Principales statistiques pour l'action ASML
- Performance des 6 derniers mois : 97
- Cours actuel de l'action : 1 435
- Fourchette de 52 semaines : 556 $ à 1 1564
- Prix cible du modèle d'évaluation : $1,982
- Hausse implicite : 38%
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Que s'est-il passé ?
L'action ASML Holding N.V. a augmenté d'environ 97% au cours des six derniers mois, terminant à près de $1,435 par action, les actions progressant régulièrement vers de nouveaux sommets suite à une série de mises à jour de bénéfices solides et à l'amélioration de la visibilité dans le cycle de l'équipement des semi-conducteurs.
Ce mouvement soutenu reflète un intérêt persistant pour l'achat plutôt qu'un rallye de courte durée, même si les marchés plus larges ont connu des périodes de volatilité.
L'action a progressé car les investisseurs ont réagi à l'amélioration de la visibilité des résultats et des prévisions
Après qu'ASML a annoncé un chiffre d'affaires de 10,5 milliards de dollars pour le quatrième trimestre 2025, une marge brute de 52,2 % et un bénéfice net de 3,0 milliards de dollars, soit 7,35 dollars par action, ainsi que des réservations nettes de 14,3 milliards de dollars et un carnet de commandes d'environ 41,9 milliards de dollars.
La direction a également prévu un chiffre d'affaires de 36,7 milliards de dollars à 42,1 milliards de dollars pour l'année 2026, reflétant le renforcement de la demande lié aux investissements dans les centres de données axés sur l'IA et à l'expansion de la capacité de logique avancée.
Le PDG Christophe Fouquet a déclaré que "les perspectives du marché se sont considérablement améliorées au cours des derniers mois, en particulier en ce qui concerne la construction continue de centres de données et d'infrastructures liées à l'IA."
L'activité institutionnelle a ajouté de la nuance à l'avance semestrielle. Principal Financial Group a augmenté sa participation dans ASML de 34,5 %, tandis que Regents of the University of California a initié une position de 426 959 actions d'une valeur d'environ 413 millions de dollars, faisant d'ASML l'une de ses plus grandes positions divulguées.
Ces ajouts ont été partiellement compensés par les réductions de ProShare Advisors, Oppenheimer, Canvas Wealth Advisors et Legacy Financial Strategies, ce qui indique un repositionnement sélectif plutôt qu'un comportement général de réduction des risques.
Dans l'ensemble, la combinaison d'une meilleure visibilité des bénéfices, d'un carnet de commandes en expansion et de flux institutionnels mixtes mais significatifs a contribué à expliquer la forte hausse des actions ASML au cours des six derniers mois, l'attention se portant de plus en plus sur la façon dont la conversion des commandes et l'expansion des capacités façonneront les résultats à l'horizon 2026.
ASML est-elle sous-évaluée ?
Dans les hypothèses de valorisation, l'action est modélisée en utilisant :
- Croissance du chiffre d'affaires (CAGR) : 14.2%
- Marges d'exploitation : 39.4%
- Multiple P/E de sortie : 31,4x
Les perspectives de croissance du chiffre d'affaires d' ASML reflètent l'accélération de la demande d'outils de lithographie avancés, étant donné que l'informatique pilotée par l'IA, la logique avancée et les nœuds de mémoire de la prochaine génération nécessitent une intensité de lithographie plus élevée plutôt qu'une simple croissance du volume de plaquettes de silicium.
La visibilité des commandes reste exceptionnellement forte pour un fournisseur d'équipements, grâce à un carnet de commandes d'environ 41,9 milliards de dollars et à des engagements de clients qui s'étendent sur plusieurs années, ce qui réduit la volatilité des bénéfices par rapport aux cycles antérieurs des semi-conducteurs.
Cela conforte l'idée que les rendements futurs sont moins liés à la reprise cyclique qu'au maintien du pouvoir de fixation des prix, au leadership technologique et à l'augmentation du chiffre d'affaires par système à mesure que l'adoption de l'EUV et de l'EUV Haute-NA s'étend à la logique et à la DRAM.
Sur la base de ces données, le modèle estime un prix cible de 1 800 $, ce qui implique une hausse totale d'environ 38 % sur environ 2,9 ans, indiquant que l'action semble sous-évaluée aux prix actuels.
Les résultats de l'année prochaine dépendent de l'exécution dans plusieurs domaines à fort impact. Les livraisons de systèmes EUV et la conversion du carnet de commandes restent essentielles, car les clients de la logique avancée migrent vers des nœuds de 3 nanomètres et de 2 nanomètres plus gourmands en lithographie.
Les progrès de l'EUV High-NA ajoutent un autre niveau d'option, car la qualification précoce et les déploiements initiaux positionnent ASML pour des prix de systèmes plus élevés et une expansion des marges à plus long terme.
En même temps, les revenus de services récurrents provenant de la base installée croissante continuent à renforcer la qualité des bénéfices, tandis que les dividendes et les rachats d'actions soutiennent la croissance par action.
Aux niveaux actuels, ASML semble sous-évaluée, les performances futures étant liées au leadership technologique, à l'exécution du carnet de commandes et à l'intensité structurellement plus élevée de la lithographie, plutôt qu'à la seule expansion de la valorisation.
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