La mayoría de los inversores comienzan su búsqueda de valores persiguiendo lo que ya funciona. Buscan los valores que más suben, siguen los titulares sobre los sectores de moda o compran cualquier nombre que aparezca en sus redes sociales.
Pero cuando una idea bursátil resulta obvia, gran parte de la oportunidad ya suele estar descontada. Por lo tanto, el reto consiste en identificar empresas con los fundamentos, la valoración y el impulso necesarios para seguir rindiendo.
El problema es que "fuerte" significa cosas distintas para cada inversor. Los inversores en crecimiento quieren acelerar los ingresos y ampliar los márgenes. Los inversores en valor quieren valores con múltiplos bajos respaldados por un sólido flujo de caja. Los inversores de calidad quieren altos rendimientos del capital y balances saneados.
Sin un marco claro, acabará reaccionando al ruido en lugar de crear convicción en los valores que se ajustan a su estrategia. La fortaleza no consiste en elegir ganadores al azar. Se trata de filtrar sistemáticamente las empresas que cumplen sus criterios y, a continuación, verificar que los fundamentales respaldan el precio actual.
Esta guía le guiará a través de un proceso repetible para identificar los valores más sólidos que puede comprar hoy, independientemente de su estilo de inversión. Aprenderá a buscar señales de calidad, verificar la solidez financiera, evaluar la valoración en su contexto y cotejar el comportamiento de la dirección con las expectativas de los analistas.
El objetivo no es encontrar la acción perfecta. Se trata de elaborar una lista de ideas de alta convicción en las que coincidan los datos, la tendencia y la oportunidad.
¿Qué hace que un valor sea "fuerte"?
Un valor fuerte no es sólo uno que ha subido recientemente. Se trata de una empresa en la que confluyen múltiples factores: fundamentos sólidos, valoración razonable, mejora de las tendencias y pruebas de que tanto los expertos como los analistas ven perspectivas alcistas. Cada inversor pondera estos factores de forma diferente, pero las mejores oportunidades suelen obtener buenos resultados en varias dimensiones.
Las empresas fundamentalmente sólidas generan un flujo de caja constante, mantienen márgenes saludables y reinvierten el capital con eficacia. Aumentan los ingresos sin sacrificar la rentabilidad y sin endeudarse en exceso.
La fortaleza de la valoración significa que las acciones cotizan a un precio razonable en relación con su poder de beneficios, generación de efectivo o tasa de crecimiento. La fortaleza del impulso proviene de la mejora de las tendencias financieras, ya sea la aceleración del crecimiento de los ingresos, la ampliación de los márgenes o el aumento del flujo de caja libre.
Por último, la convicción se pone de manifiesto cuando las personas con información privilegiada compran, los analistas elevan las estimaciones y los inversores institucionales añaden acciones.
Los valores más sólidos para comprar son los que cumplen varios requisitos a la vez. No sólo son baratas. Son baratas por razones equivocadas, o tienen una valoración justa con un claro camino hacia un rendimiento superior sostenido. El siguiente marco le ayudará a identificar sistemáticamente esas oportunidades.
Paso 1: Análisis de la calidad financiera
Empiece filtrando el universo en busca de empresas que cumplan unos umbrales básicos de calidad. Esto elimina las empresas más débiles y centra su atención en operaciones fundamentalmente sólidas. Lo que busca son valores con un flujo de caja libre positivo, niveles de deuda manejables y rendimientos del capital que indiquen fortaleza competitiva.
En el Global Screener de TIKR, puede construir una pantalla centrada en la calidad en cuestión de minutos. Establezca filtros para Rentabilidad del Capital Invertido (ROIC) superior al 10%, Rendimiento del Flujo de Caja Libre superior al 3% y Deuda Total sobre Fondos Propios inferior a 2x.
Estos umbrales le garantizan que busca empresas que generen efectivo real, utilicen el capital de forma eficiente y no estén sobreapalancadas. También puede añadir filtros de crecimiento positivo de ingresos y beneficios en los últimos doce meses para centrarse en empresas con impulso.
Una vez ejecutada la pantalla, TIKR muestra un resumen estadístico con los valores medio, medio, alto y bajo de los resultados. Esto le da una idea rápida de si está buscando nombres de alta calidad o simplemente lo mejor de un grupo débil. A partir de ahí, puede clasificar por capitalización bursátil, región o sector para reducir aún más la lista en función de sus preferencias.
Paso 2: Verificar las tendencias de los márgenes y el flujo de caja
Un valor que supere su examen inicial de calidad debe mostrar tendencias de mejora o, al menos, de estabilidad. La disminución de los márgenes o del flujo de caja puede indicar presiones competitivas, problemas de ejecución o saturación del mercado, aunque la empresa parezca fuerte sobre el papel.
