Principales conclusiones:
- Impulso de la nube: El ARR creció un 22% interanual con la aceleración de la adopción de la plataforma en la nube en las aseguradoras globales de P&C.
- Proyección de precios: Sobre la base de la ejecución actual, las acciones de GWRE podrían alcanzar los 183 dólares en julio de 2028.
- Ganancias potenciales: Este objetivo implica una rentabilidad total del 46% desde el precio actual de 126 dólares.
- Rentabilidad anual: Los inversores podrían ver un crecimiento aproximado del 16% en los próximos 2,5 años.
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Guidewire Software(GWRE) presentó un sólido primer trimestre en el año fiscal 2026 con una actividad de ventas récord y elevó las previsiones para todo el año en todas las métricas clave.
Su Consejero Delegado, Mike Rosenbaum, destacó el fuerte impulso en el sector de los seguros de responsabilidad civil.
- La empresa espera que el ARR se sitúe entre 1.220 y 1.230 millones de dólares, lo que refleja la continua aceleración en la adopción de plataformas en la nube.
- La empresa firmó 8 contratos en la nube en el primer trimestre, entre los que se incluyen importantes contratos con The Hartford y Sompo en Norteamérica, así como importantes contratos en el Reino Unido, Japón y Australia.
- Seis de estos ocho contratos se ampliaron para incluir ofertas de datos y análisis, lo que demuestra que los clientes están adoptando capacidades de plataforma más amplias. Con Niseko, el decimocuarto lanzamiento en la nube de Guidewire, la empresa está experimentando un enorme éxito al permitir a las aseguradoras participar, innovar y crecer de forma eficiente.
- El momento de madurez de la plataforma sitúa a Guidewire en una buena posición para la adopción de la IA generativa. La empresa presentó dos nuevos productos -PricingCenter y UnderwritingCenter- que aprovechan la IA para abordar procesos manuales fragmentados en el sector de los seguros.
- PricingCenter ayuda a los actuarios a introducir modelos en el mercado con mayor rapidez y precisión. UnderwritingCenter mejora la selección de riesgos y acelera la elaboración de presupuestos. Ambas aplicaciones se integran perfectamente con los productos existentes de InsuranceSuite, creando oportunidades para mejoras significativas de la productividad.
A pesar de sus sólidos fundamentos y de la aceleración de la migración a la nube, Guidewire cotiza a 126 dólares, lo que ofrece un importante recorrido al alza para los inversores que reconozcan la posición de la empresa en infraestructuras de seguros críticas.
Qué dice el modelo de las acciones de Guidewire Software
Analizamos la transformación de Guidewire en una plataforma en la nube líder para aseguradoras P&C y su ampliación de la cartera de productos.
La empresa se beneficia de múltiples impulsores de la demanda.
- Las migraciones a la nube continúan a buen ritmo a medida que las grandes aseguradoras de primer nivel se comprometen a modernizar sus sistemas centrales.
- La empresa ha demostrado que puede ejecutar cargas de trabajo de misión crítica a escala para las mayores compañías de seguros del mundo, ganándose la confianza que impulsa los compromisos a largo plazo.
- Las nuevas áreas de productos ofrecen ventajas adicionales. PricingCenter y UnderwritingCenter abordan importantes oportunidades de mercado en flujos de trabajo de seguros que han permanecido manuales y fragmentados.
- La acogida inicial por parte de los clientes ha sido buena, y la adquisición de ProNavigator añade funciones de gestión del conocimiento basadas en IA.
- Los mercados internacionales muestran una fuerte demanda, con buenas perspectivas en Europa y Asia-Pacífico que complementan la fortaleza continuada en Norteamérica.
Con una previsión de crecimiento anual de los ingresos del 15,9% y unos márgenes operativos del 23%, nuestro modelo prevé que las acciones suban a 183 dólares en 2,5 años. Esto supone un múltiplo precio/beneficios de 35 veces.
Esto representa una compresión de las medias históricas de PER de Guidewire de 80 veces (un año) y 367 veces (cinco años).
El múltiplo más bajo reconoce la transición de la empresa de un proveedor de software de alto crecimiento y poco rentable a un proveedor de plataformas en nube más maduro y rentable.
A medida que Guidewire demuestre una ejecución coherente y unos márgenes en expansión, el mercado debería valorarla adecuadamente como proveedor de infraestructuras de misión crítica para un sector resistente.
El valor real reside en capturar los vientos de cola a largo plazo de la migración a la nube mientras se expande hacia nuevas áreas de productos de alto margen impulsadas por la IA generativa.
