Puntos clave:
- Pivote de producción: Tesla aceleró su hoja de ruta de fabricación en 2026 con el lanzamiento de la producción de gran volumen de Tesla Semi, al tiempo que puso fin a dos modelos de vehículos de California para liberar capacidad para los robots Optimus.
- Reasignación de capital: Tesla comprometió 20.000 millones de dólares de gasto en 2026 hacia la conducción autónoma y los robots humanoides, replanteando la combinación de negocios más allá de los automóviles a medida que la dirección prioriza el crecimiento impulsado por el software y la opcionalidad de ciclo largo.
- Perspectiva de precios: Sobre la base de una valoración que asume un crecimiento de los ingresos del 15% y unos márgenes operativos del 13% para 2028, las acciones de Tesla soportan un precio objetivo de 1.158 dólares en los próximos 3 años.
- Perfil de rentabilidad: Desde un precio actual de 411 dólares, el objetivo de Tesla implica un 182% de revalorización total, lo que equivale a una rentabilidad anualizada del 43% impulsada por la expansión de los múltiplos y la recuperación de los márgenes.
Tesla, Inc.(TSLA) diseña y vende vehículos eléctricos y sistemas de energía a nivel mundial, generando ingresos a través de automóviles, actualizaciones de software, servicios de carga y almacenamiento de energía a una escala de 95 mil millones de dólares en 2025.
La empresa presta servicios a consumidores, flotas y empresas de servicios públicos, y su relevancia se debe a la integración vertical de vehículos, baterías y software, que generó 17.000 millones de dólares de beneficios brutos a pesar de la ralentización de la demanda del sector en 2025.
Los resultados financieros se debilitaron en 2025, ya que los gastos de explotación aumentaron hasta los 13.000 millones de dólares y los ingresos de explotación cayeron hasta los 4.000 millones de dólares, mientras que los márgenes de explotación descendieron hasta el 5% desde los niveles de dos dígitos anteriores en el ciclo.
La dirección estratégica cambió en 2026 cuando la dirección puso fin a dos programas de vehículos para reasignar capacidad hacia la robótica, y Elon Musk declaró que Tesla tiene previsto "gastar 20.000 millones de dólares este año como parte de un esfuerzo para pivotar hacia la conducción autónoma y los robots."
Este reajuste deja a los inversores sopesando un precio de la acción de 411 dólares y un múltiplo de beneficios de 189 veces frente a la disminución de la rentabilidad a corto plazo y una hoja de ruta de ejecución que extiende la realización de valor más allá de los próximos 2 años.
Qué dice el modelo para las acciones de TSLA
La compresión de márgenes de Tesla, la mayor intensidad de capital y el giro hacia la autonomía aumentan las exigencias de ejecución al tiempo que elevan las expectativas de rendimiento a largo plazo.
El marco de valoración asume un crecimiento de los ingresos del 15,4%, unos márgenes operativos del 13,4% y un múltiplo de salida de 188,7 veces, lo que da como resultado un precio objetivo modelado de 1.157,61 dólares.
La subida total prevista del 181,6% y la rentabilidad anualizada del 42,9% superan los costes de oportunidad de la renta variable estándar para la asignación de capital centrada en el crecimiento.
El modelo indica una compra, ya que una rentabilidad anualizada del 42,9% ofrece una compensación adecuada por el elevado riesgo de ejecución y valoración.
Una rentabilidad anualizada del 42,9% supera con creces un límite típico del 10%, compensando la elevada intensidad de capital de Tesla, la volatilidad de los márgenes y el riesgo de ejecución ligado a los ciclos de inversión en autonomía y robótica.
Nuestros supuestos de valoración
El modelo de valoración de TIKR te permite introducir tus propias hipótesis para el crecimiento de los ingresos, los márgenes operativos y el múltiplo PER de una empresa, y calcula los rendimientos esperados de la acción.
Esto es lo que hemos utilizado para las acciones de Tesla:
1. Crecimiento de los ingresos: 15,4%.
Tesla generó 95.000 millones de dólares de ingresos en 2025 tras un descenso del 2,9%, reflejando la presión de los precios de los VE y un crecimiento más lento de las unidades tras varios años de rápida expansión.
