La société minière Barrick (NYSE : GOLD) s'est fortement redressée au cours de l'année écoulée grâce à la hausse des prix de l'or et au redressement des marges. L'action se négocie à près de 33 dollars, soit une hausse d'environ 70 % d'une année sur l'autre. Les analystes estiment que le contrôle rigoureux des coûts et le bilan sans dette de la société en font l'un des principaux producteurs d'or les mieux positionnés à l'horizon 2027.
Récemment, Barrick a annoncé l'avancement de son projet d'expansion de Lumwana Super Pit en Zambie, qui vise à transformer Lumwana en l'une des plus grandes mines de cuivre au monde d'ici 2028. La société étend également ses activités d'exploration au Nevada et en République dominicaine, tout en maintenant un flux de trésorerie disponible élevé grâce à la fermeté des prix de l'or et à l'efficacité de ses opérations. Ces efforts soulignent la stratégie de croissance à long terme de Barrick et son engagement en faveur du rendement pour les actionnaires, même dans un contexte de volatilité des matières premières.
Cet article explore la position que les analystes de Wall Street pensent que Barrick pourrait occuper d'ici 2027. Nous avons compilé des objectifs consensuels et des modèles d'évaluation afin d'esquisser la trajectoire potentielle de l'action. Ces chiffres reflètent les attentes actuelles des analystes et ne constituent pas les propres prévisions de TIKR.
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Les objectifs de prix des analystes suggèrent une hausse significative
Barrick se négocie autour de 33 $/action aujourd'hui. L'objectif de prix moyen des analystes est de 40 $/action, ce qui suggère une hausse d'environ 21 % au cours des deux prochaines années. Les prévisions sont très variables, reflétant des attentes différentes en matière de prix de l'or et de performance de la production :
- Estimation haute : ~50 $/action
- Estimation basse : ~27 $/action
- Objectif médian : ~40 $/action
- Notations : 10 achats, 6 surperformances, 5 conservations, 1 sous-performance
Les analystes considèrent que la hausse est significative car Barrick continue de générer un flux de trésorerie solide, de renforcer son bilan et de se développer dans des régions minières clés. Pour les investisseurs, cela implique un potentiel de gains réguliers si les prix de l'or restent fermes et les opérations efficaces. La discipline financière et l'endettement minimal de Barrick en font l'un des producteurs d'or à grande capitalisation les plus stables à l'horizon 2027.
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Barrick : Perspectives de croissance et valorisation
Les fondamentaux de Barrick semblent solides et s'améliorent :
- Les revenus devraient croître de ~15,6 % par an jusqu'en 2027
- Les marges d'exploitation devraient avoisiner les 53%.
- Les actions se négocient à ~10,5x les bénéfices à terme, en dessous des moyennes historiques.
- Sur la base des estimations moyennes des analystes, le modèle d'évaluation guidée de TIKR, qui utilise un ratio cours/bénéfice à terme de 10,5, suggère une valeur d'environ 40 $ par action d'ici 2027.
- Cela implique un rendement total d'environ 21 %, soit une croissance annualisée d'environ 9 %.
Pour les investisseurs, cela indique une opportunité de composition stable plutôt qu'une croissance agressive. L'action semble raisonnablement valorisée pour une société disposant d'un flux de trésorerie important, de dépenses d'investissement disciplinées et d'une efficacité opérationnelle évidente. Si les prix de l'or se maintiennent, Barrick pourrait dépasser les attentes modestes et fournir un revenu et une appréciation du capital sains au fil du temps.
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Qu'est-ce qui motive l'optimisme ?
Barrick reste l'une des sociétés les plus disciplinées financièrement dans l'industrie minière aurifère. Son portefeuille d'actifs de niveau 1 au Nevada, en République dominicaine et en Afrique offre une forte visibilité de la production et un potentiel de ressources à long terme. La hausse des prix de l'or a soutenu l'expansion des marges, tandis que le flux de trésorerie disponible reste solide.
La direction continue de renforcer le bilan, de financer l'exploration et de restituer du capital aux actionnaires par le biais de dividendes et de rachats. Pour les investisseurs, l'accent mis sur l'efficacité des coûts et la discipline du capital suggère que Barrick peut maintenir sa rentabilité même si les prix de l'or se stabilisent, ce qui en fait une société compatissante fiable dans un secteur volatil.
Le scénario baissier : Prix de l'or et inflation des coûts
Malgré ces points positifs, les performances de Barrick dépendent toujours fortement du prix de l'or. Une chute brutale des matières premières ou une augmentation des coûts des intrants pourrait peser sur les marges. L'industrie minière est par nature cyclique, et le sentiment à l'égard de l'or peut changer rapidement si les attentes en matière d'inflation diminuent ou si les taux d'intérêt augmentent.
Pour les investisseurs, le principal risque est la compression des valorisations en cas de ralentissement de la croissance des bénéfices. À environ 10,5 fois les bénéfices à venir, l'action semble assez bien évaluée pour les prix actuels de l'or, mais la marge de manœuvre pour une expansion multiple reste limitée, à moins que la production et la rentabilité ne dépassent les attentes.
Perspectives pour 2027 : quelle pourrait être la valeur de Barrick ?
Sur la base des estimations moyennes des analystes, le modèle d'évaluation guidée de TIKR, qui utilise un ratio cours/bénéfice à terme de 10,5, suggère que Barrick pourrait se négocier à près de 40 dollars par action d'ici 2027. Cela représenterait un rendement total d'environ 21 %, soit une croissance annualisée d'environ 9 % par rapport aux niveaux actuels.
Bien qu'il s'agisse d'une croissance composée saine, cela suppose déjà des prix de l'or stables et une exécution cohérente. Pour obtenir une hausse plus importante, Barrick devrait dépasser ses objectifs de production ou bénéficier d'une hausse des prix des matières premières.
Pour les investisseurs, Barrick semble être une valeur fiable à long terme qui offre une exposition aux qualités défensives de l'or, un flux de trésorerie disponible solide et une trajectoire régulière de création de valeur modérée jusqu'en 2027.
Les sociétés d'IA à fort potentiel de croissance que Wall Street néglige
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