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Nuestras hipótesis de valoración
El modelo de valoración de TIKR le permite introducir sus propias hipótesis para el crecimiento de los ingresos, los márgenes operativos y el múltiplo PER de una empresa, y calcula la rentabilidad esperada de la acción.
Esto es lo que hemos utilizado para las acciones de GWRE:
1. Crecimiento de los ingresos: 15,9
El crecimiento de Guidewire se centra en la demanda estructural de plataformas de seguros basadas en la nube. La empresa registró un crecimiento del 22% en ARR en el primer trimestre, con un impulso continuado en las migraciones a la nube y la captación de nuevos clientes.
La dirección espera que este impulso continúe a medida que el sector de seguros P&C modernice sus sistemas centrales. Con la firma de 8 contratos en la nube en el primer trimestre, tras un cuarto trimestre récord, la empresa demuestra la aceleración de la adopción entre las grandes aseguradoras.
Nuevos productos como PricingCenter y UnderwritingCenter crean vectores de crecimiento adicionales. Aunque se tardará tiempo en ampliarlos, el interés inicial de los clientes permite confiar en que las migraciones de las plataformas principales generarán un crecimiento sostenido de los ingresos.
2. Márgenes operativos: 23
Guidewire ha mejorado significativamente la rentabilidad a medida que se amplía el negocio en la nube. Los márgenes brutos de suscripción y asistencia alcanzaron el 73% en el primer trimestre, superando las expectativas y continuando una trayectoria ascendente.
La dirección elevó las previsiones de ingresos de explotación para todo el año al tiempo que absorbía los costes de la adquisición de ProNavigator. Esto demuestra el apalancamiento operativo a medida que la madurez de la plataforma en nube impulsa mejoras de eficiencia.
La compañía ve oportunidades continuas de expansión del margen a través de la automatización, la mejora de los procesos de implementación y las herramientas de IA generativa que reducen los costes de implementación.
3. Múltiplo PER de salida: 35x
El mercado valora actualmente Guidewire a 40 veces sus beneficios. Suponemos que el PER se reducirá modestamente a 35 veces durante nuestro periodo de previsión a medida que la empresa pase del modo de alto crecimiento a una expansión sostenible y rentable.
A medida que Guidewire demuestre una ejecución coherente de la migración a la nube y la tracción de nuevos productos, la empresa debería obtener un múltiplo superior.
La naturaleza de misión crítica de los sistemas centrales de seguros, combinada con décadas de relaciones con los clientes y la expansión de las capacidades de la plataforma, apoya una valoración más alta que el software empresarial típico.
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¿Qué ocurre si las cosas van mejor o peor?
Las empresas de plataformas en la nube se enfrentan a transiciones tecnológicas y presiones competitivas. He aquí cómo podrían comportarse las acciones de Guidewire en diferentes escenarios hasta julio de 2030:
- Caso bajo: Si el crecimiento de los ingresos se ralentiza hasta el 12,5% y los márgenes de ingresos netos se comprimen hasta el 20%, los inversores seguirán obteniendo una rentabilidad total del 56% (10% anual).
- Caso medio: Con un crecimiento del 14% y unos márgenes del 21%, esperamos una rentabilidad total del 101% (17% anual).
- Caso alto: Si las migraciones a la nube se aceleran y los nuevos productos impulsan un crecimiento de los ingresos del 15% mientras Guidewire mantiene unos márgenes del 23%, la rentabilidad podría alcanzar el 152% total (23% anual).
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El rango refleja la ejecución en la adopción de la plataforma en la nube, el exitoso lanzamiento de PricingCenter y UnderwritingCenter, y la capacidad de la IA generativa para impulsar el valor incremental.
En el caso más bajo, la presión de la competencia ralentiza las migraciones a la nube o la adopción de nuevos productos resulta decepcionante.
En el caso alto, las capacidades impulsadas por la IA aceleran el valor de la plataforma, los mercados internacionales crecen más rápido de lo esperado y la expansión de los márgenes supera las previsiones a medida que el negocio se amplía.
¿Cuánto pueden subir las acciones de Guidewire Software a partir de ahora?
Con la nueva herramienta Modelo de valoración de TIKR, puede estimar el precio potencial de una acción en menos de un minuto.
Todo lo que se necesita son tres simples entradas:
- Crecimiento de los ingresos
- Márgenes operativos
- Múltiplo PER de salida
Si no está seguro de qué introducir, TIKR rellena automáticamente cada dato utilizando las estimaciones de consenso de los analistas, lo que le proporciona un punto de partida rápido y fiable.
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y la rentabilidad total en escenarios alcistas, bajistas y de base para que pueda ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
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Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir como asesoramiento financiero o de inversión de TIKR o de nuestro equipo de contenidos, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
