Estadísticas clave de Upwork
- Pre-market Variación de precio de las acciones de Upwork: -24
- Precio de la acción de $UPWK a 9 de febrero: $19
- Máximo en 52 semanas: $23
- Objetivo de precio de las acciones de $UPWK: $24
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¿Qué ha pasado?
Las acciones de Upwork(UPWK) se desplomaron más de un 22% antes de la apertura del mercado después de que el mercado de trabajo autónomo informara de un descenso en el número de clientes activos y emitiera unas previsiones de ingresos decepcionantes para el primer trimestre.
- El fuerte desplome de las acciones de Upwork se produjo a pesar de que la empresa superó las estimaciones de beneficios para el cuarto trimestre y registró un récord de ingresos para todo el año.
- La principal preocupación de los inversores era el número de clientes activos de Upwork, que cayó a 785.000 a finales de 2025, frente a los 832.000 del año anterior.
- Eso representa una caída de aproximadamente 47.000 clientes, o alrededor del 6%, lo que plantea dudas sobre la capacidad de la plataforma para retener y hacer crecer su base de clientes.
- Para empeorar las cosas, Upwork orientó los ingresos del primer trimestre entre 192 y 197 millones de dólares, muy por debajo de los 201 millones de dólares que esperaban los analistas.
- La compañía también emitió unas previsiones de beneficios ajustados que incumplieron las estimaciones de Wall Street. Para todo el año 2026, Upwork espera un crecimiento de los ingresos de sólo el 6% al 8%, alcanzando entre 835 y 850 millones de dólares.
El CEO Hayden Brown trató de pintar un cuadro más optimista, destacando la transformación de tres años de la compañía en una "solución humana más IA para el mercado."
Upwork reportó ingresos del cuarto trimestre de 788 millones de dólares y EBITDA ajustado de 226 millones de dólares, ambos en niveles récord. La compañía también aumentó el volumen bruto de servicios (GSV) en un 3% año tras año en el cuarto trimestre a más de $ 1 mil millones.
Brown señaló el fuerte impulso del trabajo relacionado con la IA, que superó los 300 millones de dólares en GSV anualizado durante el cuarto trimestre, más del 50% que el año anterior.
La empresa también está viendo la tracción de Business Plus, su solución para pequeñas empresas, con un aumento secuencial de clientes activos del 49%. Cabe destacar que el 38% de estos clientes de Business Plus eran nuevos en Upwork.
"Estimamos que estas mejoras contribuyeron con 100 millones de dólares en GSV incremental en 2025", dijo Brown, refiriéndose a las mejoras de IA como la funcionalidad de búsqueda mejorada y Uma, el agente de IA de Upwork que ayuda a los clientes a contratar más rápido.
Qué nos dice el mercado sobre las acciones de Upwork
A pesar de la promesa a largo plazo de la IA y de los esfuerzos de la empresa por ascender en el mercado con clientes más grandes, los inversores están claramente preocupados por los retos de crecimiento a corto plazo.
El descenso de clientes activos sugiere que las acciones de Upwork están luchando por atraer nuevos clientes al mismo ritmo que pierden los existentes, incluso aunque aumente el gasto por cliente.
La directora financiera Erica Gessert reconoció el problema, explicando que la compañía ha estado "centrándose en el crecimiento de estos clientes más grandes con relaciones a más largo plazo".
Aunque el GSV medio por cliente activo creció un 7% interanual hasta alcanzar la cifra récord de 5.100 dólares, y el gasto por contrato aumentó un 10%, la estrategia parece estar produciéndose a costa del crecimiento general de clientes.
Las acciones de Upwork también se enfrentan a los vientos en contra de lo que la dirección llamó "menos contratos de bajo valor y alto volumen" La compañía señaló que la rotación disminuyó a su nivel más bajo en más de ocho trimestres, cayendo 130 puntos básicos año tras año en el cuarto trimestre.
La dirección espera reanudar el crecimiento secuencial de clientes activos en el primer trimestre, pero los inversores se mantienen escépticos.
El punto brillante es la nueva oferta empresarial de Upwork llamada Lifted, que se dirige a grandes empresas con más de 50 millones de dólares en gasto anual de mano de obra contingente.
La plataforma ya ha ganado dos nuevos clientes, y la dirección espera que aumente significativamente en la segunda mitad de 2026.
Sin embargo, los ingresos de Enterprise disminuyeron un 3% interanual en el cuarto trimestre, ya que la compañía pausó las ventas de planes Enterprise heredados durante la transición.
Con las acciones de Upwork bajando un 47% desde su máximo de 52 semanas y la compañía enfrentándose a un mercado laboral débil, los próximos trimestres serán críticos para determinar si la transformación impulsada por la IA puede ofrecer el crecimiento que los inversores están buscando.
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