Principales conclusiones:
- Auge de la banca digital: 35% de crecimiento de socios en 2025, impulsado por la estrategia de servicios financieros de ventanilla única.
- Proyección de precios: Sobre la base de la ejecución actual, las acciones de SOFI podrían alcanzar los 32 dólares en diciembre de 2028.
- Ganancias potenciales: Este objetivo implica una rentabilidad total del 65% desde el precio actual de 19,46 dólares.
- Rentabilidad anual: Los inversores podrían ver un crecimiento aproximado del 19% en los próximos 2,9 años.
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SoFi Technologies(SOFI) acaba de registrar su primer trimestre con ingresos de 1.000 millones de dólares, al tiempo que ha logrado márgenes EBITDA ajustados superiores al 30% por primera vez.
El líder fintech añadió un récord de 1 millón de nuevos miembros en el cuarto trimestre de 2025, alcanzando los 13,7 millones de miembros totales, más de 20 veces más que su base en 2018.
El CEO Anthony Noto está ejecutando una ambiciosa estrategia de expansión centrada en la integración de cripto e IA.
La empresa originó más de 36.000 millones de dólares en préstamos durante 2025 y generó casi 1.800 millones de dólares en ingresos anualizados basados en comisiones, lo que demuestra su cambio hacia modelos de negocio ligeros en capital.
El EBITDA ajustado aumentó un 60% hasta los 318 millones de dólares en el cuarto trimestre, mientras que los ingresos netos alcanzaron los 174 millones de dólares. La puntuación de la empresa según la Regla de los 40 alcanzó el 68%, lo que la sitúa en la élite de las empresas de tecnología financiera.
La dirección espera mantener un crecimiento anual de los ingresos de al menos el 30% hasta 2028.
A pesar de este impulso, las acciones de SoFi cotizan a 19,46 dólares, lo que deja margen de subida a los inversores que reconozcan la posición de la empresa en los servicios financieros digitales.
Lo que dice el modelo para las acciones de SoFi
Analizamos la transformación de SoFi en una plataforma integral de servicios financieros, con una creciente diversificación más allá de los préstamos.
La empresa se está expandiendo más allá de los productos de préstamo tradicionales hacia el comercio de criptomonedas, la emisión de stablecoin y la banca empresarial.
En 2025, SoFi se convirtió en el primer banco nacional en lanzar el comercio de criptomonedas para consumidores y emitir su propia stablecoin (SoFi USD).
Esto sitúa a la empresa en el centro del emergente ecosistema de activos digitales, al tiempo que mantiene la protección del seguro de la FDIC para los depósitos de sus miembros.
- La plataforma ofrece ahora servicio a 13,7 millones de miembros con más de 20 millones de productos de préstamo, inversión, gasto y ahorro.
- Las tasas de compra cruzada alcanzaron el 40%, 7 puntos porcentuales más que un año antes, lo que indica una mayor relación con los clientes.
- Los ingresos por comisiones alcanzaron los 443 millones de dólares en el cuarto trimestre, lo que supone un aumento interanual superior al 50%.
Con una previsión de crecimiento anual de los ingresos del 22,9% y unos márgenes operativos del 24,9%, nuestro modelo proyecta que la acción subirá a 32 USD en 2,9 años. Esto supone un múltiplo precio-beneficio de 29 veces.
Esto representa una compresión desde el actual PER NTM de SoFi de 33,6x y su media de un año de 53,6x. El múltiplo más bajo refleja los riesgos de ejecución de la rápida expansión en criptomonedas y banca de negocios, así como los posibles vientos en contra regulatorios.
El valor real reside en mantener el crecimiento de los miembros, expandirse hacia servicios con mayores márgenes y mantener una eficiencia en la captación de clientes líder en el sector.
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El modelo de valoración de TIKR le permite introducir sus propias hipótesis para el crecimiento de los ingresos, los márgenes operativos y el múltiplo PER de una empresa, y calcula la rentabilidad esperada de la acción.
Esto es lo que hemos utilizado para las acciones de SOFI:
1. Crecimiento de los ingresos: 22,9
El crecimiento de SoFi se centra en la expansión de miembros y la innovación de productos. La empresa logró un crecimiento del 35% de sus miembros en 2025, con lo que alcanzó un total de 13,7 millones de miembros.
La dirección espera un crecimiento de miembros de al menos el 30% en 2026, respaldado por una notoriedad de marca récord del 9,6%, frente al 2% de 2018.
Los ingresos de Servicios Financieros crecieron un 88% en 2025, impulsados por el negocio de la plataforma de préstamos, que generó 194 millones de dólares en ingresos en el cuarto trimestre -la tasa de ejecución anualizada alcanzó los 775 millones de dólares-.
