Estadísticas clave de las acciones de MRK
- Rentabilidad en la última semana: 6%.
- Rango de 52 semanas: $75 a $125
- Precio objetivo del modelo de valoración: $141
- Alza implícita: 18
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¿Qué ha pasado?
Las acciones de Merck & Co. subieron alrededor de un 6% esta semana, terminando cerca de los 120 dólares por acción, ya que los inversores obtuvieron una respuesta más clara a la mayor pregunta del mercado en torno a la compañía: si puede construir suficientes nuevos motores de crecimiento antes de que Keytruda, su éxito de taquilla en inmunoterapia contra el cáncer, se enfrente a una mayor presión de patentes a finales de esta década. Esto sitúa a Merck en estrecha comparación con Bristol Myers Squibb, Pfizer, Roche, AstraZeneca, Johnson & Johnson y Gilead Sciences, ya que las grandes farmacéuticas están siendo juzgadas por los acantilados de patentes, los proyectos oncológicos y si los nuevos medicamentos pueden sustituir a los antiguos éxitos de ventas.
Las acciones subieron porque la cartera de productos oncológicos de Merck presentó dos actualizaciones oportunas que hicieron más creíble la historia de crecimiento posterior a Keytruda. Sacituzumab tirumotecan, o sac-TMT, es un conjugado anticuerpo-fármaco diseñado para administrar el tratamiento del cáncer más directamente a las células tumorales, y cuando se combina con Keytruda, reduce el riesgo de progresión de la enfermedad o muerte en un 65% en un ensayo de cáncer de pulmón en fase avanzada en China con más de 400 pacientes. Keytruda más Padcev también recibió un dictamen positivo del CHMP de la UE para determinados adultos con cáncer de vejiga con invasión muscular, lo que añade otra posible vía de expansión para la franquicia oncológica más importante de Merck.
Las noticias sobre la cartera de productos en desarrollo se basan en la presentación de resultados del primer trimestre de Merck, en la que los directivos afirmaron que las ventas totales aumentaron un 5%, hasta 16.300 millones de dólares, gracias a los lanzamientos de nuevos productos, Oncología y Salud Animal. El consejero delegado, Rob Davis, afirmó que la transformación de la cartera de productos de la compañía está "bien encaminada", mientras que Merck informó de unas ventas de la familia Keytruda de 8.000 millones de dólares, un 8% más sin tener en cuenta el tipo de cambio, unas ventas de Winrevair de 525 millones de dólares y unas ventas de Salud Animal un 6% más sin tener en cuenta el tipo de cambio. La dirección también redujo y elevó sus perspectivas para todo el año 2026 a entre 65.800 y 67.000 millones de dólares en ingresos y un BPA de entre 5,04 y 5,16 dólares.
Las recientes actualizaciones de analistas e instituciones ayudaron a enmarcar el repunte, pero los avances en oncología fueron el principal catalizador. Goldman Sachs elevó su precio objetivo para Merck de 133 a 137 dólares, mientras que otros comentarios recientes de analistas siguieron centrándose en si los nuevos fármacos y la cartera de Merck pueden compensar la futura presión de Keytruda. Las actualizaciones institucionales fueron dispares, con algunas firmas recortando posiciones y otras añadiendo acciones, pero lo más importante es que los últimos datos de Merck sobre el cáncer dieron a los inversores una razón más fuerte para mirar más allá de la debilidad de Gardasil y centrarse en el próximo conjunto de motores de crecimiento de la compañía.
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¿Está infravalorada MRK?
Bajo los supuestos de valoración, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de los ingresos (CAGR): 5%.
- Márgenes operativos: 36%
- Múltiplo PER de salida: 14x
Las perspectivas de ingresos de Merck siguen dependiendo de si la empresa puede convertir la fuerza actual de Keytruda en una plataforma oncológica más amplia antes de que la presión de las patentes se convierta en un problema mayor.
Los motores de crecimiento más claros son la expansión de Keytruda a cánceres en estadios más tempranos, la adopción de Winrevair en hipertensión arterial pulmonar y el progreso de sac-TMT como potencial motor de crecimiento de conjugados anticuerpo-fármaco.
Los márgenes siguen siendo importantes porque Merck sigue invirtiendo mucho en I+D, lanzamiento de productos y desarrollo de negocio, por lo que una combinación más fuerte de oncología y medicamentos especializados podría ayudar a proteger los beneficios incluso si Gardasil sigue siendo desigual.
Sobre la base de estos datos, el modelo estima un precio objetivo de unos 140 dólares, lo que implica un recorrido alcista total de aproximadamente el 18%, lo que sugiere que Merck parece modestamente infravalorada a los precios actuales.
A los niveles actuales, la configuración de Merck depende de una ejecución oncológica más sólida, el crecimiento de Winrevair, las lecturas de la cartera de productos en desarrollo y una prueba más clara de que la empresa puede seguir creciendo durante la transición posterior a Keytruda.
¿Cuánto pueden subir las acciones de MRK a partir de ahora?
Los inversores pueden estimar el precio potencial de las acciones de Merck, o lo que cualquier acción podría valer, en menos de un minuto utilizando la herramienta New Valuation Model de TIKR.
Todo lo que se necesita son tres simples datos:
- Crecimiento de los ingresos
- Márgenes operativos
- Múltiplo PER de salida
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y la rentabilidad total en escenarios alcistas, bajistas y bajistas para que pueda ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
Si no está seguro de qué introducir, TIKR rellena automáticamente cada entrada utilizando las estimaciones de consenso de los analistas, lo que le proporciona un punto de partida rápido y fiable.
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