Estadísticas clave de las acciones de Moody's Corporation
- Rendimiento en la última semana: -11
- Rango de 52 semanas: $379 a $547
- Precio objetivo del modelo de valoración: 583
- Alza implícita: 39
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¿Qué ha pasado?
Las acciones de Moody's Corporation cayeron cerca de un 11% esta semana, cerrando cerca de los 419 dólares por acción, ya que las transacciones con información privilegiada y las presentaciones mixtas del 13F presionaron el sentimiento. Las acciones bajaron tras las revelaciones de la SEC que implicaban a altos directivos y el reposicionamiento de carteras entre varios titulares institucionales.
La acción bajó especialmente después de que el Consejero Delegado Robert Fauber revelara la venta de 1.167 acciones los días 2 y 3 de febrero a precios de 516,15 y 498,90 dólares, lo que generó unos 592.000 dólares de ingresos y redujo su participación en aproximadamente un 0,96% a 61.082 acciones.
Aunque modestas en relación con el total de sus participaciones, las ventas internas cerca de los máximos recientes suelen lastrar la confianza de los inversores a corto plazo.
La actividad institucional reflejó un recorte selectivo más que una acumulación generalizada. ProShare Advisors redujo su participación en un 9,6%, Oppenheimer Asset Management recortó su posición en un 12,1% y Callan Family Office redujo sus participaciones en un 43,1%.
Al mismo tiempo, Katamaran Capital inició una nueva posición de 4,3 millones de dólares, Firetrail Investments adquirió unos 9,1 millones de acciones y MCF Advisors aumentó su participación un 51,5%.
En conjunto, la actividad con información privilegiada y los flujos institucionales mixtos contribuyeron a la volatilidad a corto plazo, a pesar de que los principales fundamentos empresariales de Moody's permanecen intactos.
Con las acciones cotizando ahora mucho más cerca del extremo inferior de su rango de 52 semanas, el mercado parece estar recalibrando las expectativas en lugar de reaccionar a un deterioro de los resultados operativos.
¿Está Moody's Corporation infravalorada?
Según los supuestos de valoración, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de los ingresos (CAGR): 8,1%.
- Márgenes operativos: 45.8%
- Múltiplo PER de salida: 29,0x
Las hipótesis decrecimiento de los ingresos reflejan una recuperación normalizada de la emisión mundial de deuda junto con una expansión continuada de Moody's Analytics.
La demanda de refinanciación corporativa, la mejora de las emisiones de financiación estructurada y la expansión de los mercados de crédito privado podrían elevar los volúmenes de calificaciones, mientras que las soluciones de riesgo y cumplimiento basadas en suscripciones proporcionan un crecimiento recurrente más estable.
El apalancamiento operativo sigue siendo fundamental para la configuración. Con unos márgenes operativos que ya se sitúan en torno al 40%, el aumento de la actividad emisora puede traducirse en un crecimiento desproporcionado de los beneficios, ya que gran parte de la estructura de costes es fija. Por lo tanto, incluso mejoras moderadas en los volúmenes de emisión pueden impulsar una mayor expansión de los beneficios por acción.
El impulso de la financiación estructurada representa otro catalizador clave. La mejora en la formación de CLO, la emisión de valores respaldados por activos y la actividad de refinanciación respaldarían directamente los ingresos por calificaciones.
Al mismo tiempo, una mayor penetración de los análisis en las instituciones financieras refuerza la combinación de ingresos recurrentes y mejora la durabilidad de los beneficios a lo largo de los ciclos.
Sobre la base de estos datos, el marco de valoración arroja un precio objetivo de 583 dólares, lo que supone un alza total del 39% en aproximadamente 1,9 años, o alrededor del 19% anual.
A los niveles actuales cercanos a 419 dólares, Moody's parece infravalorada si la emisión de créditos se estabiliza y el crecimiento analítico continúa expandiéndose, con un rendimiento futuro impulsado por el apalancamiento operativo, el poder de fijación de precios y las soluciones de datos con márgenes elevados, más que por hipótesis de ingresos agresivas.
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