Abra las acciones individuales de los resultados de su screener, luego navegue a la sección de Finanzas Detalladas de TIKR. Extraiga la cuenta de resultados y observe el margen bruto, el margen operativo y el margen EBITDA de los últimos tres a cinco años. ¿Están en expansión, estables o en declive? Los márgenes estables en un negocio maduro están bien. Unos márgenes en expansión en un negocio en crecimiento son aún mejores. La disminución de los márgenes, especialmente si la tendencia abarca varios años, es una señal de advertencia.
A continuación, compruebe el Estado de Flujo de Caja. Observe las tendencias del flujo de caja operativo y del flujo de caja libre durante el mismo periodo. Es importante que ambos crezcan de forma constante o al menos se mantengan estables en relación con los ingresos. Si el flujo de caja libre disminuye mientras aumentan los ingresos, es posible que la empresa esté quemando efectivo para financiar el crecimiento o tenga problemas con la gestión del capital circulante.
Los gráficos de TIKR facilitan la detección visual de estas tendencias. También puede utilizar el control deslizante de la línea de tiempo para ampliar periodos específicos o comparar datos trimestrales y anuales para evaluar si los resultados recientes están mejorando o empeorando.
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Paso 3: Evaluar la valoración en el contexto histórico
Incluso una empresa de alta calidad puede ser una mala inversión si se paga de más. El siguiente paso consiste en determinar si el valor se negocia a una valoración razonable en relación con su historia, sus homólogos y su perfil de crecimiento.
En la pestaña Valoración de TIKR, encontrará los múltiplos de valoración actuales y futuros: PER, EV/EBITDA, precio de venta y rendimiento del flujo de caja libre. Pero la verdadera información proviene de los gráficos históricos. TIKR muestra cómo ha evolucionado cada múltiplo en los últimos tres, cinco o diez años, lo que da una idea clara de si la valoración actual es elevada, baja o está en línea con la norma.
Busque valores que coticen por debajo de sus múltiplos medios históricos, especialmente si la calidad del negocio ha mejorado o se ha mantenido estable. Un valor que cotiza a 15 veces los beneficios cuando normalmente lo hace a 20 veces puede estar infravalorado, sobre todo si los márgenes se están ampliando o el flujo de caja se está acelerando.
Por el contrario, un valor que se negocie a 30 veces los beneficios cuando su media quinquenal es de 18 veces necesita una sólida historia de crecimiento para justificar la prima. TIKR también muestra los múltiplos futuros basados en las estimaciones de los analistas, lo que le ayuda a evaluar si la valoración parece más atractiva en función de los beneficios previstos para el próximo año en lugar de los resultados finales.
Paso 4: Comparación con sus homólogos
Ningún valor existe de forma aislada. Una empresa puede parecer barata hasta que se da cuenta de que todo el sector cotiza a múltiplos similares o inferiores, o puede parecer cara hasta que compara su crecimiento y rentabilidad con los de la competencia.
Navegue hasta la pestaña Competidores de TIKR, que agrupa automáticamente a las empresas por sus pares más cercanos en función del sector y la capitalización bursátil. Aquí verá comparaciones de múltiplos de valoración, crecimiento de ingresos, métricas de rentabilidad y ratios de rentabilidad. Esto le permite detectar rápidamente si sus acciones cotizan con descuento o con prima en relación con empresas similares.
Preste atención a la valoración ajustada a la calidad. Una acción que cotiza un 20% por debajo de sus homólogas puede parecer atractiva, pero si su ROIC es también un 20% inferior, el descuento tiene sentido. Por otra parte, si una empresa cotiza en línea con sus homólogas, pero ofrece márgenes superiores, una mayor conversión de efectivo y mayores rendimientos, puede estar infravalorada.
La tabla de pares de TIKR incluye estadísticas resumidas en la parte inferior, que muestran la media, la mediana, los valores máximos y mínimos del grupo, lo que facilita ver en qué posición se encuentra su acción.
Paso 5: Comprobar las compras internas y la actividad institucional
La solidez financiera y el análisis de valoración le indican cómo es la empresa. Los datos de propiedad le dicen lo que piensan de la empresa las personas más cercanas a ella y el dinero más inteligente del mercado.
En la pestaña Propiedad de TIKR, filtre por fondos de cobertura e inversores particulares para ver los principales accionistas y cómo han cambiado sus posiciones en los últimos trimestres. Busque grupos de compras internas, especialmente de ejecutivos o directores de la alta dirección. Cuando varias personas con información privilegiada compran acciones en un breve periodo de tiempo, suele ser señal de confianza en que la acción está infravalorada o preparada para mejorar.
