Spotify a grimpé de 19 % après l'explosion de ses bénéfices : Ce qu'un objectif de cours de 1 000 $ signifie pour les investisseurs

Statistiques clés pour l' action Spotify

• Variation du prix : +19.0%
• Prix actuel : ~494
• Objectif du modèle TIKR : 958

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Qu'est-ce qui s'est passé ?

Spotify Technology (SPOT) a grimpé de 19,0 % pour clôturer à près de 494 $ mardi.

Spotify a atteint un nouveau sommet historique, les investisseurs ayant accumulé des actions de manière agressive à la suite de la publication d'un rapport sur les bénéfices du quatrième trimestre qui a fait l'effet d'un coup de tonnerre.

Le principal catalyseur a été un résultat nettement supérieur à la rentabilité, la société ayant annoncé un bénéfice par action (BPA) de 4,43 €, écrasant complètement l'estimation consensuelle de 2,74 €.

Les investisseurs ont été particulièrement impressionnés par la discipline opérationnelle de la société, dont le nombre d'utilisateurs actifs mensuels (MAU) a augmenté pour atteindre 751 millions.

Le sentiment haussier a été alimenté par les prévisions de l'entreprise concernant l' augmentation de la marge brute.

La direction s'attend à une amélioration tout au long de l'année 2026, à mesure que les hausses de prix et les gains d'efficacité se mettront en place.

Le flux de trésorerie disponible a atteint un niveau record de 834 millions d'euros au cours du trimestre.

Le marché anticipe désormais un scénario dans lequel Spotify domine l'ensemble du paysage audio, de la musique aux livres audio, de manière rentable.

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Spotify est-il sous-évalué aujourd'hui ?

Au cours de la conférence téléphonique sur les résultats, le PDG sortant Daniel Ek et la nouvelle équipe de direction ont présenté les arguments en faveur d'une croissance durable et à long terme.

Le co-PDG Alex Norstrom a souligné l'ampleur de leur succès : "Il est tout simplement incroyable de penser que nous servons maintenant plus de 0,75 milliard de personnes à travers le monde... Nous avons marqué notre plus haut trimestre en termes d'ajouts nets de MAU."

Christian Luiga, directeur financier, a mis l'accent sur la transformation financière : "Le flux de trésorerie disponible s'est élevé à 834 millions d'euros au quatrième trimestre... nous avons terminé le trimestre avec 9,5 milliards d'euros de liquidités et d'investissements à court terme."

Le co-PDG Gustav Söderström a abordé directement l'opportunité de l'IA : "Il ne fait aucun doute dans mon esprit que nous continuerons à être l'un des grands bénéficiaires de l'IA... nous avons déjà le bon modèle d'entreprise."

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Selon le modèle d'évaluation avancé de TIKR, l'action se négocie toujours avec une décote significative par rapport à son potentiel de flux de trésorerie futurs.

• Prix cible : 958
• Prix actuel : ~494
• Potentiel de hausse : +94%

Analyse approfondie de la valorisation

Le cas d'investissement pour Spotify est passé d'une histoire de croissance du nombre d'utilisateurs à une histoire d'expansion des marges.

Avec un cours d'environ 494 $, le marché commence à reconnaître la rentabilité de l'entreprise, mais l'objectif de 958 $ implique que les marges vont continuer à augmenter.

• Le pouvoir de fixation des prix : La capacité de Spotify à augmenter ses prix sans augmenter le taux de désabonnement prouve que son service est solide et sous-évalué par les consommateurs.
• Le moteur de l'efficacité : La restructuration et la discipline en matière de coûts ont définitivement réinitialisé le levier d'exploitation de l'entreprise, ce qui a permis d'atteindre un niveau record de flux de trésorerie disponible.
• L'écart de valeur : L'objectif de 958 dollars reflète la conviction qu'à mesure que Spotify intègre des marchés verticaux à forte marge comme les livres audio et les outils d'intelligence artificielle, son multiple de valorisation augmentera pour égaler celui des autres géants des plateformes technologiques.

Si Spotify peut maintenir ce niveau d'exécution en 2026, le chemin vers 958 $ est pavé d'une composition rapide des bénéfices.

Conclusion : Des sommets à atteindre. Avec un potentiel de hausse massif de 94 % jusqu'à 958 $, Spotify offre une opportunité convaincante aux investisseurs qui pensent que le géant de l'audio a enfin percé le secret d'une croissance rentable.

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Tout ce qu'il vous faut, c'est trois données simples :

1. Croissance du chiffre d'affaires
2. Marges d'exploitation
3. Multiple P/E de sortie

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TIKR calcule ensuite le prix potentiel de l'action et le rendement total dans le cadre de scénarios haussier, baissier et de base, ce qui vous permet de voir rapidement si une action est sous-évaluée ou surévaluée.

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