La hipótesis de crecimiento del 15,4% se basa en que el software de autonomía, la ampliación del Tesla Semi y los flujos de ingresos relacionados con la robótica compensen la escasa demanda de vehículos de pasajeros durante el próximo ciclo.
La ejecución requiere una monetización satisfactoria del software y las nuevas plataformas al tiempo que se mantiene la disciplina de volumen, con probables contratiempos si los plazos de autonomía se retrasan o la intensidad de capital limita la flexibilidad de reinversión.
Esta cifra es superior al crecimiento histórico de los ingresos en un año, del -2,9%, lo que indica que el modelo supone una vuelta a la expansión duradera tras un periodo de normalización de la demanda y presión sobre los precios.
2. Márgenes de explotación: 13.4%
Los márgenes operativos de Tesla se comprimieron hasta el 7,2% en 2024, ya que las medidas de fijación de precios, el aumento de los costes y el incremento del gasto en I+D erosionaron la rentabilidad desde los máximos del ciclo anterior.
La hipótesis del margen del 13,4% depende de la mejora de la combinación de software, la eficiencia de fabricación y los beneficios de escala de las nuevas plataformas, mientras que los gastos de explotación se estabilizan cerca de los 13.000 millones de dólares.
Esto está por encima del margen operativo histórico de 1 año del 7,2%, lo que indica que el modelo asume una recuperación significativa de la rentabilidad junto con una contención disciplinada de los costes.
3. Múltiplo PER de salida: 188,7x
El múltiplo de salida capitaliza el perfil de beneficios de Tesla en 2028, que incorpora expectativas de crecimiento sostenido, márgenes impulsados por el software y un posicionamiento competitivo duradero más allá del ciclo automovilístico.
Un PER de 188,7 veces refleja las hipótesis de durabilidad de los beneficios ya incorporadas en la expansión de los márgenes y la aceleración de los ingresos, en lugar de depender de un optimismo de revalorización incremental.
Esto está por encima del múltiplo PER histórico a 1 año de 171,4x, lo que indica que el modelo asume una modesta expansión de la valoración impulsada por la mejora de la calidad de los beneficios más que por el sentimiento cíclico.
Qué ocurre si las cosas van mejor o peor?
Los resultados de las acciones de Tesla dependen de la normalización de la demanda de vehículos, el progreso de la monetización del software y la ejecución de la disciplina de costes, estableciendo caminos distintos hasta 2030.
- Caso bajo: Si la demanda de vehículos se mantiene débil y la monetización de la autonomía se retrasa, los ingresos crecen en torno al 22,3% con márgenes cercanos al 19,5% → 39,6% de rentabilidad anualizada.
- Caso medio: Si los volúmenes de vehículos básicos se estabilizan y la adopción de software progresa, los ingresos crecen cerca del 24,8% y los márgenes mejoran hacia el 21,2% → 49,7% de rentabilidad anualizada.
- Caso alto: Si la autonomía, la robótica y los vehículos comerciales escalan eficientemente, los ingresos alcanzan alrededor del 27,2% y los márgenes se acercan al 22,8% → 59,8% de rentabilidad anualizada.
Cuánto recorrido al alza tienen las acciones de Tesla desde aquí?
Con la nueva herramienta Modelo de Valoración de TIKR, puede estimar el precio potencial de una acción en menos de un minuto.
Todo lo que se necesita son tres simples entradas:
- Crecimiento de los ingresos
- Márgenes operativos
- Múltiplo PER de salida
Si no está seguro de qué introducir, TIKR rellena automáticamente cada dato utilizando las estimaciones de consenso de los analistas, lo que le proporciona un punto de partida rápido y fiable.
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y la rentabilidad total en los escenarios alcista, bajista y básico, para que pueda ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
Vea el valor real de una acción en menos de 60 segundos (gratis con TIKR) >>>
¿Busca nuevas oportunidades?
- Vea qué acciones están comprando los inversores multimillonarios para que pueda seguir al dinero inteligente.
- Analice las acciones en tan sólo 5 minutos con la plataforma todo en uno y fácil de usar de TIKR.
- Cuantas más piedras vuelques... más oportunidades descubrirás. Busque en más de 100.000 valores de todo el mundo, en las participaciones de los principales inversores mundiales y mucho más con TIKR.
Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir como asesoramiento financiero o de inversión de TIKR o de nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
