Conclusiones clave
- La acción de SoFi ha caído un 43% desde principios de enero, desde un máximo de $29 hasta $16, mientras que los ingresos del segundo trimestre crecieron un 40% interanual.
- SoFi elevó sus previsiones de ingresos para 2026 a $4.75B-$4.85B el 29 de julio, pero mantuvo el BPA ajustado en $0.60, y las acciones cayeron un 9% en la negociación inicial ya que los inversores querían que los beneficios coincidieran con el crecimiento.
- El modelo de TIKR implica un rendimiento total del 129% hasta $36 para el 31/12/30, o un 22% anualizado.
Por qué la acción de SoFi ha caído un 43% mientras los ingresos crecen un 40%
La acción de SoFi (SOFI) ha caído un 43% desde principios de enero, deslizándose desde un máximo de $29 hasta $16 al cierre del 2 de octubre, incluso cuando los ingresos del segundo trimestre aumentaron un 40% interanual.
La rentabilidad explica la brecha. El 29 de julio, SoFi elevó sus previsiones de ingresos para 2026 a $4.75 mil millones-$4.85 mil millones, pero mantuvo el BPA ajustado en $0.60. Una tasa impositiva del 22%, 700 puntos básicos por encima del plan original, restó $0.05 a esa cifra, y la dirección ahora espera uno o dos aumentos de tasas en lugar de dos recortes. Los *insiders* vendieron durante la caída: el CTO Jeremy Rishel vendió 18,624 acciones a $17.50 el 21 de septiembre, mientras la acción de SoFi se deslizaba desde $19 a finales de agosto.
El CFO Chris Lapointe defendió las perspectivas de beneficios planas en la conferencia de resultados del Q2: "Hay demasiadas áreas de crecimiento grandes y atractivas en las que podemos invertir como para añadir aún más rentabilidad". La reinversión limitó el potencial alcista de los beneficios, y los inversores revalorizaron el múltiplo en su lugar: en el último año, el BPA creció un 149.6% mientras que el P/E se contrajo un 34.9%.
La acción de SoFi ahora cotiza a 22 veces las ganancias normalizadas de los próximos doce meses, menos de la mitad de su promedio de 51x desde finales de 2023.
Los ingresos siguieron capitalizándose a una tasa del 40% mientras las previsiones de beneficios se mantenían estancadas, y la acción de SoFi ha pagado esa brecha con el 43% de su valor.
TIKR valora la acción de SoFi en $36, un rendimiento del 129% para 2030
El modelo de caso medio de TIKR valora a SoFi en $36 para diciembre de 2030, lo que implica un rendimiento total del 129% desde el precio actual de $16, o un 22% anualizado.
Ese ritmo anual se sitúa muy por encima de lo que gana una acción típica de gran capitalización, por lo que el modelo trata la acción de SoFi a $16 como un descuento profundo. El precio ya incorpora el lastre de la reinversión y la mayor tasa impositiva, mientras que el objetivo incorpora lo que ese gasto está construido para generar. La próxima prueba llega el 27 de octubre, cuando la dirección reporte los resultados del tercer trimestre.
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