Compruebe también si los principales hedge funds o inversores institucionales han incrementado sus posiciones. El TIKR muestra no sólo quién posee las acciones, sino también cómo ha cambiado su porcentaje de propiedad a lo largo del tiempo. El aumento de la titularidad institucional por parte de fondos respetados, especialmente combinado con la compra de acciones por parte de iniciados, puede validar su tesis.
Por el contrario, si los inversores internos están vendiendo mucho o los principales fondos están recortando posiciones, profundice para entender por qué antes de comprometer capital.
Paso 6: Revisar las estimaciones y la opinión de los analistas
Los analistas no siempre tienen razón, pero sus estimaciones proporcionan un contexto valioso sobre la dirección que Wall Street ve en el negocio. Los valores con estimaciones al alza, revisiones positivas y precios objetivo al alza suelen tener un impulso fundamental que respalda una fortaleza continuada.
Abra la pestaña Estimaciones de TIKR para ver las previsiones de consenso sobre ingresos, beneficios y márgenes para los próximos dos a cinco años. Busque empresas en las que los analistas prevean una aceleración del crecimiento o una mejora de la rentabilidad. También puede comparar las estimaciones de consenso con los resultados históricos para evaluar si las previsiones son conservadoras, agresivas o acordes con los resultados anteriores.
TIKR también muestra los objetivos de precios de Wall Street, incluida la media, la mediana, el máximo y el mínimo. Si el precio objetivo medio está un 20% o más por encima del precio actual y los fundamentos de la empresa apoyan esa subida, es señal de que el mercado puede estar infravalorando la oportunidad. Preste atención también al número de analistas que cubren el valor. Una amplia cobertura con estimaciones al alza suele ser más significativa que un único analista alcista sobre un nombre poco seguido.
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Errores comunes que hay que evitar
Uno de los errores más comunes es confiar únicamente en las valoraciones sin comprobar la calidad del negocio. Un valor puede parecer estadísticamente barato porque está realmente infravalorado o porque se enfrenta a graves problemas estructurales. Buscar un PER o un EV/EBITDA bajos sin filtrar también las tendencias del flujo de caja, la rentabilidad y los márgenes puede conducir a trampas de valor.
Otro error es ignorar el contexto histórico. Un título que cotiza a 18 veces los beneficios puede parecer caro de forma aislada, pero si normalmente cotiza a 25 veces y el negocio está mejorando, podría ser una ganga. Del mismo modo, un valor a 10 veces los beneficios puede parecer barato, pero si su media de cinco años es de 8 veces y los márgenes se están reduciendo, el descuento puede estar justificado. Los gráficos de valoración histórica de TIKR le ayudan a evitar esta trampa mostrándole lo que es normal para cada valor.
Por último, muchos inversores se centran exclusivamente en los fundamentales y la valoración e ignoran quién compra o vende. Si los accionistas con información privilegiada se deshacen de las acciones mientras usted está creando una posición, o si los principales accionistas institucionales están saliendo, merece la pena comprenderlo. Los datos de propiedad no dictan su decisión, pero proporcionan un contexto importante sobre si el dinero inteligente está de acuerdo con su tesis.
Lo que hay que saber sobre TIKR
Identificar los valores más fuertes para comprar hoy no consiste en encontrar una única métrica perfecta. Se trata de filtrar sistemáticamente la calidad, verificar que los fundamentos y la valoración coinciden y comprobar que los expertos, las instituciones y los analistas ven la misma oportunidad que usted.
TIKR le ofrece las herramientas para hacer todo esto en una sola plataforma. Puede buscar la calidad en más de 100.000 valores de todo el mundo, examinar en detalle los datos financieros y el historial de valoración, comparar con sus homólogos, seguir los cambios en la propiedad y revisar las estimaciones de los analistas sin tener que cambiar entre una docena de sitios diferentes. Esa integración ahorra tiempo y mantiene su proceso de investigación disciplinado y repetible.
Los valores más fuertes no siempre son obvios, pero con el marco adecuado y las herramientas apropiadas, puede encontrarlos sistemáticamente. Construya la pantalla, verifique los datos y deje que las pruebas guíen sus decisiones.
Valore cualquier acción en menos de 60 segundos con TIKR
Con la nueva herramienta Modelo de Valoración de TIKR, puede estimar el precio potencial de una acción en menos de un minuto.
Todo lo que necesita son tres simples datos:
- Crecimiento de los ingresos
- Márgenes operativos
- Múltiplo PER de salida
Si no está seguro de qué introducir, TIKR rellena automáticamente cada dato utilizando las estimaciones de consenso de los analistas, lo que le proporciona un punto de partida rápido y fiable.
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y la rentabilidad total en los escenarios alcista, bajista y básico para que pueda ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
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Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir como asesoramiento financiero o de inversión de TIKR o de nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
