Estadísticas clave de las acciones de Enphase
- Variación de precios: +5.4%
- Precio actual: ~$50
- Objetivo máximo de la calle: $ 85
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¿Qué ha pasado?
Las acciones de Enphase Energy, Inc. (ENPH) subieron un 5,4% para cerrar cerca de $ 50 el viernes, extendiendo un poderoso rally después de que la compañía declaró que lo peor de la caída de la energía solar residencial ha pasado oficialmente.
Los inversores aplaudieron el informe del cuarto trimestre de la empresa, que superó las expectativas y ofreció unas perspectivas sorprendentemente optimistas para 2026.
Esto indica que los elevados tipos de interés ya no ahogan por completo la demanda.
La razón principal fue la afirmación del Consejero Delegado, Badri Kothandaraman, de que el inventario del canal se ha normalizado y que las tasas de venta se están acelerando en mercados clave como California y Europa.
El cambio de sentimiento fue palpable, ya que la acción registró su mayor subida en un solo día en seis años a principios de semana, impulsada por la cobertura de posiciones cortas y nuevas compras institucionales.
Los analistas de Oppenheimer revisaron al alza los títulos, citando que el "ciclo de reducción de existencias" ha concluido y que Enphase está preparada para recuperar cuota de mercado con su nueva serie de microinversores IQ9.
La narrativa ha pasado de "modo de supervivencia" a "modo de crecimiento", como el aumento de las tarifas de servicios públicos en los EE.UU. obligan a los propietarios a reconsiderar la energía solar a pesar de los costes de financiación.
¿Es Enphase infravalorado hoy?
Durante la llamada de ganancias, el CEO Badri Kothandaraman proporcionó una perspectiva clara sobre la trayectoria del mercado, señalando un punto de inflexión para el negocio.
Afirmó: "Seguimos creyendo que el primer trimestre marca el punto más bajo de la demanda subyacente, con una mejora prevista hasta 2026, especialmente en la segunda mitad".
Señaló además que la fuerte demanda de finales de año ayudó a la empresa a "salir de 2025 con un canal reducido", lo que les sitúa en una buena posición para el año que viene.
Kothandaraman también destacó un importante catalizador en la hoja de ruta de productos, la batería de quinta generación, que aborda directamente los problemas de costes.
Y añadió: "El diseño apunta a una densidad energética aproximadamente un 50% mayor... a un coste aproximadamente un 40% inferior", lo que, en su opinión, permitirá a Enphase reducir los precios al consumidor manteniendo unos márgenes brutos saludables.
La directora financiera Mandy Yang reforzó la resistencia financiera de la empresa, previendo que los márgenes brutos no-GAAP se mantengan fuertes "dentro del rango del 42% al 45%", incluso después de contabilizar un impacto del ~5% de las tarifas recíprocas.
Para apoyar aún más la valoración, Kothandaraman señaló la entrada de la empresa en el mercado solar comercial con el microinversor IQ9: "IQ9 es un gran paso adelante para Enphase... y representa un mercado direccionable total de aproximadamente 400 millones de dólares".
Lea la transcripción completa de Enphase en TIKR para ver las perspectivas para 2026 >>>
Si bien el objetivo de consenso es más bajo, el objetivo máximo de la calle sobre TIKR sugiere que si la recuperación se afianza, la acción podría casi duplicarse a partir de aquí.
- Objetivo máximo de la calle: 85 $.
- Precio actual: ~$50
- Potencial alcista: +70.7%
Profundización en la valoración
El "caso alcista" de Enphase se basa en el retorno a su trayectoria histórica de crecimiento a medida que cambia el ciclo solar.
Con la acción cotizando a ~50 $, se prevé una lenta recuperación, pero el objetivo de 85 $ supone un rápido retorno a un crecimiento de los ingresos superior al 20%.
- El giro delciclo: La energía solar es un sector cíclico, y comprar el líder en el "fondo" del ciclo ha generado históricamente enormes beneficios.
- La expansión del margen: A medida que vuelven los volúmenes, el modelo de fabricación de capital reducido de Enphase permite que los márgenes se amplíen rápidamente, impulsando el crecimiento de los beneficios más rápido que los ingresos.
- La brecha de valor: El objetivo de 85 dólares refleja una normalización del múltiplo PER a niveles coherentes con una empresa de tecnología de alto crecimiento, en lugar de un fabricante de hardware comoditizado.
Si Enphase tiene razón al afirmar que se ha tocado fondo, el camino hacia los 85 dólares se verá impulsado por las mejoras trimestrales de las previsiones, que obligarán a los analistas a perseguir al valor al alza.
Conclusión: El sol vuelve a salir. Con un potencial alcista del 70,7% hasta los 85 dólares, Enphase Energy ofrece una atractiva oportunidad de cambio de tendencia para los inversores dispuestos a apostar que el mercado solar residencial está listo para brillar de nuevo en 2026.
¿Cuánta subida tienen las acciones de Enphase a partir de ahora?
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