Principales statistiques pour l'action SO
- Performance depuis le début de l'année : 9%
- Fourchette de 52 semaines : 83 $ à 101
- Prix cible du modèle d'évaluation : 116
- Hausse implicite: 22
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
La Southern Company bénéficie d'un regain d'intérêt des investisseurs pour les actions des services publics en 2026, alors que la demande d'électricité augmente en raison des centres de données d'IA, de l'électrification et de la croissance démographique à long terme. La société apparaît comme un bénéficiaire clé aux côtés de ses pairs comme NextEra Energy et Duke Energy, qui bénéficient également d'une meilleure visibilité de la demande sur les marchés réglementés de l'électricité.
L'action Southern Company est en hausse d'environ 9 % depuis le début de l'année et s'est récemment négociée à près de 95 dollars par action, car les investisseurs tablent sur une croissance soutenue de sa base tarifaire réglementée, stimulée par une demande d'électricité plus élevée, ce qui permet à l'entreprise d'investir davantage de capitaux dans l'infrastructure et d'obtenir des rendements prévisibles qui se traduisent par une croissance régulière de ses bénéfices.
Cette semaine, Southern Company a souligné l'expansion continue de sa stratégie en matière d'énergies renouvelables, Georgia Power prévoyant de porter son portefeuille d'énergies renouvelables à 10 000 MW d'ici 2032, tout en ajoutant plus de 110 MW d'énergie solaire distribuée par le biais de contrats récemment approuvés.
La société a également présenté des plans visant à acquérir plus de 100 MW supplémentaires d'énergie solaire au cours des deux prochaines années et a fixé à 1,3 milliard de dollars le montant des obligations subordonnées de second rang à 6,00 % échéant en 2058, renforçant ainsi sa capacité à financer des investissements d'infrastructure à long terme liés à l'augmentation de la demande d'électricité.
L'activité institutionnelle récente a montré un repositionnement actif parmi les grands détenteurs, similaire aux tendances observées dans le secteur des services publics réglementés.
Wealth Enhancement Advisory Services a augmenté sa participation de 2,8 % à 681 942 actions d'une valeur d'environ 59,7 millions de dollars, tandis que Brevan Howard Capital Management a augmenté sa position de 251,8 % à 87 982 actions et que Bollard Group a augmenté ses avoirs de 5,7 % à 450 621 actions.
Les nouvelles positions de sociétés telles que l'Union Bancaire Privée et Kettle Hill Capital ont été partiellement compensées par des réductions de Confluence Investment Management, qui a réduit sa participation de 4,1%, et de California Public Employees Retirement System, qui a réduit ses avoirs de 17,9%.
Dans le même temps, les ventes d'initiés ont ajouté une certaine pression, le vice-président exécutif Christopher Cummiskey ayant vendu 6 669 actions à environ 97 dollars par action, tandis que la propriété institutionnelle reste élevée à environ 64,1 %, ce qui renforce la demande continue de bénéfices stables pour les services publics.
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SO est-il sous-évalué ?
Dans le cadre des hypothèses d'évaluation, le titre est modélisé à l'aide des éléments suivants :
- Croissance du chiffre d'affaires (CAGR) : 5,6 %.
- Marges d'exploitation : 29,2
- Multiple P/E de sortie : 19,4x
Lacroissance du chiffre d'affaires devrait rester dans le milieu de la fourchette à un chiffre, grâce à l'expansion continue de la base tarifaire réglementée de Southern Company, qui investit dans l'infrastructure du réseau, la production d'énergie renouvelable et la capacité de répondre à la demande croissante d'électricité sur ses principaux marchés du sud-est.
La stabilité des marges est soutenue par des mécanismes de recouvrement des coûts intégrés dans le modèle réglementé, ce qui permet à l'entreprise d'obtenir des retours sur le capital investi au fur et à mesure que les projets sont approuvés et ajoutés à la base tarifaire, ce qui réduit la volatilité des bénéfices par rapport aux producteurs d'électricité non réglementés.
Par rapport à des concurrents comme NextEra Energy et Duke Energy, le profil de croissance de Southern Company est davantage lié à l'expansion régulière de la base tarifaire qu'au développement à grande échelle des énergies renouvelables, ce qui favorise une trajectoire de bénéfices plus stable mais légèrement plus lente.
Sur la base de ces données, le modèle estime un prix cible de 116 $, ce qui implique une hausse totale d'environ 22 % au cours des prochaines années, suggérant que l'action semble légèrement sous-évaluée aux niveaux actuels.
Au cours des 12 prochains mois, les résultats seront probablement déterminés par le rythme d'approbation des dossiers tarifaires, l'accélération de la demande d'électricité provenant des centres de données et de l'électrification, et l'investissement continu dans les énergies renouvelables et l'infrastructure de réseau qui élargit la base d'actifs réglementés et soutient une croissance constante des bénéfices.
Quelle est l'ampleur de la hausse de l'action SO à partir de maintenant ?
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Tout ce qu'il faut, ce sont trois données simples :
- Croissance du chiffre d'affaires
- Marges d'exploitation
- Multiplicateur de prix de sortie
TIKR calcule ensuite le prix potentiel de l'action et le rendement total dans le cadre de scénarios haussier, baissier et de base, ce qui vous permet de voir rapidement si une action semble sous-évaluée ou surévaluée.
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