Principales conclusiones:
- Auge de la infraestructura de IA: El desarrollo multimillonario de la IA está impulsando una demanda sin precedentes de herramientas avanzadas de diseño de chips.
- Proyección de precios: Sobre la base de la ejecución actual, las acciones de SNPS podrían alcanzar los 602 dólares en octubre de 2028.
- Ganancias potenciales: Este objetivo implica una rentabilidad total del 38% desde el precio actual de 437 dólares.
- Rentabilidad anual: Los inversores podrían obtener un crecimiento aproximado del 12% en los próximos 2,7 años.
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Synopsys(SNPS) cerró el ejercicio fiscal 2025 con unos ingresos récord de 7.050 millones de dólares y elevó su perfil de forma espectacular gracias a la adquisición de Ansys. La empresa cerró el año con más de 11.000 millones de dólares de cartera de pedidos, lo que refleja su firme compromiso con los clientes.
Su Consejero Delegado, Sassine Ghazi, destacó la solidez de los fundamentos del negocio. La empresa está operando en medio de un desarrollo masivo de la infraestructura de IA que está impulsando la demanda de semiconductores y el inicio de diseños para computación especializada y de propósito general.
- La IA está revolucionando el diseño de chips. Los procesadores modernos se están llevando al nivel atómico a medida que escalan de las fábricas a los dispositivos periféricos. A medida que la IA evoluciona de grandes modelos de lenguaje a modelos del mundo, el reto de ingeniería no es sólo el software, sino la física.
- Esta complejidad juega directamente a favor de los puntos fuertes de Synopsys. En el cuarto trimestre, la empresa experimentó una fuerte demanda continuada de verificación asistida por hardware, impulsada por la creciente complejidad de la IA y la informática de alto rendimiento. El negocio cerró un año récord con 12 victorias competitivas solo en el cuarto trimestre.
- Casi 5.000 usuarios activos entre los clientes de semiconductores de primer nivel están aplicando las capacidades de Synopsys.ai para aumentar la productividad de la ingeniería. La empresa sigue avanzando en la tecnología de IA agéntica con socios como NVIDIA y Microsoft, con la promesa de transformar por completo los flujos de trabajo.
- La combinación con Ansys transformó a Synopsys de líder en EDA a líder en soluciones de ingeniería desde el silicio hasta los sistemas. La operación diversificó los ingresos, amplió la base de clientes y creó oportunidades de soluciones conjuntas que tienden puentes entre los ámbitos del diseño digital y físico.
La dirección espera un crecimiento moderado en el negocio de IP para 2026 mientras el equipo trabaja en un año de transición. Los ingresos de China descendieron un 22% en el ejercicio 2025, y la empresa adopta una postura pragmática ante la persistencia de un entorno difícil.
Aun así, el panorama a largo plazo parece convincente. Synopsys es fundamental para la innovación tecnológica en un momento en que la complejidad se acelera y los enfoques tradicionales se desmoronan.
Qué dice el modelo de las acciones de Synopsys
Analizamos Synopsys examinando su posición como facilitador esencial del diseño de chips de la era de la inteligencia artificial y su expansión a la simulación multifísica a través de Ansys.
La empresa se beneficia de múltiples motores de crecimiento. Los hiperescaladores persiguen tres estrategias paralelas: la compra de chips comerciales, la creación de ASIC personalizados y el desarrollo de silicio propio.
Dado que Synopsys vende en función del chip inicial y no por volumen, cada diseño representa una oportunidad de ingresos, independientemente de quién fabrique el producto final.
El liderazgo de Synopsys en el diseño de nodos avanzados, multi-die e IA está impulsando una demanda constante. AWS lanzó recientemente Graviton5 utilizando herramientas de Synopsys, como VCS, PrimeTime, Fusion Compiler e IC Validator, lo que demuestra la naturaleza crítica de la plataforma.
El negocio de Ansys añade diversificación. Clientes de los sectores industrial, automovilístico y aeroespacial utilizan la simulación para virtualizar y optimizar la producción, ahorrando tiempo y dinero.
En Microsoft Ignite, Microsoft colaboró con NVIDIA y Krones para demostrar cómo los solvers de física de Ansys permiten crear gemelos digitales en tiempo real de las líneas de producción.
Con una previsión de crecimiento anual de los ingresos del 18,8% y unos márgenes operativos del 42%, nuestro modelo proyecta que la acción subirá a 602 dólares en 2,7 años. Esto supone un múltiplo precio/beneficios de 27,3 veces.
Esto representa una compresión de las medias históricas de PER de Synopsys de 32,9 veces (a un año) y 37,4 veces (a cinco años). El múltiplo más bajo refleja los vientos en contra a corto plazo de la transición del negocio de IP y los retos del mercado chino.
