Estadísticas clave de Asana Stock
- 1 año de cambio de precio de las acciones de Asana: -41
- Precio de la acción de Asana a 15 de enero: $11.51
- Máximo en 52 semanas: $24.50
- Precio objetivo de la acción de Asana: $15.92
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¿Qué ha pasado?
Citi acaba de subir las acciones de Asana(ASAN) a "comprar" desde "neutral", estableciendo un precio objetivo de 16 dólares que implica un 40% de subida desde los niveles actuales.
- El analista Steven Enders considera que Asana está alcanzando un punto de inflexión gracias al nuevo liderazgo y al despliegue de herramientas de flujo de trabajo impulsadas por IA que están ganando tracción real entre los clientes empresariales.
- La actualización se produce justo después de que Asana informara de un sólido tercer trimestre que superó las expectativas de ingresos y ofreció márgenes operativos récord.
- La empresa aumentó sus ingresos un 9% interanual, hasta unos 180 millones de dólares, y registró un margen operativo del 8%, 12 puntos porcentuales más que hace un año.
Y lo que es más importante, la directora financiera Sonalee Parekh dijo por primera vez que la retención de ingresos netos se ha estabilizado y ahora está "en el fondo o cerca de él", lo que marca un punto de inflexión crítico tras varios trimestres de presión por la reducción de personal en el sector tecnológico.
Asana también proporcionó una actualización de su producto AI Studio, que se lanzó a mediados de año y ha estado creciendo rápidamente. La empresa registró un fuerte crecimiento secuencial de las reservas por tercer trimestre consecutivo.
AI Studio es una herramienta de automatización de flujos de trabajo sin código que permite a los usuarios crear procesos complejos sin escribir código. Los primeros comentarios de los socios de implementación indican una fuerte adopción y un sólido retorno de la inversión, según las conversaciones de Citi con ellos.
La compañía también está lista para lanzar AI Teammates en el cuarto trimestre, que lleva la automatización un paso más allá al permitir que los agentes de IA operen junto con los trabajadores humanos dentro de los flujos de trabajo de Asana.
La directora financiera Parekh describió Teammates como una "democratización" de AI Studio porque puede ayudar a los usuarios a crear flujos de trabajo automáticamente. La calificó como una oportunidad potencialmente mayor que AI Studio, dada su mayor aplicabilidad en todos los departamentos y casos de uso.
Qué nos dice el mercado sobre las acciones de Asana
La opinión alcista de Citi sobre las acciones de Asana se basa en dos factores principales: la mejora de la ejecución bajo el nuevo CEO Dan Rogers y la aceleración de la adopción de productos impulsados por IA.
Rogers se unió a Asana en septiembre después de dirigir el negocio de Experiencia Digital de Adobe, y Enders ve su experiencia como un catalizador clave para mejorar la eficiencia de ventas y marketing, particularmente en el segmento empresarial.
Durante la conferencia de Barclays, Parekh destacó que Asana ganó un acuerdo masivo de 100 millones de dólares por tres años con un importante hyperscaler por más de 250,000 asientos, lo que demuestra la capacidad de la plataforma para escalar a nivel empresarial.
En el frente de la IA:
- Citi espera que AI Studio aporte hasta 16 millones de dólares en ingresos recurrentes anuales a finales del año fiscal 2027. Aunque eso sigue siendo un pequeño porcentaje de la base de ARR de más de 800 millones de dólares de Asana,
- Parekh hizo hincapié en que los nuevos productos se convierten en contribuyentes significativos a las nuevas reservas netas mucho más rápido de lo que aparecen en ARR general.
- Confirmó que AI Studio ya está desempeñando un papel importante en las conversaciones de renovación y los acuerdos de expansión, en particular con los clientes tecnológicos que habían sido un viento en contra durante el año pasado.
La estabilización de la retención de ingresos netos es sin duda el principal motor de la mejora de Citi.
Parekh detalló varias razones para el aumento de la confianza:
- La retención bruta mejoró en todas las cohortes de clientes
- La retención neta mejoró por segundo trimestre consecutivo (especialmente en el segmento de clientes de más de 100.000), y
- La retención mensual en el segmento de pequeñas empresas alcanzó máximos de 12 meses.
Las renovaciones tecnológicas, que se habían señalado como un riesgo, en realidad se convirtieron en acuerdos de expansión en algunos casos, gracias a las oportunidades de venta cruzada con AI Studio y los planes de servicios fundacionales.
Las acciones de Asana también se han beneficiado de la reducción de su exposición a la vertical de tecnología, que ahora representa alrededor del 25% de ARR, frente a aproximadamente el 33% hace un año.
Parekh señaló que los clientes del sector tecnológico que renuevan por segunda vez no regresan para otra ronda de recortes de asientos, lo que significa que la empresa está superando lo peor de la ola de recortes.
La utilización está mejorando en todos los ámbitos y los clientes que compran varios productos presentan tasas de abandono mucho más bajas, por lo que el panorama de retención está mejorando.
La empresa aún se enfrenta a vientos en contra, en particular por la interrupción del SEO causada por el auge de motores de búsqueda basados en IA como ChatGPT y Perplexity.
Esto ha afectado al tráfico de entrada al negocio de autoservicio de Asana. Sin embargo, la dirección ha esbozado varias iniciativas para abordar este problema, incluida la reasignación de gastos de marketing a canales como YouTube, Reddit y Quora, donde los LLM obtienen contenidos.
La empresa también está reestructurando el contenido de su sitio web para facilitar la búsqueda mediante IA, con vídeos breves, seminarios web y calculadoras del rendimiento de la inversión.
Si bien el viento en contra persiste, dijo Parekh, las mejoras mes a mes en el tráfico del sitio web sugieren que la compañía eventualmente alcanzará un punto de cruce en el que las mayores tasas de conversión compensarán los menores volúmenes de tráfico.
De cara al futuro, las acciones de Asana parecen posicionadas para una reaceleración del crecimiento. Parekh expuso los componentes básicos: estabilizar la retención neta, mejorar la dinámica de crecimiento impulsada por el producto, ampliar las asociaciones de canal (actualmente un porcentaje de un solo dígito de ARR frente al 40-60% de los competidores) y aumentar las contribuciones del producto de IA.
No se comprometió a fijar un calendario, pero expresó su confianza en que la empresa pueda volver a acelerar el crecimiento sin dejar de ampliar los márgenes.
Los 12 puntos porcentuales de mejora de márgenes de este año han liberado efectivo para reinvertir en la plataforma de IA, creando un potencial volante de inercia en el que mejores productos impulsan una mayor retención y expansión.
Para los inversores, la mejora de Citi refleja la confianza en que las acciones de Asana están infravaloradas, dada la mejora de los fundamentos de la compañía y las oportunidades de crecimiento impulsadas por la IA.
La combinación de un nuevo liderazgo, la estabilización de las métricas de retención y los productos diferenciados de IA hacen de Asana una apuesta atractiva en la categoría de gestión del trabajo colaborativo.
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