Estadísticas clave de las acciones de Simon Property
- Rendimiento de la semana pasada: -4
- Rango de 52 semanas: $136 a $201
- Precio objetivo del modelo de valoración: 226
- Alza implícita: 13% en 2,9 años
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¿Qué ha pasado?
Las acciones del REIT minorista Simon Property Group (SPG) subieron alrededor de un 4% durante la semana pasada. Y la acción cerró cerca de 200 dólares el viernes.
La ganancia se produjo después de fuertes ganancias Q4. Simon informó de un FFO inmobiliario récord. Superó las estimaciones. Los ingresos netos alcanzaron los 3.050 millones de dólares. Pero eso incluyó una ganancia no monetaria de 2.890 millones de dólares por la adquisición de Taubman.
Los beneficios por operaciones inmobiliarias ascendieron a 1.330 millones de dólares, o 3,49 dólares por acción. Un 4,2% más que el año pasado. Los ingresos aumentaron a 1.790 millones de dólares. Así pues, superó las previsiones.
Simon también dio orientaciones para 2026. Los ingresos netos deberían situarse entre 6,87 y 7,12 dólares por acción. Y el FFO inmobiliario se espera que sea de 13,00 a 13,25 dólares por acción.
Durante la semana, Simon lanzó un nuevo programa de recompra de 2.000 millones de dólares. Tiene vigencia hasta febrero de 2028. Y sustituye al anterior, al que le quedaban 1.700 millones de dólares.
La empresa nombró a Martin J. Cicco miembro de su consejo. Aporta experiencia en el sector inmobiliario. Y Simon anunció 250 millones de dólares en la remodelación de tres propiedades.
La ocupación aumentó hasta el 95,8%. Y el arrendamiento alcanzó los 17 millones de pies cuadrados en el año. Las ventas crecieron un 3% anual. Pero no hubo grandes noticias negativas.
La subida refleja la fortaleza de los beneficios y los planes de capital. Así pues, la confianza ha mejorado. Pero la sensibilidad a la valoración se mantiene.
¿Están infravaloradas las acciones de Simon Property?
Según las hipótesis del modelo de valoración realizado hasta mediados de 2028, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de los ingresos (CAGR): 7,3%.
- Márgenes operativos: 54.3%
- Múltiplo PER de salida: 29,7x
Sobre la base de estos datos, el modelo estima un precio objetivo de 226 $, lo que supone un 13% de revalorización total con respecto al precio actual de la acción y una rentabilidad anualizada del 4,3% en los próximos 2,9 años.
La ejecución del negocio impulsa estos supuestos. El volumen de arrendamientos es lo más importante. Y las ganancias de ocupación apoyan los ingresos.
El crecimiento está vinculado a las tendencias de las ventas minoristas. Porque el aumento de las ventas de los inquilinos eleva los alquileres. Y las remodelaciones añaden valor.
Los márgenes dependen del control de costes. Por tanto, la escala ayuda a la rentabilidad. Y adquisiciones como la de Taubman aumentan la eficiencia. El crecimiento del NOI es clave. Simon espera al menos un 3% en 2026. Porque los inmuebles nacionales funcionan bien.
Si los motores se mantienen, la valoración capta los riesgos. Pero la tesis se mantiene intacta. Por tanto, la acción cotiza a un precio justo.
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- Crecimiento de los ingresos
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- Múltiplo PER de salida
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y la rentabilidad total en los escenarios alcista, bajista y básico, para que pueda ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
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