Puntos clave:
- Observabilidad impulsada por IA: La plataforma de Dynatrace se está convirtiendo en esencial a medida que las empresas despliegan IA y cargas de trabajo nativas de la nube a una escala sin precedentes.
- Proyección de precios: Sobre la base de la ejecución actual, las acciones de DT podrían alcanzar los 46 dólares en marzo de 2028.
- Ganancias potenciales: Este objetivo implica una rentabilidad total del 26% desde el precio actual de 36 dólares.
- Rentabilidad anual: Los inversores podrían obtener un crecimiento aproximado del 11% en los próximos 2,1 años.
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Dynatrace(DT) presentó unos resultados excepcionales en el tercer trimestre del ejercicio fiscal 2026, superando las previsiones en todas las métricas y demostrando la creciente necesidad de observabilidad en un mundo en el que prima la inteligencia artificial.
Su consejero delegado, Rick McConnell, hizo hincapié en el cambio fundamental que se está produciendo en el sector. A medida que las cargas de trabajo de IA se disparan y los entornos en la nube se hacen más complejos, la observabilidad ya no es opcional, sino fundamental.
- La empresa espera alcanzar los 2.000 millones de dólares en ingresos recurrentes anuales (ARR) a finales del año fiscal, lo que supone tres trimestres consecutivos de crecimiento estabilizado del 16% en ARR.
- El consumo de datos móviles sigue aumentando; los ingresos por hiperescaladores se acercan a los 300.000 millones de dólares anuales, con un crecimiento de más de 20 puntos, y esta escala masiva está creando retos operativos sin precedentes.
- La plataforma de Dynatrace aborda estos retos a través de tres diferenciadores básicos. En primer lugar, Grail, el único motor de análisis del sector diseñado específicamente para procesar exabytes de datos de observabilidad en tiempo real, conservando todo el contexto.
- En segundo lugar está Smartscape, un gráfico de dependencias en tiempo real que mapea continuamente pilas tecnológicas completas.
- La tercera es Dynatrace Intelligence, el primer sistema de operaciones agénticas del sector que fusiona la IA determinista con las capacidades agénticas.
- La solución de gestión de registros de la empresa ejemplifica este impulso. Dynatrace ha superado los 100 millones de dólares en consumo anualizado de registros este trimestre, lo que supone un aumento interanual de más del 100%. Una vez que los clientes experimentan los registros unificados en contexto con otros datos de telemetría, están ansiosos por sustituir las herramientas heredadas.
Las victorias de los clientes en la conferencia Perform de la empresa lo demuestran. Una importante aerolínea consiguió un 31% más de fiabilidad y un 75% menos de incidencias.
TELUS redujo el tiempo medio de resolución de 40 a 5 minutos. Vodafone migró 8 terabytes de datos de registro diarios en sólo dos meses. Nationwide redujo las incidencias de Prioridad Uno en un 74%.
No se trata de mejoras incrementales, sino de resultados transformadores que hacen que Dynatrace sea indispensable.
Lo que dice el modelo para las acciones de Dynatrace
Analizamos la evolución de Dynatrace hasta convertirse en la principal plataforma de observabilidad impulsada por IA al servicio de las mayores empresas del mundo.
La empresa se beneficia de poderosas tendencias seculares. El desarrollo asistido por IA está comprimiendo los ciclos de lanzamiento y aumentando la complejidad en las pilas empresariales. Esto aumenta el riesgo operativo a menos que los equipos dispongan de un plano de control de observabilidad con retroalimentación de bucle cerrado para proteger la fiabilidad.
A medida que los sistemas basados en IA se vuelven más probabilísticos y los resultados varían, los problemas son más difíciles de reproducir. La IA no reduce la necesidad de observabilidad, sino que la hace esencial para una automatización fiable.
La plataforma de tercera generación de Dynatrace está totalmente disponible y diseñada para este nivel de complejidad. La arquitectura proporciona ventajas reales que los competidores luchan por replicar.
Grail no se ha adaptado a partir de un almacén de datos de uso general. Smartscape no es sólo monitorización, es un modelo de topología vivo. Dynatrace Intelligence no es un complemento, sino que está integrado en la columna vertebral de la plataforma.
Con una previsión de crecimiento anual de los ingresos del 15,8% y unos márgenes operativos del 29,7%, nuestro modelo proyecta que las acciones subirán hasta los 46 dólares en 2,1 años. Esto supone un múltiplo precio/beneficios de 18,8 veces.
