Estadísticas clave de las acciones de Bath & Body Works
- Precio actual: ~$19 (27 de mayo de 2026)
- BPA ajustado del 1T FY2026: 0,32 $, supera la estimación de Street de 0,29 $ en un ~10%.
- Ventas netas del 1T AF2026: 1.380 millones de dólares, superan las estimaciones de Street de 1.360 millones de dólares en un 1,3%, con un descenso interanual del 3,2
- EBITDA DEL PRIMER TRIMESTRE DEL EJERCICIO 2026: 212 M$, superando las estimaciones de 205 M$; margen EBITDA 15,4
- Flujo de caja libre del 1er trimestre del ejercicio 202026: 195 millones de dólares, un 29,1% más que en el mismo periodo del año anterior.
- Previsión de BPA ajustado para el ejercicio 202026 (reafirmada): $2.40-$2.65
- Precio objetivo del modelo TIKR: ~31 $.
- Alza implícita: ~59
Bath & Body Works Stock Beats on Q1 Earnings as Consumer-First Transformation Gains Early Traction
Bath & Body Works(BBWI) ha superado las estimaciones de las principales empresas y de los beneficios en el primer trimestre del año fiscal 2026, con un beneficio por acción ajustado de 0,32 dólares frente a los 0,29 dólares del consenso y unas ventas netas de 1.380 millones de dólares por encima de las estimaciones de las principales empresas, aunque los ingresos cayeron un 3,2% interanual.
La superación se produjo a pesar de la continua presión subyacente en todo el negocio, y la empresa se apoyó en la disciplina de costes, los beneficios de sincronización de los gastos de venta, generales y administrativos, y los primeros éxitos en innovación de productos para mantenerse por delante de las previsiones.
La prueba más fehaciente del trimestre se dio en Jabones y Desinfectantes, donde las nuevas fórmulas de jabón de manos hidratante y revitalizante impulsaron ganancias de dos dígitos tanto en la unidad media de venta al por menor (UMV) como en la productividad de las SKU, con el nuevo formato excluido de un evento promocional clave.
Daniel Heaf, Consejero Delegado, declaró en la presentación de resultados del primer trimestre del ejercicio 2026 que "un producto mejor se comunica con claridad y gana", vinculando los resultados del jabón de manos directamente al modelo de fórmulas "consumer-first" de ingredientes más potentes, envases mejorados, marketing centrado y una ejecución más precisa.
El segmento internacional proporcionó un impulso secundario, con unas ventas netas de 70 millones de dólares que aumentaron un 9% interanual y un incremento de dos dígitos de las ventas minoristas internacionales, mientras que las tiendas nacionales fuera del centro comercial superaron a las de los centros comerciales tanto en tráfico como en conversión, reforzando la tesis del reposicionamiento de la flota.
El trimestre también puso de manifiesto una importante desventaja: Body Care descendió a mediados de la década, debido a un cambio intencionado en la mezcla de accesorios en la colaboración Princesas Disney 2 y a una retirada demasiado agresiva de la franquicia de fragancias Everyday Luxury, que la dirección está corrigiendo con 10 nuevas reposiciones de fragancias a partir de mayo de 2026.
Amazon, lanzado en febrero de 2026, está registrando un crecimiento semanal de dos dígitos, atrayendo a un perfil de consumidor más joven y con más poder adquisitivo y generando AUR por encima del propio canal digital de la empresa, con unas 94 referencias activas que representan aproximadamente el 7% del surtido activo en tienda.
El flujo de caja libre de 195 millones de dólares aumentó un 29,1% interanual, y la empresa reafirmó su previsión de flujo de caja libre para el ejercicio de 2020 de aproximadamente 600 millones de dólares, al tiempo que amortizó 284 millones de dólares en pagarés de enero de 2027 durante el trimestre.
Están infravaloradas las acciones de Bath & Body Works en 2026?
El caso base de TIKR valora Bath & Body Works en aproximadamente $31 en enero de 2031, lo que implica un rendimiento total de alrededor del 59% desde el precio actual de $19,45, o aproximadamente un 10% anualizado en aproximadamente 5 años.
Si el ciclo de innovación de la mitad posterior restablece el volumen de unidades y el AUR en Cuidado Corporal y la actualización de la navegación en tienda de toda la flota mejora la conversión a partir de julio, el modelo de TIKR produce un precio medio de las acciones de aproximadamente 38 $, lo que implica una rentabilidad total de alrededor del 95% a aproximadamente el 8% anualizado.
Un resultado más conservador, en el que la transformación se extienda antes de que los ingresos influyan, apunta a un precio de las acciones cercano a los 32 dólares, lo que supone aproximadamente un 65% de rentabilidad total a un 6% anualizado.
El escenario alcista, en el que la relevancia de los productos se recupere más plenamente y Amazon se convierta en un importante canal de adquisición de consumidores, respalda un precio de las acciones cercano a los 43 dólares y una rentabilidad total de aproximadamente el 123% anualizada en torno al 10%.
Cómo se comportó Bath & Body Works en las ganancias del primer trimestre del año fiscal 2026?
Bath & Body Works entregó un BPA ajustado de 0,32$ en el primer trimestre del año fiscal 2026, superando la estimación de 0,29$ de la calle en aproximadamente un 10%.
Las ventas netas alcanzaron los 1.380 millones de dólares, superando el consenso de 1.360 millones de dólares, mientras que el EBITDA de 212 millones de dólares superó la estimación de 205 millones de dólares con un margen del 15,4%.
La disciplina de costes fue el principal motor de la mejora del BPA: los gastos de venta, generales y administrativos ajustados se mantuvieron estables de un año a otro y el ahorro de Fuel for Growth compensó parcialmente el desapalancamiento de los ingresos. La dirección reafirmó la previsión de BPA ajustado para todo el año de entre 2,40 y 2,65 dólares y un flujo de caja libre de aproximadamente 600 millones de dólares.
¿Están infravaloradas las acciones de Bath & Body Works?
El caso base de TIKR valora las acciones de Bath & Body Works en aproximadamente $31 para enero de 2031, lo que implica una rentabilidad total de alrededor del 59% desde el precio actual de $19,45, o aproximadamente un 10% anualizado.
El flujo de caja libre de 195 millones de dólares en el primer trimestre aumentó un 29% interanual, y la empresa reafirmó aproximadamente 600 millones de dólares en FCF para el año fiscal 2026, proporcionando un suelo de generación de efectivo duradero bajo la transformación.
La variable clave es la recuperación del cuidado corporal: si la innovación en la segunda mitad del año restaura el volumen de unidades y el AUR en la categoría más importante de la empresa, el caso base está bien respaldado.
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