élevées à 70,23 milliards de dollars pour l'exercice 2026, clos le 30 juin. Cela représente 21,2 % des 331,8 milliards de dollars de chiffre d'affaires de l'année, contre 27,3 % en 2021.
Le chiffre d'affaires a presque doublé sur ces cinq années. Les dépenses d'exploitation ont augmenté de 53 %, et les effectifs ont progressé de 23 %, passant de 181 000 à 223 000. Le chiffre d'affaires par employé est passé d'environ 929 000 $ à environ 1,49 million $.
C'est de là que viennent les gains de marge. La marge d'EBIT est passée de 41,6 % à 46,8 %, tandis que la marge brute a légèrement reculé de 68,9 % à 67,9 % alors que les coûts d'infrastructure IA transitaient par le coût des ventes. Toute l'expansion de la marge opérationnelle de Microsoft est venue du fait que les dépenses d'exploitation ont diminué par rapport aux ventes. Un rachat de contrats est un nouveau tour de vis dans cette même logique.
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Combien Microsoft pourrait-elle économiser ?
Moins que ce que le titre laisse entendre. Supposons que 10 % des employés éligibles acceptent : cela représente 6 000 départs, soit environ 2,7 % de la main-d'œuvre. Pour donner une idée, une réduction de 2,7 % des dépenses de R&D et SG&A permettrait d'économiser environ 1,9 milliard de dollars par an, soit l'équivalent d'environ 0,6 point de pourcentage de marge opérationnelle sur le chiffre d'affaires de l'exercice 2026. Mais 6 000 départs ne produiraient pas nécessairement cette réduction : les économies dépendent de la rémunération, des fonctions qui perdent du personnel et du fait que ces postes sont ou non remplacés.
Le point le plus important est la direction. La DAF Amy Hood a déclaré en avril que les effectifs diminueraient à nouveau en 2027, et la main-d'œuvre de Microsoft a déjà diminué de 228 000 à 223 000 personnes au cours de l'exercice 2026. Avec la marge brute sous pression à cause de l'amortissement de l'IA, maintenir la croissance des dépenses d'exploitation (opex) en dessous de la croissance du chiffre d'affaires est le principal moyen pour Microsoft de défendre une marge opérationnelle de 46,8 %. Cette offre lui permet de le faire sans désigner de noms.
Pourquoi le rapport du 28 octobre de Microsoft est plus important que le mémo
Microsoft publie ses résultats du premier trimestre de l'exercice 2027 après la clôture du mercredi 28 octobre. La première chose à surveiller est une charge. Hood a donné un chiffre pour le programme de retraite dans la semaine suivant son annonce, et un chiffre pour cette offre serait le premier véritable indice du nombre de départs que Microsoft budgétise.
La seconde est la ligne des dépenses d'exploitation. Une perspective inchangée pour les dépenses d'exploitation annuelles n'exclurait pas des économies : elles pourraient compenser la charge de départ ou des dépenses supplémentaires ailleurs. Une perspective plus basse renforcerait l'argument de la marge, mais la direction devrait expliquer quelle part du changement provient des économies récurrentes liées au rachat. Je considérerais la prévision sur les dépenses d'exploitation, et non le chiffre de 60 000, comme le nombre qui répond à la question du titre.
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