Esto representa una compresión de las medias históricas de PER de Dynatrace de 30,8 veces (un año) y 51,7 veces (tres años).
El múltiplo más bajo reconoce la incertidumbre a corto plazo a medida que la empresa amplía sus operaciones de salida al mercado y se expande más allá de su base empresarial básica.
El valor real reside en capturar el crecimiento a largo plazo a medida que la observabilidad se convierte en una misión crítica para las operaciones de IA, al tiempo que se amplían los productos de alto margen como la gestión de registros y la seguridad.
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Nuestras hipótesis de valoración
El modelo de valoración de TIKR le permite introducir sus propios supuestos para el crecimiento de los ingresos de una empresa, los márgenes operativos y el múltiplo P/E, y calcula los rendimientos esperados de la acción.
Esto es lo que hemos utilizado para las acciones de DT:
1. Crecimiento de los ingresos: 15,8
El crecimiento de Dynatrace se centra en la demanda estructural de observabilidad en entornos de nube e IA.
La empresa registró un crecimiento de los ingresos por suscripciones del 16% en el tercer trimestre, lo que supone tres trimestres consecutivos de crecimiento neto de ARR de dos dígitos.
La dirección ve que el impulso continúa a medida que las empresas globales consolidan herramientas fragmentadas.
Los clientes se están estandarizando en Dynatrace para la observabilidad de extremo a extremo, con docenas de victorias de siete cifras este año.
El modelo de licencias DPS de la empresa permite una adopción más amplia, incluso a medida que los registros continúan expandiéndose rápidamente.
2. Márgenes operativos: 29,7
Dynatrace ha mantenido una sólida rentabilidad al tiempo que ha invertido fuertemente en innovación.
El margen operativo del tercer trimestre alcanzó el 30%, lo que demuestra la escalabilidad del modelo de plataforma.
La compañía ve oportunidades continuas de expansión del margen a través de la eficiencia operativa y aprovechando la IA para mejorar la productividad interna a través de la atención al cliente, las ventas y el desarrollo.
3. Múltiplo PER de salida: 18,8x
El mercado valora Dynatrace en 20 veces los beneficios. Suponemos una modesta compresión hasta 18,8 veces durante nuestro periodo de previsión a medida que la empresa crezca.
A medida que Dynatrace demuestre una ejecución resistente y los clientes consideren cada vez más que la capacidad de observación es fundamental para las operaciones de IA, la empresa debería obtener una prima con respecto a los múltiplos de software más amplios.
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¿Qué ocurre si las cosas van mejor o peor?
Las empresas de software se enfrentan a riesgos de ejecución y ciclos de mercado. Así es como las acciones de Dynatrace podrían comportarse en diferentes escenarios hasta marzo de 2030:
- Caso bajo: Si el crecimiento de los ingresos se modera hasta el 12,4% y los márgenes de ingresos netos se comprimen hasta el 24,1%, los inversores seguirán obteniendo una rentabilidad total del 21% (4,7% anual).
- Caso medio: Con un crecimiento del 13,8% y unos márgenes del 25,8%, esperamos una rentabilidad total del 56,6% (11,4% anual).
- Caso alto: Si la aceleración de la carga de trabajo de IA impulsa un crecimiento de los ingresos del 15,1% mientras Dynatrace mantiene unos márgenes del 27,3%, la rentabilidad podría alcanzar el 97,4% total (17,9% anual).
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El rango refleja la ejecución de acuerdos empresariales, la exitosa expansión de la gestión de registros y la capacidad de la empresa para monetizar las cargas de trabajo de IA agéntica.
En el caso más bajo, la competencia se intensifica o el gasto en la nube se modera.
En el caso alto, la demanda de observabilidad supera las expectativas a medida que los despliegues de IA se aceleran más de lo previsto.
¿Cuánto pueden subir las acciones de Dynatrace a partir de ahora?
Con la nueva herramienta Modelo de valoración de TIKR, puede estimar el precio potencial de una acción en menos de un minuto.
Todo lo que necesita son tres simples entradas:
- Crecimiento de los ingresos
- Márgenes operativos
- Múltiplo PER de salida
Si no está seguro de qué introducir, TIKR rellena automáticamente cada dato utilizando las estimaciones de consenso de los analistas, lo que le proporciona un punto de partida rápido y fiable.
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y la rentabilidad total en escenarios alcistas, bajistas y de base para que pueda ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
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Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir como asesoramiento financiero o de inversión de TIKR o de nuestro equipo de contenidos, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