El valor real radica en captar la complejidad del diseño impulsado por la inteligencia artificial al tiempo que se amplía el negocio de simulación de Ansys en todos los sectores.
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Nuestros supuestos de valoración
El modelo de valoración de TIKR le permite introducir sus propias hipótesis para el crecimiento de los ingresos, los márgenes operativos y el múltiplo PER de una empresa, y calcula la rentabilidad esperada de la acción.
Esto es lo que utilizamos para las acciones de SNPS:
1. Crecimiento de los ingresos: 18,8
El crecimiento de Synopsys se centra en la complejidad de los chips impulsada por la IA y la combinación de Ansys. El equipo directivo estimó los ingresos del ejercicio fiscal 2026 en 9.610 millones de dólares en el punto medio, lo que incluye un crecimiento de dos dígitos de Ansys de 2.900 millones de dólares.
El negocio principal de EDA registró un crecimiento de aproximadamente el 8% en el ejercicio 2025, con un rendimiento récord en hardware.
Aunque los vientos en contra de China y la transición del negocio de IP crean desafíos a corto plazo, la compañía espera sus primeras soluciones conjuntas Synopsys-Ansys en la primera mitad de 2026.
La complejidad del diseño de chips de IA sigue acelerándose. Los clientes necesitan nuevas herramientas con integración multidominio y nuevos flujos de trabajo para un codiseño ajustado de software y hardware.
2. Márgenes operativos: 42%
Synopsys guió el margen operativo no-GAAP al 40,5% en el punto medio para el año fiscal 2026, aproximadamente 320 puntos básicos más que en 2025. Esta expansión refleja tanto la inclusión de Ansys como la aceleración de las sinergias de costes.
La empresa anunció una reducción de plantilla del 10% para impulsar la eficiencia y está bien encaminada en su ejecución.
La dirección mantiene el foco en el crecimiento sostenible y la expansión de los márgenes a través de una gestión disciplinada de los costes y la cartera.
3. Múltiplo PER de salida: 27,3x
El mercado valora Synopsys en aproximadamente 30 veces los beneficios. Suponemos una modesta compresión hasta 27,3 veces durante nuestro periodo de previsión.
La incertidumbre a corto plazo de la transición del negocio de PI y las restricciones de China pesan sobre el múltiplo.
El segmento de IP se enfrenta a un 2026 de transición, con un crecimiento moderado, mientras el equipo reposiciona los recursos y amplía los títulos críticos para los clientes de HPC.
A medida que Synopsys ofrezca soluciones conjuntas y demuestre el valor de la plataforma combinada, la empresa debería obtener un múltiplo superior dado su papel fundamental en la innovación de la era de la IA.
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¿Qué ocurre si las cosas van mejor o peor?
Las empresas de herramientas de semiconductores se enfrentan a transiciones tecnológicas y a la complejidad geopolítica. He aquí cómo podrían comportarse las acciones de Synopsys en distintos escenarios hasta octubre de 2030:
- Caso bajo: Si el crecimiento de los ingresos se modera hasta el 12,6% y los márgenes de ingresos netos se comprimen hasta el 30,2%, los inversores seguirán obteniendo una rentabilidad total del 33% (6,3% anual).
- Caso medio: Con un crecimiento del 13,9% y unos márgenes del 32%, esperamos una rentabilidad total del 72% (12,1% anual).
- Caso alto: Si la complejidad de la IA impulsa un crecimiento de los ingresos del 15,3% mientras Synopsys mantiene unos márgenes del 33,4%, la rentabilidad total podría alcanzar el 115% (17,6% anual).
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El rango refleja la ejecución de las soluciones conjuntas Synopsys-Ansys, la superación con éxito de los retos de China y la vuelta del negocio de IP a un crecimiento de mediados de la década.
En el peor de los casos, China se deteriora aún más o la recuperación de IP se estanca.
En el caso más optimista, la inteligencia artificial transforma los flujos de trabajo más rápido de lo esperado y las soluciones conjuntas alcanzan precios más elevados, ya que los clientes se apresuran a resolver los retos del diseño multidominio.
¿Cuánto pueden subir las acciones de Synopsys a partir de ahora?
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Todo lo que necesita son tres simples datos:
- Crecimiento de los ingresos
- Márgenes operativos
- Múltiplo PER de salida
Si no está seguro de qué introducir, TIKR rellena automáticamente cada dato utilizando las estimaciones de consenso de los analistas, lo que le proporciona un punto de partida rápido y fiable.
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y la rentabilidad total en escenarios alcistas, bajistas y de base para que pueda ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
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Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir como asesoramiento financiero o de inversión de TIKR o de nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