Esto representa un crecimiento de casi 3 veces con respecto al año anterior. La empresa espera un crecimiento de los ingresos de Servicios Financieros de al menos el 40% en 2026.
Las nuevas iniciativas de criptomonedas añaden otra dimensión de crecimiento. SoFi lanzó el comercio de criptomonedas, SoFi Pay para transferencias internacionales y SoFi USD stablecoin.
La compañía planea ofrecer préstamos respaldados por criptomonedas, comercio institucional y servicios de banca empresarial a lo largo de 2026 y más allá.
2. Márgenes operativos: 24,9
SoFi mantiene una fuerte rentabilidad al tiempo que invierte fuertemente en crecimiento. La empresa obtuvo un margen EBITDA ajustado del 31% en el cuarto trimestre, superando su objetivo original a largo plazo del 30% fijado en la OPV. La dirección prevé un margen EBITDA del 34% para todo el año 2026.
El cambio hacia ingresos basados en comisiones impulsa la expansión de los márgenes. Los ingresos no financieros crecieron 2,6 veces hasta 249 millones de dólares en el cuarto trimestre, manteniendo unos márgenes de EBITDA incrementales del 44%. Los márgenes de contribución de Servicios Financieros mejoraron hasta el 51% desde el 45% interanual.
La dirección mantiene la disciplina al fijarse como objetivo un aumento del 30% en los márgenes de EBITDA, reinvirtiendo el resto en innovación y captación de socios.
La plataforma tecnológica de la empresa permite lanzar productos más rápidamente -como la tarjeta inteligente, fabricada en sólo 4,5 meses- y reducir los costes de desarrollo.
3. Múltiplo PER de salida: 29x
El mercado valora SoFi a 33,6 veces los beneficios futuros. Suponemos que el PER se reducirá a 29 veces durante nuestro periodo de previsión.
Los riesgos de ejecución a corto plazo de la agresiva expansión de las criptomonedas y los lanzamientos de la banca de negocios pesan sobre el múltiplo.
La empresa debe navegar por la incertidumbre regulatoria a pesar de las políticas de apoyo de la actual administración. La complejidad de la integración derivada del lanzamiento simultáneo de nuevos productos podría poner a prueba las operaciones.
A medida que se acelere la adopción de la banca digital y SoFi demuestre una rentabilidad constante a escala, la empresa debería obtener un múltiplo superior. El modelo de ingresos diversificado, con un 44% de ingresos basados en comisiones, proporciona resistencia en relación con los competidores de préstamos puros.
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¿Qué ocurre si las cosas van mejor o peor?
Las empresas fintech se enfrentan a cambios regulatorios y presiones competitivas. He aquí cómo podrían comportarse las acciones de SoFi en diferentes escenarios hasta diciembre de 2030:
- Caso bajo: Si el crecimiento de los ingresos se ralentiza hasta el 17,2% y los márgenes de ingresos netos se comprimen hasta el 19,4%, los inversores seguirán obteniendo una rentabilidad total del 77% (12,3% anual).
- Caso medio: Con un crecimiento del 19,1% y unos márgenes del 20,7%, esperamos una rentabilidad total del 136% (19,1% anual).
- Caso alto: Si el crecimiento de los miembros se acelera y SoFi mantiene unos márgenes del 21,7% mientras crece al 21%, la rentabilidad podría alcanzar el 206% total (25,6% anual).
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El rango refleja la ejecución en la adopción de criptomonedas, el éxito del lanzamiento de la banca de negocios y la expansión del margen a medida que escalan los nuevos productos.
En el caso bajo, los vientos en contra regulatorios limitan las oportunidades de cripto o la adquisición de miembros se ralentiza.
En el caso alto, la integración de las criptomonedas supera las expectativas, SoFi Pay logra una rápida expansión internacional y la banca empresarial capta una cuota de mercado significativa antes de lo previsto.
¿Cuánto pueden subir las acciones de SoFi a partir de ahora?
Con la nueva herramienta Modelo de Valoración de TIKR, puede estimar el precio potencial de una acción en menos de un minuto.
Todo lo que se necesita son tres simples datos:
- Crecimiento de los ingresos
- Márgenes operativos
- Múltiplo PER de salida
Si no está seguro de qué introducir, TIKR rellena automáticamente cada dato utilizando las estimaciones de consenso de los analistas, lo que le proporciona un punto de partida rápido y fiable.
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y la rentabilidad total en escenarios alcistas, bajistas y de base para que pueda ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
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Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir como asesoramiento financiero o de inversión de TIKR o de nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
