Principales statistiques pour l'action AMD
- Performance de la semaine passée : -9%
- Fourchette de 52 semaines : 76 $ à 267
- Prix cible du modèle d'évaluation : 478
- Hausse implicite : 97% sur 2,9 ans
Qu'est-il arrivé à l'action AMD ?
Advanced Micro Devices(AMD) a chuté d'environ 7 % dans les échanges avant bourse à la fin de la semaine dernière, car la société a publié des prévisions de revenus plus faibles pour le premier trimestre malgré des performances solides pour l'ensemble de l'année 2025.
Plus précisément, le 3 février 2026, AMD prévoyait un chiffre d'affaires au premier trimestre compris entre 9,5 et 10,1 milliards de dollars, contre 10,27 milliards de dollars au quatrième trimestre.
Lisa Su, PDG, a réaffirmé que la demande de serveurs d'IA de nouvelle génération, y compris les livraisons à OpenAI, devrait s'accélérer au second semestre, l'approvisionnement en mémoire ne limitant pas la production.
Toutefois, le marché a semblé se concentrer sur la dynamique de l'IA à court terme et la qualité des revenus, étant donné que les ventes de puces d'IA sous licence chinoise ont contribué à hauteur de 390 millions de dollars au quatrième trimestre.
Reuters a même noté qu'en excluant ces livraisons à destination de la Chine, le segment des centres de données d'AMD n'aurait pas atteint les estimations pour le quatrième trimestre, ce qui renforce les inquiétudes concernant la concentration de la clientèle.
Les négociations de fin janvier d'AMD ont eu lieu parallèlement à la publication des résultats de l'année 2025, qui montrent un chiffre d'affaires record de 34,6 milliards de dollars et une expansion soutenue des marges à la fois pour les mesures GAAP et non GAAP.
Le chiffre d'affaires du quatrième trimestre a atteint 10,3 milliards de dollars, avec une marge d'exploitation non GAAP en hausse à 28%, reflétant la force continue des processeurs de centres de données et l'accélération de l'adoption des plateformes d'IA.
La direction a également révélé qu'environ 390 millions de dollars du chiffre d'affaires des centres de données du quatrième trimestre provenaient de livraisons de MI308 à destination de la Chine, approuvées dans le cadre d'une licence d'exportation américaine.
Pour le premier trimestre 2026, AMD a orienté son chiffre d'affaires vers une fourchette de 9,5 milliards de dollars à 10,1 milliards de dollars, ce qui implique une baisse séquentielle modeste, mais une croissance continue d'une année sur l'autre supérieure à 30 %.
L'action AMD est-elle correctement valorisée à l'heure actuelle ?
Dans le modèle d'évaluation présenté, l'action est modélisée à l'aide de :
- Croissance du chiffre d'affaires : 32.9%
- Marges d'exploitation : 25,5
- Multiple P/E de sortie : 33x
L'action Advanced Micro Devices semble sous-évaluée, à condition que les hypothèses d'évaluation soient maintenues jusqu'en décembre 2028 et que l'exécution corresponde aux attentes modélisées.
Ces hypothèses comprennent un taux de croissance annuel moyen de 32,9 % des revenus, des marges d'exploitation passant à 25,5 % et un multiple stable de 33,0x du ratio cours/bénéfice à la sortie.
L'évaluation implique un prix cible de 478 $ avec une hausse totale d'environ 97 % et des rendements annualisés d'environ 26 % si les hypothèses se confirment.
L'action AMD dépend de la croissance soutenue des centres de données, de la montée en puissance des serveurs d'IA au second semestre, d'une plus grande diversification de la clientèle et de l'effet de levier des marges sur les plates-formes d'IA et de CPU mises à l'échelle.
Néanmoins, l'action Advanced Micro Devices reste sensible à la volatilité à court terme, au risque de concentration de la clientèle et au calendrier de monétisation de l'IA, les résultats dépendant de la livraison plutôt que de la certitude.
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Il vous suffit d'entrer trois données simples :
- Croissance du chiffre d'affaires
- Marges d'exploitation
- Multiple P/E de sortie
TIKR calcule ensuite le prix potentiel de l'action et le rendement total dans le cadre de scénarios haussier, baissier et de base, ce qui vous permet de déterminer rapidement si une action est sous-évaluée ou surévaluée.
Si vous n'êtes pas sûr de ce qu'il faut saisir, TIKR remplit automatiquement chaque entrée en utilisant les estimations consensuelles des analystes, ce qui vous donne un point de départ rapide et fiable.
