Statistiques clés pour l' action Becton Dickinson
- Variation du prix : -18,2
- Prix actuel : ~169
- Objectif de la rue : 213
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
Becton Dickinson (BDX) a chuté de 18,2 % pour clôturer près de 169 $ mardi.
Becton Dickinson a subi sa pire chute en une seule journée depuis des années, les investisseurs ayant fui le titre suite à une mise à jour décevante des résultats.
Le principal élément déclencheur de la chute a été la réduction brutale des prévisions de bénéfices pour l'ensemble de l'année.
La direction a réduit ses prévisions de bénéfice par action ajusté pour l'exercice 2026 à une fourchette de 12,35 à 12,65 dollars, ce qui est nettement inférieur aux attentes antérieures de près de 15 dollars.
La société a invoqué une "dynamique de marché difficile" en Chine, où les politiques d'approvisionnement basées sur le volume (VBP) compriment les prix de ses consommables médicaux.
En outre, la demande plus faible que prévu pour les dispositifs d'administration de vaccins a pesé sur le trimestre, obligeant la société à revoir ses prévisions pour le reste de l'année.
Malgré la morosité ambiante, les analystes de Raymond James ont maintenu la note "Outperform", estimant que la chute de 18 % est une réaction excessive à des vents contraires "transitoires".
Les investisseurs contrariants considèrent que l' afflux de liquidités de 4 milliards de dollars provenant de la récente cession des sciences de la vie de la société est un catalyseur pour des rachats massifs d'actions.
Le titre Becton Dickinson est-il sous-évalué aujourd'hui ?
Au cours de la conférence téléphonique sur les résultats, le PDG Tom Polen a reconnu les défis, mais a souligné la force du portefeuille restant.
Il a déclaré : "Nous avons enregistré une croissance à un chiffre moyen sur 90% du portefeuille de New BD... partiellement compensée par 10% de notre portefeuille... soumis à une dynamique de marché difficile."
M. Polen a également souligné les plans agressifs de retour sur investissement de la société à la suite de la transaction Waters : "J'ai le plaisir d'annoncer que 2 milliards de dollars seront consacrés au rachat d'actions et que 2 milliards de dollars seront consacrés au remboursement de la dette.
Vitor Roque, directeur financier par intérim, a expliqué le contexte de la révision des prévisions : "Nous maintenons une approche prudente de nos prévisions pour New BD... les prévisions de BPA ajusté... restent inchangées d'un point de vue opérationnel."
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Selon le Street Consensus, le marché a trop pénalisé l'action pour des problèmes isolés.
- Objectif de la rue : 213
- Prix actuel : ~170
- Potentiel de hausse : +25.6%
Analyse approfondie de la valorisation
Le cas d'investissement pour Becton Dickinson est un jeu de "récupération de la valeur".
L'action se négociant à environ 169 $, son prix est fixé pour une croissance nulle, mais l'objectif de 213 $ suppose un retour à son multiple d'évaluation historique à mesure que les vents contraires s'estompent.
- Le plancher de rachat : Le déploiement immédiat de 2 milliards de dollars pour le rachat d'actions constitue une offre structurelle massive pour le titre à ces niveaux.
- La résilience du cœur de métier : 90 % de l'activité connaît une croissance à un chiffre, tirée par des secteurs à forte demande tels que l'automatisation des pharmacies et les produits biologiques.
- L'écart de valeur : l'objectif de 213 dollars implique qu'une fois que le bruit de la Chine se sera calmé, les investisseurs se concentreront à nouveau sur les flux de trésorerie fiables de l'entreprise et sur sa position dominante sur le marché.
Si Becton Dickinson peut mettre en œuvre sa stratégie "New BD" et stabiliser ses activités en Chine, le chemin vers 213 dollars est pavé d'expansion multiple et de qualité des bénéfices.
Conclusion : Un point d'entrée rare. Avec un potentiel de hausse de 25,6 % à 213 $, Becton Dickinson offre une opportunité classique d'"ange déchu" pour les investisseurs patients prêts à faire abstraction des bruits à court terme.
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