Estadísticas clave de las acciones de Southwest Airlines
- Precio actual: 39,50 dólares
- Objetivo de la calle: ~$44
- Precio objetivo (medio): ~$73
- Rentabilidad potencial total: ~78%
- TIR anualizada: ~13% / año
- Reacción de los beneficios: +18,70% (28 de enero de 2026)
- Reducción máxima: -33,78% (30 de marzo de 2026)
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¿Qué ha pasado?
Southwest Airlines (LUV) se suponía que iba a ser la historia del regreso de la industria aérea en 2026.
El 28 de enero, LUV subió un 18,70% después de que la dirección de la compañía anunciara un beneficio ajustado por acción de al menos 4 dólares para 2026, lo que representaba un crecimiento de más del 300% con respecto a los 0,93 dólares que la aerolínea ganó en 2025. Luego, una sacudida geopolítica borró el repunte.
Cuando EE.UU. e Israel lanzaron ataques contra Irán el 28 de febrero de 2026, el cierre del Estrecho de Ormuz elevó el precio del crudo Brent hasta los 126 dólares por barril, muy por encima de los 2,405 dólares por galón de combustible previstos en las previsiones de Southwest para el primer trimestre de 2026, tal y como se indicaba en el comunicado de resultados del cuarto trimestre de 2025.
Southwest había interrumpido su programa de cobertura de combustible en 2025, lo que la dejaba sin protección contra el repunte. LUV cayó un 33,78% desde su máximo, alcanzando su máxima caída el 30 de marzo de 2026.
Desde entonces, el valor se ha recuperado parcialmente hasta los 39,50 dólares, después de que a mediados de abril se informara de la reapertura del Estrecho para los petroleros, lo que elevó LUV un 8,7% en una sola sesión.
Pero con los resultados del primer trimestre de 2026 previstos para mañana, la pregunta clave sigue siendo: ¿pueden las ganancias de ingresos derivadas de la transformación de Southwest mantener intacto el objetivo de 4 dólares por acción?
El consejero delegado, Robert Jordan, puso las cosas en su sitio en la llamada de resultados del cuarto trimestre de 2025: "Hemos estado esperando con impaciencia el año 2026, cuando todo el increíble trabajo realizado por el equipo de Southwest mostrará unos resultados drásticamente mejorados" La crisis del combustible es una prueba directa de esa confianza.
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¿Está Southwest Airlines infravalorada hoy?
La caída del 34% ha abaratado considerablemente LUV. A 39,50 dólares, la acción cotiza a 6,24 veces el EV/EBITDA NTM y a 12,71 veces el PER NTM, mientras que el precio objetivo medio de Street se sitúa en torno a los 44 dólares.
Esta modesta diferencia refleja lo divididos que están los 25 analistas que cubren el valor: 7 compran, 4 superan, 9 mantienen, 2 subestiman y 3 venden. No es una opinión consensuada en ninguna dirección.
Los argumentos a favor de LUV se basan en lo que ya ha producido la transformación. Southwest generó unos ingresos récord de 28.100 millones de dólares en 2025 y anunció para el primer trimestre de 2026 un aumento del RASM (ingresos por milla de asiento disponible, una medida de los ingresos unitarios) de al menos un 9,5% interanual.
En la presentación de resultados del cuarto trimestre de 2025 se confirmó que la previsión de 4 dólares por acción "presupone la ausencia de una recuperación macroeconómica sustancial", con una demanda de referencia conservadora. Southwest también cerró 2025 con un ratio de deuda neta sobre EBITDA de sólo 0,65 veces, uno de los balances más saneados del sector.
Se prevé queel flujo de caja libre se recupere hasta los 300 millones de dólares en 2026, un cambio significativo desde los 831 millones de dólares negativos registrados en 2025, según las estimaciones de TIKR.
El riesgo es sencillo.
Sin coberturas de combustible activas, cada aumento sostenido del dólar en el combustible de aviación por galón fluye directamente a la cuenta de resultados. Si la situación en Irán se recrudece y el precio del petróleo vuelve a subir, el objetivo de 4 dólares por acción será difícil de defender. Si el petróleo sigue retrocediendo, la tesis de la transformación se reafirma limpiamente.
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Análisis avanzado del modelo TIKR
- Precio actual: $39.50
- Precio Objetivo (Medio): ~$73
- Rentabilidad potencial total: ~78%
- TIR anualizada: ~13% / año
El modelo TIKR de caso medio (entrada a 40,92 $, precio actual de 39,50 $) apunta a unos 73 $ para el 31 de diciembre de 2030, lo que implica una rentabilidad total aproximada del 78% y una TIR anualizada de alrededor del 13% anual. Los dos factores que impulsan los ingresos son la continua expansión del RASM gracias a la nueva estructura de tarifas complementarias y el modesto crecimiento de la capacidad de la flota Boeing 737 de 803 aviones de Southwest. Los márgenes de ingresos netos se recuperan hacia el 7% en el caso medio.
El escenario alcista se sitúa en torno a los 101 dólares para el 31/12/30 con un crecimiento de los ingresos del 4,5% y unos márgenes del 7%. El escenario bajista se sitúa cerca de los 66 $ si los márgenes se estancan en torno al 6,2%. El principal riesgo en ambos casos es el mismo: un entorno prolongado de costes de combustible que retrase la recuperación de márgenes que requiere el modelo.
Conclusión
La única métrica que habrá que vigilar mañana son las previsiones de RASM para el segundo trimestre y para todo el año. Si Southwest mantiene su previsión de ingresos unitarios a pesar de la crisis del combustible, el objetivo de 4 dólares por acción seguirá siendo creíble. Si se retira o recorta la previsión de RASM para todo el año, el cálculo de beneficios se viene abajo.
La caída del 34% de Southwest ha planteado una verdadera cuestión de valoración y un riesgo real a corto plazo. El balance es de los más sólidos del sector, la transformación está dando resultados y el modelo de caso medio de TIKR prevé una rentabilidad total en torno al 78% a finales de 2030. La llamada de mañana determinará si la tesis se retrasa o se rompe.
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