Statistiques clés pour l'action NXP Semiconductors
- Performance de la semaine écoulée : 7
- Fourchette de 52 semaines : 148 $ à 255
- Prix cible du modèle d'évaluation : 361
- Hausse implicite : 53
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Que s'est-il passé ?
L'action de NXP Semiconductors a augmenté d'environ 7 % cette semaine, terminant à près de 237 $ par action, les investisseurs réagissant à des bénéfices plus élevés que prévu, à des prévisions améliorées et à une vague de révisions des objectifs de prix des analystes. Les actions ont conservé la plupart de leurs gains tout au long de la semaine, ce qui témoigne d'un intérêt d'achat soutenu plutôt que d'une réaction à court terme.
L'action a progressé parce que NXP a enregistré des bénéfices supérieurs aux prévisions et a publié des perspectives de chiffre d'affaires supérieures aux attentes pour le premier trimestre, ce qui renforce la confiance dans le fait que la correction des stocks sur les marchés automobile et industriel est en grande partie derrière la société.
NXP a déclaré un chiffre d'affaires de 3,34 milliards de dollars pour le quatrième trimestre 2025, en hausse de 7 % en glissement annuel et de 5 % en séquentiel, avec une marge d'exploitation non GAAP de 34,6 % conforme aux prévisions et un BPA non GAAP de 3,35 dollars, soit 0,07 dollar de plus que le point médian.
La direction a prévu un chiffre d'affaires de 3,15 milliards de dollars pour le premier trimestre 2026, en hausse de 11 % en glissement annuel et en baisse de 6 % en glissement séquentiel, et a déclaré que toutes les régions et tous les marchés finaux devraient croître par rapport à l'année dernière.
Le PDG Rafael Sotomayor a déclaré : " nous pensons que les moteurs séculaires spécifiques à NXP pour notre activité l'emportent désormais sur les vents contraires cycliques plus larges de l'industrie. "
Les réactions des analystes ont été mitigées mais constructives. TD Cowen a abaissé son objectif de prix de 285 à 250 dollars, tout en conservant une note d'achat. Evercore ISI a ramené son objectif de 292 $ à 260 $ et a maintenu sa position de surperformance.
Citigroup a ramené son objectif de 285 $ à 255 $ et a maintenu sa position d'achat, et Mizuho a ramené son objectif de 285 $ à 255 $ et a maintenu sa position de surperformance.
Dans le même temps, KeyCorp a relevé son objectif à 300 $ contre 280 $ et a conservé la note "Surpondérer", tandis que JPMorgan a relevé son objectif à 250 $ contre 245 $ avec une position "Neutre". L'objectif moyen de la Bourse se situe désormais aux alentours de 254 dollars, avec un consensus d'achat modéré.
Le positionnement institutionnel reste fort. ProShare Advisors a réduit sa participation de 18,3% au cours du troisième trimestre, vendant 78 404 actions et terminant avec 350 095 actions d'une valeur d'environ 79,73 millions de dollars, soit environ 0,14% de la société.
Envestnet Asset Management a augmenté sa participation de 1,7 % à 337 265 actions évaluées à environ 76,8 millions de dollars, et les investisseurs institutionnels détiennent maintenant environ 90,5 % de NXP.
NXP Semiconductors est-elle sous-évaluée ?
Dans les hypothèses de valorisation, l'action est modélisée en utilisant :
- Croissance du chiffre d'affaires (CAGR) : 9,2%
- Marges d'exploitation : 36.3%
- Multiple P/E de sortie : 16,3x
Les prévisions decroissance du chiffre d'affaires reflètent un creux cyclique en 2024 et 2025, suivi d'une réaccélération à partir de 2026.
Les estimations des analystes montrent que les revenus passeront de 12,27 milliards de dollars en 2025 à près de 15,97 milliards de dollars en 2028 et à plus de 18,39 milliards de dollars en 2030, ce qui implique un retour à une croissance moyenne à élevée à un chiffre à mesure que le contenu automobile augmentera et que la demande industrielle se normalisera.
L'électrification, les systèmes avancés d'aide à la conduite, l'Ethernet automobile, les radars et les architectures de véhicules définies par logiciel continuent d'augmenter le contenu en semi-conducteurs par véhicule. Cela permet d'augmenter le chiffre d'affaires même si la production mondiale de véhicules reste stable.
L'élan industriel et IoT lié au traitement en périphérie, à l'automatisation des usines, aux systèmes de santé, au stockage de l'énergie et aux plateformes d'IA physique élargit la base de croissance au-delà des cycles automobiles traditionnels.
Cela confirme le point de vue selon lequel les rendements futurs dépendent davantage de l'expansion du contenu, de la conversion des gains de conception et de l'amélioration du mix que de la seule reprise macroéconomique.
Les moteurs de croissance accélérée de l'automobile reviennent aux niveaux des modèles après la digestion des stocks, et les programmes pluriannuels de véhicules définis par logiciel créent une visibilité structurelle des revenus.
Sur la base de ces données, le modèle estime un prix cible de 361 $, impliquant une hausse totale d'environ 53 % sur environ 2,9 ans, soit environ 16 % par an, ce qui indique que l'action semble sous-évaluée aux prix actuels.
Aux niveaux actuels, NXP semble sous-évalué, les performances futures étant tirées par la croissance structurelle du contenu des semi-conducteurs, l'amélioration du mix et une allocation disciplinée des capitaux plutôt qu'une accélération agressive des revenus.
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