Principales statistiques pour l'action Apollo Global Management
- Performance de la semaine écoulée : -3%
- Fourchette de 52 semaines : 103 $ à 175
- Prix cible du modèle d'évaluation : 202
- Hausse implicite : 44,5 % sur 1,9 an
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
L'action d'Apollo Global Management (APO) a chuté d'environ 3 % au cours de la semaine dernière, se négociant à la baisse sur plusieurs séances et terminant près de 140 $, vers le milieu de sa récente fourchette de négociation.
Ce recul fait suite à un regain de pression sur les gestionnaires d'actifs alternatifs en raison de la hausse des rendements du Trésor, qui a pesé sur les valeurs financières liées aux revenus de commissions et aux rendements des investissements sensibles à la valorisation. Cette toile de fond axée sur les taux a réduit l'appétit pour le risque du groupe au cours de la semaine.
Le positionnement des investisseurs a également joué un rôle, Apollo entrant dans la semaine après un fort rallye de plusieurs mois qui a poussé les actions vers des sommets récents.
Avec la hausse des taux et le fléchissement de l'ensemble des valeurs financières, des prises de bénéfices supplémentaires sont apparues, contribuant à un déclin contrôlé plutôt qu'à un effondrement brutal.
Les analystes sont restés actifs, plusieurs sociétés ayant ajusté leurs objectifs de prix pour tenir compte des hypothèses actualisées concernant les taux et les évaluations d'actifs.
Si les objectifs ont évolué dans les deux sens, le sentiment général est resté constructif, ce qui a permis de limiter la baisse et de maintenir le titre bien au-dessus des niveaux de soutien antérieurs.
Apollo Global Management est-il sous-évalué ?
Selon les hypothèses du modèle d'évaluation, l'action est modélisée en utilisant :
- Croissance du chiffre d'affaires (CAGR) : 13,4%.
- Marges d'exploitation : 48.0%
- Multiple P/E de sortie : 14,0x
Sur la base de ces données, le modèle estime un prix cible de 202 $, ce qui implique une hausse totale de 44,5 % par rapport aux niveaux récents au cours des 1,9 prochaines années.
Au cours de l'année prochaine, les résultats seront probablement influencés par la capacité d'Apollo à déployer des capitaux dans des opportunités de crédit privé à rendement plus élevé tout en maintenant une discipline de souscription au fur et à mesure que les conditions de financement évoluent.
La croissance des revenus liés aux commissions reste étroitement liée à la dynamique des levées de fonds dans les stratégies de crédit et hybrides, qui tendent à générer des revenus plus stables et récurrents que le capital-investissement traditionnel.
Les commissions de performance pourraient s'accélérer à nouveau si les réalisations s'accélèrent, en particulier si les anciens millésimes se rapprochent des fenêtres de sortie dans un environnement de marché plus favorable.
Le contrôle des dépenses et les avantages d'échelle restent importants, car l'effet de levier opérationnel joue un rôle clé dans la traduction de la croissance des actifs en expansion des bénéfices.
Apollo Global Management semble sous-évalué aux niveaux actuels, les performances futures dépendant principalement de l'exécution du déploiement du crédit, de la cohérence de la collecte de fonds et de l'activité de réalisation plutôt que de la seule expansion multiple.
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Tout ce qu'il faut, ce sont trois données simples :
- Croissance du chiffre d'affaires
- Marges d'exploitation
- Multiple P/E de sortie
TIKR calcule ensuite le prix potentiel de l'action et le rendement total dans le cadre de scénarios haussier, baissier et de base, ce qui vous permet de déterminer rapidement si une action est sous-évaluée ou surévaluée.
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