Conclusiones Clave
- La acción de Realty Income cayó un 12% desde el 30 de junio hasta el 30 de septiembre, cerrando en $54, ya que un rendimiento del bono del Tesoro a 10 años por encima del 5% elevó el coste del capital mientras que las previsiones de AFFO aumentaron.
- La calle se divide en 6 compras, 1 supera las expectativas, 16 mantienen y 1 no alcanza las expectativas, con un objetivo medio de $67, un 24% por encima del cierre.
- El modelo de TIKR implica una revalorización del 47% hasta $80 para diciembre de 2030, o un 9% anualizado.
Por qué la acción de Realty Income cayó un 12% en un trimestre cuando las previsiones subieron
La acción de Realty Income (O) cayó un 12% entre el 30 de junio y el 30 de septiembre, cerrando en $54, a pesar de que la empresa elevó su perspectiva anual el 5 de agosto.
Los fondos de operaciones ajustados (AFFO, los ingresos en efectivo de un REIT) por acción del segundo trimestre crecieron un 3,8% hasta $1,09, y las previsiones se movieron a un rango de $4,44 a $4,45. La acción aún cerró en $62 el 11 de agosto, luego fue a la baja.
Las noticias de la empresa tampoco la rompieron. Una oferta convertible de $1.000 millones se cerró el 14 de agosto y una empresa conjunta en euros con KKR siguió el 14 de septiembre, sin embargo, las acciones continuaron deslizándose.
Lo que cambió fue el precio del dinero. En la llamada de resultados del segundo trimestre de 2026, el CEO Sumit Roy dijo que las acciones de arrendamiento neto normalmente cotizan de forma inversa al rendimiento del bono del Tesoro a 10 años, pero que ese vínculo había dejado de sostenerse durante dos meses. Para el 15 de septiembre, el bono a 10 años se situaba "por encima del 5%", y el CFO Jonathan Pong dijo en una conferencia de Bank of America lo que eso hace a la actividad de adquisiciones: "con el coste del capital que es más alto hoy que hace 3 meses", los compradores de arrendamiento neto no estarán tan activos. Realty Income financia su crecimiento con nuevas acciones y deuda, por lo que una caída en el precio de la acción también eleva su propio coste del capital propio.
Los tipos de interés revalorizaron a la baja la acción de Realty Income mientras su capacidad de generar beneficios seguía creciendo.
Los analistas de la calle mantienen el objetivo medio de la acción de Realty Income en $67 mientras el precio cae
La acción de Realty Income tiene 6 calificaciones de compra, 1 de supera las expectativas, 16 de mantienen y 1 de no alcanza las expectativas. Por separado, 20 analistas publican un precio objetivo, y su media de $67 se sitúa un 24% por encima del cierre de $54. Esa media solo bajó desde $68 el 30 de junio mientras el precio de la acción cayó de $62 a $54. Incluso el objetivo más bajo, $59, se sitúa por encima del precio actual.
TIKR valora la acción de Realty Income en $80, descontando una recuperación del 47%
El modelo de caso medio de TIKR valora Realty Income en $80 para diciembre de 2030, lo que implica un retorno total del 47% desde el precio actual de $54, o un 9% anualizado durante 4,2 años.
Un retorno anualizado del 9% se sitúa en el extremo inferior del rango de retornos de un solo dígito alto a un doble dígito bajo que Pong dijo que los accionistas esperan.
El modelo valora los beneficios que las previsiones elevaron, y la acción valoró el rendimiento del bono a 10 años.
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