Estadísticas clave de Monday.com Stock
- Cambio de precio para las acciones de Monday.com: -21
- Precio de la acción de $MNDY a 9 de febrero: $78
- Máximo en 52 semanas: $335
- Objetivo de precio de las acciones de $MNDY: $168
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¿Qué ha pasado?
Las acciones de Monday.com(MNDY) se desplomaron más de un 21% el lunes después de que la empresa de software de gestión de proyectos diera a los inversores un baño de realidad con sus perspectivas para 2026.
La empresa, con sede en Israel, se enfrenta ahora a dos grandes retos: la ralentización del crecimiento y el creciente temor a que la IA pueda alterar todo su modelo de negocio.
- Monday.com prevé unos ingresos de entre 338 y 340 millones de dólares para el trimestre en curso. Esta cifra es inferior a los 343 millones de dólares que esperaban los analistas.
- Para todo el año, la empresa prevé unos ingresos de entre 1.452 y 1.462 millones de dólares, por debajo de la estimación de consenso de 1.480 millones de dólares.
- La decepción de las previsiones empeora cuando se analiza la rentabilidad. Monday.com prevé unos ingresos de explotación de entre 165 y 175 millones de dólares.
- Los analistas habían calculado 220 millones de dólares. Se trata de una diferencia significativa, que sugiere que la empresa se enfrenta a una importante presión sobre los márgenes.
La caída de las acciones ha sido brutal. Las acciones de MNDY han perdido casi la mitad de su valor en lo que va de año. La empresa ha perdido más de tres cuartas partes de su capitalización bursátil desde su máximo de noviembre de 2021.
Es parte de una caída más amplia de las acciones de software, con el ETF iShares Expanded Tech-Software Sector hundiéndose un 22% en lo que va de año.
¿A qué se debe esta debilidad?
La dirección citó varios factores durante la presentación de resultados.
- En primer lugar, la continua inestabilidad del mercado de las pequeñas empresas. El canal de autoservicio "sin contacto" de la empresa ha sufrido, y la dirección no espera que mejore en 2026.
- En segundo lugar, los vientos en contra de las divisas están aplastando los márgenes. Con el 55% de su plantilla en Israel, la reciente apreciación del 20% del shekel israelí frente al dólar está mermando los beneficios. Según la dirección, el cambio de divisas supone un lastre de entre 100 y 200 puntos básicos en los márgenes operativos.
- En tercer lugar, y más preocupante, es el temor generalizado a la disrupción de la IA que se apodera del sector del software. A los inversores les preocupa que las nuevas herramientas y agentes de IA puedan sustituir a los productos de software tradicionales, como la plataforma de gestión de proyectos de Monday.com.
Para ser justos, Monday.com superó los resultados del cuarto trimestre. La empresa obtuvo unos beneficios de 1,04 dólares por acción, superando el consenso de 0,92 dólares. Los ingresos crecieron un 25% interanual, hasta 334 millones de dólares, por encima de la estimación de 330 millones.
Pero los inversores no se centran en lo que ocurrió el trimestre pasado. Les preocupa lo que está por venir.
Lo que el mercado nos dice sobre las acciones de MNDY
La brutal reacción del mercado a las acciones de MNDY demuestra que los inversores han perdido la confianza en la historia de crecimiento de la empresa. La ralentización del crecimiento de los ingresos al 18-19% en 2026 desde el 27% en 2025 es una desaceleración importante, especialmente para una empresa que se suponía que estaba en una fase de alto crecimiento.
La dirección trató de tranquilizar a los inversores sobre la interrupción de la IA durante la llamada de resultados. El codirector ejecutivo, Eran Zinman, insistió en que la empresa no está sufriendo la presión competitiva de las empresas de IA.
"No vemos ningún impacto actualmente de ninguna empresa de IA, y estamos cambiando nuestro producto, a pesar de todo, para que sea más nativo de IA", dijo.
La empresa está desplegando nuevas funciones de IA, como agentes, flujos de trabajo y un producto llamado Monday Vibe, que permite a los clientes crear aplicaciones a partir de sus datos. La dirección destacó que Monday Vibe se convirtió en el producto que más rápido superó el millón de dólares en ARR en la historia de la empresa.
Pero aquí está el problema: los inversores no están convencidos de que estas características de IA puedan compensar los vientos en contra.
Monday.com ha admitido que tiene dificultades para captar y retener clientes de pequeñas empresas. El coste de captar clientes de autoservicio ha subido, y la rentabilidad de esas inversiones está por debajo de los niveles históricos.
Es una señal de alarma importante. Sugiere que el mercado se está volviendo más competitivo y que los clientes están buscando alternativas, ya sean otras herramientas de software o soluciones potencialmente impulsadas por IA que puedan construir ellos mismos.
La dirección también ha abandonado por completo su objetivo de ingresos para 2027. En la última presentación de resultados, el director financiero Eliran Glazer dijo que la empresa confiaba en alcanzar los 1.500 millones de dólares de ingresos en 2026. Ahora el objetivo es de 1.450-1.460 millones de dólares y ni siquiera se habla de 2027.
Cuando se le preguntó directamente qué había cambiado, Glazer citó el "ruido en el mercado" y dijo que el negocio sin contacto "no experimentó la mejora que esperábamos", y admitió que la empresa está experimentando un "cambio en el negocio" que lleva tiempo resolver.
En lenguaje empresarial, eso significa "estamos teniendo más dificultades de las que esperábamos".
El único punto positivo es el negocio empresarial.
- Monday.com está logrando ascender en el mercado, con clientes que pagan más de 50.000 dólares al año y representan ya el 41% del ARR total.
- La retención bruta en este segmento alcanzó el 91%, el nivel más alto en la historia de la empresa. Las tasas de renovación rondan los 90 puntos.
Pero este cambio de categoría tiene sus costes. Monday.com está invirtiendo mucho en ventas e I+D para apoyar los grandes acuerdos empresariales. Estas inversiones afectan a los márgenes antes de impulsar el crecimiento de los ingresos, lo que explica en parte la reducción de los beneficios.
Para los inversores en acciones de MNDY, la cuestión fundamental es si Monday.com puede pasar con éxito de una historia de crecimiento de autoservicio para pymes a una plataforma empresarial, al tiempo que se defiende de la disrupción de la IA. Ahora mismo, el mercado no se lo cree.
La caída del 50% de las acciones este año refleja un profundo escepticismo tanto sobre la trayectoria de crecimiento a corto plazo como sobre la posición competitiva a largo plazo en un mundo impulsado por la IA.
Hasta que la dirección pueda mostrar pruebas concretas de que su estrategia de IA está funcionando y el impulso empresarial pueda compensar la debilidad de las pymes, es probable que las acciones de MNDY sigan bajo presión.
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